## Apakah Ethereum Akan Pernah Mengalahkan Bitcoin? Di Dalam Mimpi Flippening yang Masih Belum Terjadi

Komunitas kripto telah membicarakan satu skenario menarik selama bertahun-tahun: bagaimana jika Ethereum melampaui Bitcoin dalam kapitalisasi pasar? Kemungkinan ini dikenal sebagai **Flippening** – sebuah istilah yang mulai populer pada tahun 2017 di kalangan para penggemar aset digital.

### Apa itu Flippening?

Flippening hanya mengacu pada momen ketika kapitalisasi pasar Ethereum akan melampaui Bitcoin, menjadikan ETH sebagai cryptocurrency terbesar berdasarkan valuasi pasar. Kapitalisasi pasar, bagi mereka yang baru mengenal crypto, dihitung dengan mengalikan suplai beredar token dengan harga saat ini.

Saat ini, Bitcoin masih berada dengan nyaman di posisi teratas. Pada akhir 2025, BTC memiliki kapitalisasi pasar sekitar **$1,78 triliun** dan mendominasi sekitar **54,86% dari total pasar kripto**. Ethereum, meskipun mengesankan dalam haknya sendiri, tertinggal jauh dengan kapitalisasi pasar sekitar **$361,71 miliar** dan sekitar **11,18% pangsa pasar**. Itu adalah jarak yang cukup besar.

### Kebangkitan dan Kejatuhan Hype Flippening

Bitcoin telah menduduki posisi sebagai cryptocurrency #1 sejak awal, tetapi dominasi pasarnya tidak selalu setinggi ini. Antara 2017 dan awal 2018, ada sesuatu yang berubah. Pangsa BTC dari total pasar crypto menurun secara mencolok, dan Ethereum dengan cepat mendapatkan pijakan. Selama periode itu, Flippening tampaknya mungkin – bahkan tak terhindarkan bagi beberapa orang yang percaya.

Pada saat itu, para pendukung Ethereum mengemukakan argumen yang menarik: fleksibilitas dan kemampuan kontrak pintar ETH yang superior pada akhirnya akan mengungguli fungsionalitas terbatas Bitcoin. Jika Ethereum dapat memenuhi janjinya untuk menjadi platform komputasi terdesentralisasi dunia, bukankah nilainya pada akhirnya seharusnya melebihi nilai sebagai penyimpan nilai digital? Logika tersebut tampak masuk akal bagi banyak orang.

### Mengapa Flippening Tidak Pernah Terwujud

Inilah masalahnya - meskipun bertahun-tahun spekulasi dan harapan yang tidak realistis, Flippening tidak pernah benar-benar terjadi. Dominasi Bitcoin tidak hanya pulih; itu menguat. Sementara Ethereum telah tumbuh secara substansial dalam istilah absolut, kesenjangan antara kedua raksasa ini sebenarnya melebar ke arah Bitcoin.

Beberapa faktor kemungkinan berperan: narasi Bitcoin sebagai "emas digital" menguat selama pasar bear, adopsi institusional lebih memilih kesederhanaan dan keamanan BTC, dan kejelasan regulasi datang lebih lambat untuk platform kontrak pintar yang kompleks. Selain itu, pasar cryptocurrency berkembang begitu pesat sehingga aset baru seperti Solana, BNB, dan XRP mengklaim sebagian pasar tanpa harus mengambil dari pangsa Bitcoin.

### Pengamatan Flippening Berlanjut

Bagi mereka yang masih memegang impian Flippening, berbagai situs pelacak dan dasbor memantau perlombaan antara Bitcoin dan Ethereum, menganalisis apakah kondisi mungkin akhirnya mendukung terjadinya flip. Saat ini, dengan Bitcoin menguasai hampir 5 kali lipat kapitalisasi pasar Ethereum, prospeknya tampak lebih jauh dibandingkan tahun 2017.

Apakah Flippening pernah terjadi tetap menjadi salah satu hipotesis yang paling diperdebatkan dalam kripto – pengingat bahwa prediksi pasar dalam aset digital dapat menjadi merendahkan.