Dasar-dasar Perdagangan Opsi: Memahami Makna dan Operasi Nyata Opsi

Inti Poin

• Perdagangan opsi memberikan kepada trader hak tetapi bukan kewajiban, memungkinkan untuk membeli dan menjual aset (seperti cryptocurrency dan saham) pada harga tetap sebelum tanggal tertentu.
• Sebagian besar aktivitas perdagangan opsi berasal dari pembelian dan penjualan kontrak opsi, bukan dari pelaksanaan hak untuk melakukan perdagangan aset.
• Opsi Amerika dapat dilaksanakan kapan saja sebelum jatuh tempo, sedangkan opsi Eropa hanya dapat dilaksanakan pada tanggal jatuh tempo.
• Menguasai opsi beli, opsi jual, premi opsi, tanggal kedaluwarsa, dan harga eksekusi adalah dasar untuk membuat keputusan perdagangan yang bijak.

Apa itu perdagangan opsi

Inti dari makna perdagangan opsi adalah untuk memberikan mekanisme pilihan yang fleksibel bagi para peserta pasar. Trader dan investor dapat memperoleh hak untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu, tetapi tanpa kewajiban untuk melakukan perdagangan.

Pemisahan hak dan kewajiban ini adalah hal yang paling unik dalam perdagangan opsi. Bayangkan sebuah skenario: Anda sedang menjelajahi sebuah novel interaktif, di suatu percabangan cerita Anda perlu membuat pilihan, tetapi Anda tidak perlu segera memutuskan. Anda bisa menyisipkan sebuah penanda buku, melanjutkan membaca, melihat bagaimana cerita berkembang, lalu kembali untuk membuat keputusan.

Logika perdagangan opsi adalah seperti itu. Trader tidak perlu segera membeli atau menjual aset, tetapi dapat membeli kontrak opsi - yang dapat dipahami sebagai “penanda keuangan” - untuk mendapatkan hak untuk memperdagangkan aset sebelum tanggal kedaluwarsa. Untuk mendapatkan hak ini, trader harus membayar premi, yang setara dengan biaya penanda.

Menariknya, kontrak opsi itu sendiri dapat diperdagangkan. Seperti Anda bisa menjual kembali bookmark kepada pembaca lain, trader dapat menjual kontrak opsi kepada trader lain sebelum jatuh tempo. Dengan cara ini, Anda dapat memperoleh keuntungan dari perubahan nilai opsi tanpa benar-benar membeli atau menjual aset dasar.

Seperti alat keuangan lainnya, perdagangan opsi disertai risiko. Sangat penting untuk memahami mekanisme kerja kontrak opsi sebelum memulai perdagangan.

Komponen Perdagangan Opsi

Apa itu opsi

Opsi adalah kontrak yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual aset pada harga tetap (disebut harga pelaksanaan) sebelum tanggal tertentu (disebut tanggal kedaluwarsa), tetapi tanpa kewajiban untuk melakukannya.

Sebagai contoh transaksi properti: Misalkan Anda tertarik pada sebuah properti, tetapi belum siap untuk membeli. Anda bernegosiasi dengan penjual untuk sebuah perjanjian opsi, yang memberikan Anda hak untuk membeli properti tersebut pada harga yang disepakati dalam waktu yang ditentukan. Untuk itu, Anda harus membayar biaya yang tidak dapat dikembalikan — premi.

Jika nilai pasar properti meningkat, Anda dapat melaksanakan kontrak untuk membeli dengan harga kesepakatan yang lebih rendah dan memperoleh keuntungan. Jika nilai pasar turun, Anda dapat memilih untuk membatalkan transaksi, hanya kehilangan premi.

Meskipun harga eksekusi tetap, nilai opsi itu sendiri terus berfluktuasi. Ini tergantung pada harga pasar aset, berapa lama waktu yang tersisa hingga kedaluwarsa, permintaan pasar, dan faktor lainnya. Jika harga aset naik, nilai opsi juga akan naik, Anda dapat menjual opsi untuk mendapatkan keuntungan tanpa membeli aset.

Penjelasan Opsi Beli

Opsi beli (Call Option) memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli aset dasar pada harga pelaksanaan pada atau sebelum tanggal jatuh tempo. Semakin besar kenaikan harga pasar aset, semakin tinggi potensi keuntungan dari opsi beli.

Jika Anda mengharapkan harga suatu aset akan naik, Anda dapat membeli opsi call. Ketika harga benar-benar naik, Anda dapat membeli aset dengan harga pelaksanaan, lalu menjualnya dengan harga pasar yang lebih tinggi untuk meraih keuntungan.

Selain itu, jika nilai opsi beli meningkat sebelum jatuh tempo, Anda juga dapat langsung menjual opsi tersebut untuk mendapatkan keuntungan, tanpa harus menggunakan hak tersebut. Dengan cara ini, trader sebenarnya sedang memperdagangkan kontrak itu sendiri, bukan aset dasarnya.

Penjelasan tentang Opsi Jual

Opsi jual (Put Option) memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjual aset dasar pada harga eksekusi pada atau sebelum tanggal jatuh tempo. Jika Anda memperkirakan harga suatu aset akan turun, membeli opsi jual akan sangat berguna.

Ketika harga aset jatuh di bawah harga eksekusi, Anda dapat menjual aset yang Anda pegang pada harga eksekusi yang lebih tinggi dan mendapatkan keuntungan dari selisih harga. Semakin besar penurunan harga aset, semakin tinggi potensi keuntungan. Ini juga memungkinkan Anda untuk membeli kembali aset dengan harga pasar yang lebih rendah.

Sama seperti opsi beli, opsi jual juga dapat dijual sebelum jatuh tempo. Jika nilainya meningkat, Anda dapat meraih keuntungan tanpa harus menjalankan hak tersebut. Inilah mengapa sebagian besar perdagangan opsi sebenarnya didasarkan pada perubahan nilai kontrak, bukan pengiriman aset.

Jenis Aset Dasar

Kontrak opsi dapat terkait dengan berbagai jenis aset:

• Kryptocurrency: Aset digital seperti Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB, dan Tether (USDT) dapat digunakan sebagai objek opsi.
• Saham: Saham perusahaan seperti Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), dan Amazon (AMZN)
• Indeks: seperti indeks S&P 500 dan indeks Nasdaq 100
• Komoditas: logam mulia, minyak, dan sumber daya komoditas lainnya

Pentingnya perdagangan sebelum jatuh tempo

Salah satu poin kunci dalam perdagangan opsi adalah: tidak perlu menunggu hingga tanggal kedaluwarsa untuk mendapatkan imbalan. Kontrak opsi itu sendiri terus diperdagangkan, nilainya berubah seiring dengan kondisi pasar dan waktu yang tersisa hingga kedaluwarsa.

Ini berarti trader dapat membeli kontrak opsi dan kemudian menjualnya dengan cara yang menguntungkan atau merugikan. Sebenarnya, sebagian besar perdagangan opsi dilakukan dengan cara ini—perdagangan hak kontrak, bukan pengiriman aset dasar yang sebenarnya.

Elemen Kunci dari Kontrak Opsi

tanggal jatuh tempo

Tanggal kedaluwarsa adalah tanggal tertentu ketika kontrak opsi menjadi tidak berlaku. Setelah tanggal ini, kontrak tidak lagi valid dan tidak dapat dilaksanakan. Tanggal kedaluwarsa opsi dapat bervariasi dari beberapa minggu hingga beberapa tahun.

Sebagai contoh pembelian properti, Anda mungkin membeli opsi dengan jangka waktu satu bulan. Ini berarti Anda memiliki waktu satu bulan untuk memutuskan apakah akan membeli properti tersebut dengan harga eksekusi.

Harga Eksekusi

Harga eksekusi adalah harga yang harus dibayar oleh pemegang opsi untuk membeli (call option) atau menjual (put option) aset dasar. Sebagai contoh, jika harga eksekusi yang disepakati dengan penjual adalah 300.000 dolar AS, ini adalah harga yang harus Anda bayar saat menggunakan opsi.

Apapun harga pasar saat ini, selama dalam waktu yang disepakati, Anda memiliki hak untuk berdagang pada harga tetap tersebut. Hubungan antara harga pelaksanaan aset dasar dan harga spot menentukan nilai intrinsik kontrak opsi.

royalti

Premium adalah biaya yang harus dibayar untuk membeli kontrak opsi. Ini mewakili biaya untuk memiliki—tetapi tidak memiliki kewajiban untuk melaksanakan—hak untuk membeli atau menjual aset dasar.

Dalam skenario properti yang berlanjut, anggaplah Anda membayar premi opsi properti sebesar 5.000 dolar AS. Biaya ini menjamin hak untuk membeli properti seharga 300.000 dolar AS dalam jangka waktu yang disepakati.

Jika Anda akhirnya memutuskan untuk tidak membeli, uang muka sebesar 5.000 dolar tidak akan dikembalikan.

Faktor utama yang mempengaruhi harga royalti termasuk:

• Harga pasar saat ini dari aset dasar
• Volatilitas harga aset (tingkat fluktuasi)
• Tingkat harga eksekusi
• Lamanya waktu hingga tanggal jatuh tempo

Skala Kontrak

Biasanya, satu kontrak opsi saham mewakili 100 saham dasar. Namun, untuk opsi yang terkait dengan indeks atau cryptocurrency, ukuran kontrak dapat bervariasi.

Oleh karena itu, sangat penting untuk memeriksa rincian kontrak dengan teliti sebelum melakukan transaksi, agar dapat memahami dengan akurat jumlah aset dasar yang terlibat.

Istilah Penting dalam Perdagangan Opsi

Klasifikasi Status Nilai

In-The-Money (ITM), At The Money (ATM), dan Out of The Money (OTM) adalah tiga istilah yang menggambarkan hubungan antara harga eksekusi dan harga pasar saat ini dari aset dasar.

Klasifikasi ini sangat penting karena tidak hanya menunjukkan apakah opsi tersebut layak untuk dilaksanakan, tetapi yang lebih krusial adalah, klasifikasi ini mempengaruhi nilai dari kontrak opsi itu sendiri.

Indikator Risiko Huruf Yunani

Dalam perdagangan opsi, huruf Yunani adalah alat kuantitatif yang membantu trader memahami bagaimana berbagai faktor mempengaruhi harga opsi. Setiap huruf Yunani mewakili sensitivitas harga yang berbeda, memungkinkan trader untuk menilai risiko potensial dan membuat keputusan yang lebih informasi.

Lima huruf Yunani inti adalah:

Perbedaan Antara Opsi Amerika dan Opsi Eropa

Makna perdagangan opsi berbeda di berbagai pasar. Artikel ini terutama membahas perdagangan opsi Amerika, karena mereka banyak digunakan di pasar AS. Namun, tergantung pada pasar, Anda juga mungkin menemui opsi Eropa.

Perbedaan utama antara kedua jenis opsi ini terletak pada waktu pelaksanaan:

• Opsi Amerika: Dapat dilaksanakan kapan saja sebelum tanggal jatuh tempo, memberikan fleksibilitas lebih besar kepada pemegangnya.
• Opsi Eropa: Hanya dapat dilaksanakan pada hari jatuh tempo, waktu pelaksanaan lebih terbatas.

Jenis opsi di berbagai platform perdagangan

Tipe opsi yang ditawarkan oleh berbagai platform perdagangan bervariasi. Beberapa platform menggunakan struktur opsi Eropa, yang berarti pemegang opsi hanya dapat melaksanakan pada saat jatuh tempo.

Namun, karena perdagangan opsi terutama berfokus pada pembelian dan penjualan kontrak daripada pelaksanaan, perbedaan ini terutama mempengaruhi cara penyelesaian kontrak. Di platform-platform ini, opsi secara otomatis dilaksanakan saat jatuh tempo. Jika opsi berada dalam keadaan in-the-money, pemegangnya akan mendapatkan keuntungan tanpa perlu melaksanakan secara aktif.

Kontrak opsi semacam ini biasanya menggunakan metode penyelesaian tunai, yang berarti kedua belah pihak menukar nilai sekarang dari kontrak, bukan menyerahkan aset dasar. Ini menyederhanakan proses perdagangan dan menghindari kompleksitas pengiriman aset.

Ringkasan

Perdagangan opsi, terutama opsi Amerika, memberikan fleksibilitas bagi trader dan investor untuk membeli atau menjual aset pada harga tetap sebelum masa berlakunya. Dengan menghilangkan kewajiban perdagangan segera, trader mendapatkan fleksibilitas yang lebih besar saat berpartisipasi di pasar keuangan.

Makna perdagangan opsi tidak terbatas pada pembelian dan penjualan aset yang sederhana. Trader dapat memperdagangkan kontrak opsi itu sendiri, memperoleh keuntungan dari perubahan nilai kontrak, tanpa perlu melaksanakan hak untuk menyerahkan aset.

Meskipun ini menawarkan potensi keuntungan yang signifikan, sangat penting untuk memahami konsep dasar di balik kontrak opsi sebelum melakukan perdagangan. Menguasai konsep dasar akan membantu trader mengelola risiko dan memanfaatkan peluang dengan lebih efektif.

Bacaan Lanjutan

• Indikator huruf Yunani dalam perdagangan opsi
• Pengetahuan Dasar Kontrak Opsi
• Panduan Manajemen Risiko untuk Pemula