Apa arti LP: panduan lengkap tentang koin likuiditas di DeFi

Singkatnya tentang hal utama

Ketika Anda menyetor aset ke dalam kolam likuiditas di platform DeFi, sistem akan memberikan Anda token LP. Ini bukan hanya hadiah — ini adalah kuitansi digital yang mengonfirmasi bagian Anda di kolam dan memungkinkan Anda untuk menarik kembali dana Anda ditambah komisi yang diperoleh di kemudian hari. Tetapi ini baru awal: token LP dapat digunakan dengan cara yang jauh lebih kreatif.

Mengapa likuiditas penting dalam kripto

Bayangkan: Anda ingin menjual token langka, tetapi tidak mungkin menemukan pembeli. Pesanan Anda hanya menggantung di udara. Inilah masalah yang diselesaikan oleh kumpulan likuiditas.

Di bursa terpusat, pembuat pasar dan buku pesanan menciptakan peluang untuk berdagang. Di dunia terdesentralisasi, semuanya berbeda. Di sini, model pembuat pasar otomatis (AMM) berfungsi: Anda menyetor pasangan aset (misalnya, BNB dan USDT), dan pengguna lain dapat segera menukar satu token dengan yang lain. Untuk setiap pertukaran, sistem mengambil biaya kecil — biaya ini diterima oleh penyedia likuiditas.

Bitcoin, misalnya, diperdagangkan di mana-mana dan dengan mudah: ini adalah aset yang sangat likuid. Namun, altcoin kecil, terutama proyek baru, sering kali menderita dari likuiditas yang rendah. Pool likuiditas menyelesaikan masalah ini secara langsung: Anda menyetor aset, mendapatkan token LP, dan pasar mulai berfungsi.

Bagaimana LP-token berfungsi dan mengapa mereka penting

Ketika Anda mendepositkan, katakanlah, 1 ETH dan 2000 USDT ke dalam kolam di platform Uniswap, kontrak pintar menghitung bagian Anda dalam kolam dan mengeluarkan jumlah token LP yang setara. Ini adalah kunci akses Anda.

Token LP disimpan di dompet Anda dan melambangkan hak Anda atas aset dasar ditambah komisi yang terkumpul. Kehilangan token LP berarti Anda kehilangan akses ke bagian Anda dari kumpulan. Itulah mengapa keamanannya sangat penting.

Sebagian besar token LP dinamai sesuai dengan nama pasangan: menyetor CAKE dan BNB di PancakeSwap - mendapatkan CAKE-BNB LP. Di Ethereum, mereka sering menggunakan standar ERC-20.

Menariknya, berbeda dengan bursa terpusat (CeFi), di mana Anda hanya diberikan kwitansi, di DeFi, token LP Anda biasanya ditransfer dan dipindahkan antar dompet. Namun perhatian: beberapa platform membatasi ini, jadi selalu penting untuk memeriksa syaratnya.

Di mana mendapatkan LP-token: langkah demi langkah

LP-token hanya diberikan kepada penyedia likuiditas. Mendapatkannya sangat mudah:

1. Masuk ke platform AMM: PancakeSwap, Uniswap, atau DEX lainnya di ekosistem Anda
2. Pilih pasangan aset yang ingin Anda setorkan
3. Masukkan nilai yang sama dari kedua aset tersebut
4. Konfirmasi transaksi di blockchain
5. Dapatkan token LP di dompet

Sistem akan secara otomatis menghitung berapa banyak saham yang akan Anda miliki dan memberikan jumlah token yang sesuai.

Poin penting: bursa terpusat biasanya tidak mengeluarkan token LP. Likuiditas Anda di sana disimpan berdasarkan kepercayaan (penyimpanan kustodian).

Cara menggunakan LP-token: empat cara utama

Penarikan aset dari pool

Aplikasi yang paling jelas: ketika Anda membutuhkan uang, Anda membakar token LP ( secara harfiah: mengembalikannya ke kontrak ), dan sistem mengembalikan kedua aset kepada Anda ditambah bagian Anda dari komisi yang terakumulasi. Tidak ada sihir — hanya matematika murni.

Pengalihan hak kepemilikan

Ingin mentransfer posisi Anda di pool ke orang lain? Cukup kirimkan LP-token kepada mereka. Mereka dapat menarik aset di bawah alamat mereka sendiri. Ini nyaman untuk skema investasi kompleks di mana beberapa peserta mengelola satu pool. Namun, menghitung jumlah token yang tepat dalam posisi Anda tanpa kalkulator khusus agak sulit.

Penggunaan sebagai jaminan untuk pinjaman

Di sini dimulai rekayasa keuangan. Beberapa platform pinjaman (misalnya, Aave atau Compound, jika mereka mendukung token LP) menerimanya sebagai jaminan setara dengan token biasa seperti ETH atau BTC.

Logika sederhana: token LP mewakili aset nyata, berarti mereka memiliki nilai. Anda menyetorkan token LP sebagai jaminan dan mendapatkan pinjaman ( biasanya dalam stablecoin atau altcoin teratas ). Jika rasio jaminan turun di bawah level yang dibutuhkan, jaminan Anda akan dilikuidasi.

Pertanian hasil: peningkatan keuntungan

Pilihan paling menguntungkan, tetapi juga berisiko. Anda mengambil token LP Anda dan menyetorkannya ke dalam pertanian hasil — layanan khusus yang secara otomatis:

• Menghasilkan komisi dari swap di pool
• Mendapatkan penghargaan tambahan dari platform
• Menginvestasikan kembali hadiah ini ke dalam pool
• Mengulangi proses beberapa kali dalam sehari

Hasil: modal Anda bekerja lebih intensif dibandingkan jika Anda hanya memegang token LP. Namun, biaya transaksi yang tinggi dibagikan di antara pengguna farm, dan setiap reinvestasi adalah risiko.

Risiko yang perlu diketahui

Kilau token LP memiliki sisi sebaliknya:

1. Kehilangan token = kehilangan segalanya Jika token LP dicuri atau hilang, aset Anda di dalam pool akan menghilang bersamanya. Ini tidak dapat diubah.

2. Kerentanan kontrak pintar Jika kolam likuiditas terkompromi, Anda tidak akan dapat mengembalikan deposito. Hal yang sama berlaku untuk pertanian hasil yang Anda berikan token LP. Satu bug — dan semuanya bisa hancur.

3. Kerugian Tidak Tetap Ketika harga aset dalam pasangan sangat berbeda, Anda kehilangan uang dibandingkan dengan sekadar memegang. Ini adalah konsekuensi matematis dari bagaimana kolam AMM bekerja.

4. Kesulitan dalam menilai posisi Melihat jumlah token LP, Anda tidak akan memahami berapa nilai sebenarnya. Anda perlu menghitung porsi dalam pool, memperhitungkan biaya yang terakumulasi, dan memperkirakan kerugian yang tidak permanen. Karena ketidakjelasan ini, sulit untuk memutuskan kapan harus keluar dari posisi.

5. Risiko kehilangan kesempatan Uang di kolam likuiditas bukan satu-satunya cara untuk menggunakannya. Mungkin posisi staking atau hanya holding akan lebih baik? Itu adalah pilihan, dan di DeFi itu menghabiskan uang.

Nasehat Praktis

Sebelum menyetor aset, lakukan penilaian yang jujur:

• Kesiapan Anda untuk risiko kontrak pintar
• Volatilitas aset dalam pasangan (lebih tinggi volatilitas = lebih tinggi kerugian yang tidak tetap)
• Ukuran komisi platform dan jumlah hadiah
• Horison waktu ( perdagangan jangka pendek vs penyimpanan jangka panjang )

LP-token bukanlah pendapatan pasif, melainkan alat aktif untuk pengguna DeFi yang berpengalaman. Jika Anda pemula, mulailah dengan jumlah kecil dan pelajari mekanismenya secara praktis.