Galaxy: 26 Prediksi Pasar Kripto 2026

Sumber: Galaxy Research

Terjemahan: Gold Finance

Harga penutupan Bitcoin pada tahun 2025 diperkirakan akan sejalan dengan level awal tahun.

Sepuluh bulan pertama tahun ini, pasar cryptocurrency telah mengalami gelombang bullish yang nyata. Reformasi regulasi terus berlangsung, ETF terus menarik dana, dan aktivitas di blockchain semakin meningkat. Bitcoin mencapai rekor tertinggi $126,080 pada 6 Oktober.

Namun, pasar tidak mengalami terobosan yang diharapkan setelah euforia, melainkan terjadi rotasi, penetapan harga ulang, dan penyeimbangan kembali. Kegagalan ekspektasi makro, pergeseran narasi investasi, likuidasi leverage, dan penjualan besar-besaran oleh para paus semuanya memecahkan keseimbangan pasar. Harga turun, kepercayaan memudar, dan pada bulan Desember, Bitcoin telah turun ke posisi rendah sedikit di atas 90.000 dolar—dan pergerakan di antara keduanya sama sekali tidak rata.

Meskipun tahun 2025 mungkin diakhiri dengan penurunan harga, tahun ini tetap menarik adopsi nyata dari lembaga-lembaga dan meletakkan dasar untuk aktivasi nyata tahap berikutnya di tahun 2026. Dalam setahun ke depan, kami memperkirakan stablecoin akan melampaui jalur pembayaran tradisional, aset tokenisasi akan memasuki pasar modal dan jaminan arus utama, dan blockchain Layer 1 untuk perusahaan akan bergerak dari pilot ke penyelesaian nyata. Selain itu, kami memperkirakan bahwa blockchain publik akan memikirkan kembali cara mereka menangkap nilai, DeFi dan pasar prediksi akan terus berkembang, dan pembayaran yang didorong oleh AI akhirnya akan muncul di blockchain.

Mari kita langsung saja, berikut adalah 26 prediksi dari Galaxy Research untuk pasar cryptocurrency tahun 2026.

1. Harga Bitcoin

Prediksi 1: BTC memiliki kemungkinan tertentu untuk mencapai 250.000 dolar AS pada akhir 2026.

Tahun 2026 sulit diprediksi karena fluktuasi pasar yang ekstrem, tetapi kemungkinan Bitcoin mencapai titik tertinggi dalam sejarah pada tahun 2026 masih ada.

Pasar opsi saat ini menunjukkan bahwa hingga akhir Juni 2026, probabilitas harga Bitcoin mencapai 70.000 dolar AS atau 130.000 dolar AS hampir sama; pada akhir 2026, probabilitas mencapai 50.000 dolar AS atau 250.000 dolar AS juga serupa. Rentang yang luas ini mencerminkan ketidakpastian tinggi di pasar mengenai pergerakan terbaru. Pada saat penulisan ini, pasar kripto secara keseluruhan telah terjebak dalam pasar bearish, dan Bitcoin gagal untuk pulih dengan mantap. Sebelum BTC jelas berdiri kokoh di kisaran 100.000-105.000 dolar AS, kami percaya risiko jangka pendek masih cenderung menurun. Faktor lain di pasar keuangan yang lebih luas juga membawa ketidakpastian, seperti ritme pengeluaran modal AI, lingkungan kebijakan moneter, serta pemilihan menengah AS pada bulan November.

Sejak awal tahun ini, kami mengamati penurunan struktural dalam level volatilitas jangka panjang Bitcoin—sebagian mungkin disebabkan oleh pengenalan strategi hedging opsi/BTC yang lebih besar. Perlu dicatat bahwa saat ini kurva senyuman volatilitas BTC menunjukkan bahwa harga volatilitas opsi put lebih tinggi daripada opsi call, yang bertentangan dengan situasi enam bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa pasar sedang beralih dari skew yang biasanya terlihat di pasar pertumbuhan yang sedang berkembang, menuju pola penetapan harga yang lebih mendekati aset makro tradisional.

Tren pematangan ini kemungkinan besar akan berlanjut. Apakah Bitcoin akan turun mendekati rata-rata bergerak 200 minggu atau tidak, kedewasaan aset ini dan tingkat adopsi institusi terus meningkat. Tahun 2026 mungkin menjadi tahun yang biasa-biasa saja untuk Bitcoin, tetapi terlepas dari apakah ditutup di 70.000 atau 150.000 dolar, pandangan bullish kami (dalam jangka waktu yang lebih panjang) hanya akan semakin menguat. Saluran akses institusi yang semakin terbuka, bersamaan dengan kebijakan moneter yang longgar dan permintaan mendesak pasar akan aset lindung nilai non-dolar, saling berkontribusi. Bitcoin kemungkinan akan meniru emas dalam dua tahun ke depan, menjadi alat lindung nilai terhadap devaluasi mata uang yang diadopsi secara luas. — Alex Thorn (Kepala Penelitian Galaxy)

2、Layer-1 dan Layer-2

Prediksi 2: Total nilai pasar modal internet di Solana akan melonjak menjadi 2 miliar dolar AS (saat ini sekitar 750 juta dolar AS).

Ekonomi on-chain Solana semakin matang, yang terutama tercermin dari pergeseran aktivitas pasar dari yang didorong meme ke model baru, serta keberhasilan platform peluncuran baru yang fokus pada mengalirkan modal ke bisnis yang benar-benar menguntungkan. Perbaikan struktur pasar Solana dan permintaan terhadap token yang memiliki nilai fundamental semakin menguatkan pergeseran ini. Dengan preferensi investor beralih ke bisnis on-chain yang berkelanjutan alih-alih siklus meme yang sementara, pasar modal internet akan menjadi pilar penentu dari aktivitas ekonomi Solana. —Lucas Tcheyan (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 3: Setidaknya satu blockchain Layer-1 yang sudah diluncurkan dan umum akan mengintegrasikan pendapatan ke dalam prokol, secara langsung mengembalikan nilainya ke token asli.

Penilaian ulang tentang bagaimana Layer-1 dapat menangkap dan mempertahankan nilai semakin mendalam, akan mendorong blockchain publik untuk beralih ke desain yang lebih condong. Hyperliquid berhasil mengintegrasikan bursa kontrak berkelanjutan, dan pergeseran luas nilai ekonomi dari lapisan protokol ke lapisan aplikasi (yaitu manifestasi dari “teori aplikasi gemuk”), sedang membentuk kembali harapan orang-orang tentang nilai apa yang seharusnya ditawarkan oleh lapisan dasar yang netral. Dengan aplikasi semakin sering mempertahankan sebagian besar nilai yang mereka ciptakan, lebih banyak blockchain publik yang menjelajahi apakah fungsi dasar tertentu dari pendapatan harus langsung disematkan ke dalam protokol untuk memperkuat model ekonomi di tingkat token. Tanda-tanda awal sudah mulai terlihat. Pendiri Ethereum, Vitalik Buterin baru-baru ini menyerukan pengembangan DeFi yang berisiko rendah dan memiliki makna ekonomi untuk mendukung nilai ETH, menyoroti tekanan pada Layer-1 untuk membuktikan kemampuan menangkap nilai yang berkelanjutan. MegaEth berencana meluncurkan stablecoin asli dan mengembalikan pendapatannya kepada validator, sementara Layer-1 yang berfokus pada AI yang akan diluncurkan Ambient bertujuan untuk menginternalisasi biaya inferensi. Contoh-contoh ini menunjukkan bahwa keinginan blockchain publik untuk menguasai aplikasi kunci dan mewujudkan monetisasinya semakin meningkat. Ini meletakkan dasar bagi langkah kunci bagi Layer-1 mainstream pada tahun 2026: secara resmi mengintegrasikan aplikasi penghasil pendapatan di lapisan protokol dan mengarahkan nilai ekonominya ke token asli. —Lucas Tcheyan (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 4: Pada tahun 2026, tidak akan ada proposal pengurangan inflasi Solana yang disetujui, proposal saat ini SIMD-0411 akan dicabut tanpa pemungutan suara.

Tingkat inflasi Solana pernah menjadi fokus kontroversi komunitas tahun lalu. Meskipun proposal pengurangan inflasi baru (SIMD-0411) diajukan pada bulan November, masih kurang konsensus tentang jalur terbaik, sebaliknya, semakin banyak konsensus yang percaya bahwa ini akan mengalihkan perhatian dari prioritas yang lebih penting, seperti penerapan penyesuaian mikrostruktur pasar Solana. Selain itu, penyesuaian kebijakan inflasi SOL dapat mempengaruhi posisinya di masa depan sebagai penyimpanan nilai netral dan aset mata uang. —Lucas Tcheyan (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 5: L1 tingkat perusahaan akan naik dari tahap percobaan menjadi infrastruktur penyelesaian yang nyata.

Setidaknya satu bank, penyedia layanan cloud, atau platform e-commerce yang termasuk dalam daftar 500 perusahaan Fortune akan meluncurkan L1 tingkat perusahaan bermerek pada tahun 2026, menyelesaikan lebih dari 1 miliar dolar AS dalam aktivitas ekonomi nyata, dan menjalankan jembatan lintas rantai tingkat produksi yang terhubung ke DeFi publik.

Sebagian besar rantai perusahaan awal adalah eksperimen internal atau tindakan pemasaran. Gelombang berikutnya akan lebih condong untuk membangun lapisan dasar khusus yang dirancang untuk bidang vertikal tertentu, di mana lapisan verifikasi terbuka untuk penerbit dan bank yang menerima regulasi, sambil memanfaatkan rantai publik untuk mendapatkan likuiditas, jaminan, dan fungsi penemuan harga. Ini akan semakin menonjolkan perbedaan antara L1 publik netral dan L1 tingkat perusahaan yang terintegrasi secara vertikal - yang terakhir mengintegrasikan penerbitan, penyelesaian, dan distribusi dalam satu tumpukan teknologi perusahaan. - Christopher Rosa (Analis Penelitian Galaxy)

Prediksi 6: Rasio pendapatan aplikasi dan pendapatan jaringan pada tahun 2026 akan meningkat dua kali lipat.

Seiring dengan transaksi, DeFi, dompet, dan aplikasi konsumen yang baru muncul terus mendominasi biaya on-chain, penangkapan nilai semakin berpindah dari lapisan dasar. Sementara itu, jaringan secara struktural mengurangi nilai yang hilang melalui MEV dan mendorong kompresi biaya di tingkat L1 dan L2, sehingga mengurangi basis pendapatan lapisan infrastruktur. Ini akan mempercepat penangkapan nilai di lapisan aplikasi, menjadikan “teori aplikasi gemuk” terus unggul dibandingkan “teori protokol gemuk”. Lucas Tcheyan (Peneliti Galaxy Research)

3. Stablecoin dan Tokenisasi Aset

Prediksi 7: Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) akan memberikan bentuk bantuan pengecualian tertentu untuk memperluas penggunaan sekuritas token dalam DeFi berdasarkan program “pengecualian inovasi” mereka.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS akan memberikan semacam pengecualian untuk memfasilitasi pengembangan pasar sekuritas tokenisasi di blockchain. Ini mungkin dalam bentuk yang disebut “surat tidak bertindak”, atau berdasarkan jenis baru “pengecualian inovatif” — Ketua SEC Paul Atkins telah beberapa kali menyebutkan konsep ini. Langkah ini akan memungkinkan sekuritas di blockchain yang legal dan tidak terbungkus untuk berkembang di pasar DeFi di blockchain publik, dan tidak hanya menggunakan teknologi blockchain untuk kegiatan pasar modal di belakang layar (seperti yang ditunjukkan oleh surat tidak bertindak terbaru dari perusahaan penitipan dan penyelesaian AS). Tahap awal penyusunan aturan resmi akan dimulai pada paruh kedua tahun 2026, bertujuan untuk menyusun aturan bagi pialang, dealer, bursa, dan peserta pasar tradisional lainnya untuk menggunakan aset kripto atau sekuritas tokenisasi. — Alex Thorn (Kepala Riset Galaxy)

Prediksi 8: Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) akan menghadapi gugatan dari peserta pasar tradisional atau organisasi industri akibat kebijakan pengecualian inovatif.

Baik perusahaan perdagangan, penyedia infrastruktur pasar, maupun lembaga lobi, beberapa peserta dari sektor keuangan tradisional atau perbankan akan menantang regulator—karena dalam proses perluasan aturan terkait sekuritas tokenisasi, mereka memberikan perlakuan pengecualian kepada aplikasi DeFi atau perusahaan kripto, bukan mendorong pembuatan aturan yang komprehensif.—Alex Thorn (Kepala Riset Galaxy Research)

Prediksi 9: Volume perdagangan stablecoin akan melebihi sistem penyelesaian otomatis (ACH).

Dibandingkan dengan metode pembayaran tradisional, kecepatan sirkulasi stablecoin tetap berada pada tingkat yang signifikan. Kami mengamati bahwa pasokan stablecoin terus tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 30%-40%, dan volume transaksi juga meningkat seiring. Volume transaksi stablecoin telah melampaui jaringan kartu kredit utama seperti Visa, dan saat ini memproses sekitar setengah dari volume transaksi sistem penyelesaian otomatis (ACH). Dengan rincian dari Undang-Undang GENIUS yang akan ditetapkan pada awal 2026, kami sangat mungkin akan melihat percepatan pertumbuhan stablecoin, melampaui rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan historisnya—ukuran stablecoin yang ada terus berkembang, dan peserta baru akan bersaing untuk merebut pangsa pasar yang terus tumbuh. —Thad Pinakiewicz (Wakil Presiden dan Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 10: Stablecoin yang bekerja sama dengan lembaga keuangan tradisional akan mengalami konsolidasi.

Meskipun banyak stablecoin Amerika muncul pada tahun 2025, pasar sulit untuk mendukung sejumlah besar pilihan yang banyak digunakan. Konsumen dan pedagang tidak akan menggunakan berbagai jenis dolar digital secara bersamaan; mereka pada akhirnya akan beralih ke satu atau dua jenis yang paling diterima. Kami telah melihat tren integrasi ini dari model kemitraan lembaga mainstream: sembilan bank — Goldman Sachs, Deutsche Bank, Bank of America, Banco Santander, BNP Paribas, Citigroup, Mitsubishi UFJ Bank, TD Bank Group, dan UBS — sedang menjajaki penerbitan stablecoin yang dinilai dalam mata uang G7, sementara PYUSD yang diluncurkan bersama oleh PayPal dan Paxos menggabungkan jaringan pembayaran global dengan penerbit yang diatur. Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa keberhasilan tergantung pada skala distribusi: yaitu kemampuan untuk mengakses bank, penyedia pemrosesan pembayaran, dan platform perusahaan. Diharapkan bahwa lebih banyak penerbit stablecoin di masa depan akan bekerja sama atau berintegrasi sistem untuk memperebutkan pangsa pasar yang signifikan. —Jianing Wu (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 11: Akan ada satu bank/broker utama yang akan menerima saham yang ditokenisasi sebagai jaminan.

Saham yang ter-tokenisasi saat ini masih berada di pinggiran, terutama terbatas pada eksperimen DeFi dan proyek percontohan di blockchain privat yang dipimpin oleh bank besar. Namun, penyedia infrastruktur inti keuangan tradisional sedang mempercepat migrasi ke sistem berbasis blockchain, dan regulator juga semakin menunjukkan dukungan. Dalam setahun ke depan, kita kemungkinan akan melihat bank mainstream atau pialang mulai menerima saham ter-tokenisasi di atas rantai sebagai setoran, dan memperlakukannya sama dengan pengolahan sekuritas tradisional. —Thad Pinakiewicz (Wakil Presiden Penelitian Galaxy Research)

Prediksi 12: Jaringan kartu bank akan terhubung ke saluran blockchain publik.

Setidaknya satu jaringan kartu kredit global teratas akan memproses lebih dari 10% dari volume penyelesaian lintas batas melalui stablecoin berbasis blockchain pada tahun 2026, meskipun sebagian besar pengguna akhir tidak akan langsung berinteraksi dengan antarmuka kripto. Penerbit kartu dan lembaga akuisisi akan terus menampilkan saldo dan utang dalam format tradisional, tetapi di belakang layar, sebagian besar penyelesaian bersih antara entitas regional akan dilakukan melalui dolar yang tertokenisasi, untuk memperpendek waktu batas, mengurangi persyaratan dana yang disetorkan, dan mengurangi risiko bank perantara. Perkembangan ini akan menjadikan stablecoin sebagai infrastruktur keuangan inti dari jaringan pembayaran yang ada. —Christopher Rosa (Analis Riset Galaxy)

4、DeFi

Prediksi 13: Pada akhir 2026, pertukaran terdesentralisasi akan menyumbang lebih dari 25% dari total volume perdagangan spot.

Meskipun bursa terpusat (CEX) masih mendominasi dalam hal likuiditas pengguna baru dan saluran penyetoran, sejumlah perubahan struktural sedang mendorong semakin banyak aktivitas perdagangan spot beralih ke on-chain. Dua keuntungan paling mencolok dari bursa terdesentralisasi adalah akses tanpa perlu KYC dan struktur biaya yang lebih ekonomis, yang keduanya semakin menarik bagi pengguna dan pembuat pasar yang mencari gesekan yang lebih rendah dan kombinabilitas yang lebih tinggi. Saat ini, berdasarkan berbagai sumber data, bursa terdesentralisasi menyumbang sekitar 15%-17% dari volume perdagangan spot. —Will Owens (Analis Riset di Galaxy Research)

Prediksi 14: Aset DAO senilai lebih dari 500 juta dolar akan sepenuhnya dikelola oleh mekanisme pemerintahan pasar prediksi (Futarchy).

Berdasarkan prediksi kami setahun yang lalu—bahwa mekanisme tata kelola pasar prediksi akan diadopsi lebih luas sebagai model tata kelola—kami percaya bahwa mekanisme ini sekarang telah menunjukkan efektivitas praktis yang cukup, dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) akan mulai menggunakannya sebagai sistem pengambilan keputusan tunggal untuk alokasi modal dan arah strategis. Oleh karena itu, kami memperkirakan bahwa pada akhir 2026, ukuran dana sendiri DAO yang dikelola melalui mekanisme tata kelola pasar prediksi akan melebihi 500 juta dolar AS. Saat ini, sekitar 47 juta dolar AS dana gudang DAO sepenuhnya dikelola oleh mekanisme ini. Kami percaya bahwa pertumbuhan ini akan berasal terutama dari DAO tata kelola pasar prediksi yang baru didirikan, tetapi ekspansi ukuran gudang DAO yang sudah ada juga akan berperan. —Zack Pokorny (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 15: Total pinjaman yang belum dibayar berbasis cryptocurrency (dihitung berdasarkan snapshot akhir kuartal) akan melampaui 90 miliar dolar.

Berdasarkan tren pertumbuhan di tahun 2025, total pinjaman yang belum dibayar dari staking cryptocurrency di bidang DeFi dan CeFi pada tahun 2026 akan terus meluas. Dengan semakin banyaknya peserta institusional yang mengandalkan protokol DeFi untuk aktivitas peminjaman, dominasi on-chain (yaitu pangsa pinjaman yang berasal dari platform terdesentralisasi) akan terus meningkat. — Zack Pokorny (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 16: Fluktuasi suku bunga stablecoin akan tetap moderat, dan biaya pinjaman melalui aplikasi DeFi tidak akan melebihi 10%.

Seiring dengan meningkatnya partisipasi institusi di pasar peminjaman on-chain, kami memperkirakan bahwa volatilitas suku bunga akan mengalami penurunan signifikan karena peningkatan likuiditas dan penguatan kekakuan modal (penurunan perputaran). Pada saat yang sama, operasi arbitrase antara suku bunga on-chain dan off-chain terus menjadi lebih mudah, sementara ambang untuk mengakses DeFi semakin tinggi. Dengan suku bunga off-chain yang diperkirakan akan menurun pada tahun 2026, bahkan dalam lingkungan bull market, suku bunga peminjaman on-chain seharusnya tetap rendah - suku bunga off-chain akan menjadi dukungan dasar yang penting. Logika inti di balik ini adalah: (1) Modal institusi membawa stabilitas dan keberlanjutan ke pasar DeFi; (2) Lingkungan suku bunga off-chain yang menurun akan mengikat suku bunga on-chain, membuatnya lebih rendah dari tingkat tinggi yang biasanya terlihat dalam siklus ekspansi. — Zack Pokorny (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 17: Pada akhir 2026, total nilai pasar koin privasi akan melebihi 100 miliar dolar.

Mata uang privasi mendapatkan perhatian pasar yang signifikan pada kuartal keempat tahun 2025. Seiring dengan investor yang menyimpan lebih banyak dana di blockchain, masalah privasi di blockchain menjadi sorotan. Di antara tiga mata uang privasi teratas, Zcash mengalami kenaikan sekitar 800% pada kuartal ini, Railgun naik sekitar 204%, sementara Monero mencatatkan kenaikan yang lebih moderat sebesar 53%. Pengembang Bitcoin awal, termasuk pencipta anonim Satoshi Nakamoto, pernah menjelajahi opsi untuk membuat transaksi lebih pribadi bahkan sepenuhnya tersembunyi, tetapi teknologi zero-knowledge yang praktis saat itu belum matang atau tersebar luas. Dengan semakin banyak dana yang disimpan di blockchain, pengguna (terutama institusi) mulai mempertanyakan apakah mereka benar-benar ingin membuat seluruh saldo aset kripto sepenuhnya publik. Apakah desain sepenuhnya tersembunyi atau solusi mixing pada akhirnya unggul, kami memperkirakan total kapitalisasi pasar mata uang privasi akan meningkat dari perkiraan saat ini oleh CoinMarketCap sebesar 63 miliar dolar menjadi lebih dari 100 miliar dolar. —Christopher Rosa (Analis Riset Galaxy)

Prediksi 18: Volume perdagangan mingguan Polymarket akan terus melampaui 1,5 miliar dolar AS pada tahun 2026.

Pasar prediksi telah menjadi salah satu kategori yang tumbuh paling cepat di bidang cryptocurrency, dengan volume perdagangan nominal mingguan Polymarket mendekati 1 miliar dolar. Kami memperkirakan, seiring dengan lapisan efisiensi modal baru yang memperdalam likuiditas, serta aliran pesanan yang didorong oleh AI yang meningkatkan frekuensi perdagangan, angka ini akan terus melampaui 1,5 miliar dolar pada tahun 2026. Saluran distribusi Polymarket yang terus dioptimalkan juga akan terus mempercepat aliran dana. —Will Owens (Analis Riset Galaxy)

5. Keuangan Tradisional

Prediksi 19: Amerika Serikat akan meluncurkan lebih dari 50 ETF kripto alternatif spot, serta 50 ETF aset kripto lainnya (tidak termasuk produk mata uang tunggal spot).

Setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui standar pencatatan umum, kami memperkirakan bahwa langkah pencatatan ETF altcoin spot akan dipercepat pada tahun 2026. Pada tahun 2025, kami telah melihat lebih dari 15 ETF spot yang berbasis pada Solana, XRP, Hedera, Dogecoin, Litecoin, dan Chainlink diluncurkan. Kami memperkirakan bahwa aset utama lainnya yang telah kami identifikasi juga akan mengikuti dan mengajukan permohonan ETF spot mereka. Selain produk tunggal aset, kami juga memperkirakan bahwa ETF kripto multi-aset dan ETF kripto leverage akan diluncurkan. Mengingat saat ini ada lebih dari 100 permohonan yang sedang menunggu, diperkirakan akan ada produk baru yang terus mengalir pada tahun 2026. — Jianing Wu (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 20: Arus masuk bersih dana ETF kripto spot AS akan melebihi 50 miliar dolar.

Pada tahun 2025, telah terwujud aliran neto sebesar 23 miliar dolar AS, dan kami memperkirakan bahwa angka ini akan meningkat secara signifikan pada tahun 2026 seiring dengan peningkatan adopsi institusional. Dengan broker besar yang mengangkat pembatasan pada penasihat investasi untuk merekomendasikan produk semacam itu, serta platform besar yang sebelumnya bersikap menunggu (seperti Vanguard) mulai menginklusi dana kripto, aliran dana untuk ETF Bitcoin dan Ethereum saja seharusnya melampaui tingkat tahun 2025 dalam proses masuknya ke lebih banyak portofolio investor. Selain itu, peluncuran banyak ETF kripto baru, terutama produk altcoin spot, akan melepaskan permintaan terpendam dan mendorong aliran dana tambahan, terutama pada tahap awal distribusi. — Jianing Wu (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 21: Sebuah platform alokasi aset mainstream akan memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio investasi model standarnya.

Setelah tiga dari empat perusahaan broker besar (Wells Fargo, Morgan Stanley, dan Bank of America) mencabut pembatasan bagi penasihat investasi untuk merekomendasikan Bitcoin kepada klien dan mengakui proporsi alokasi 1%-4%, langkah selanjutnya adalah memasukkan produk Bitcoin ke dalam daftar rekomendasi mereka dan memasuki cakupan penelitian resmi, yang akan secara signifikan meningkatkan pemahaman klien mereka tentang Bitcoin. Langkah terakhir adalah memasuki portofolio model, yang biasanya memerlukan ukuran aset yang dikelola (AUM) yang lebih tinggi dan likuiditas yang berkelanjutan, tetapi kami memperkirakan bahwa dana Bitcoin akan melewati batasan ini dan memasuki portofolio model dengan bobot strategis 1%-2%. —Jianing Wu (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 22: Lebih dari 15 perusahaan kripto akan melakukan penawaran umum perdana (IPO) atau peningkatan daftar di Amerika Serikat.

Pada tahun 2025, sudah ada 10 perusahaan terkait kripto (termasuk Galaxy) yang berhasil menyelesaikan IPO atau peningkatan listing di AS. Sejak tahun 2018, lebih dari 290 perusahaan kripto dan blockchain telah menyelesaikan pembiayaan swasta lebih dari 50 juta dolar AS, dan kami percaya bahwa sejumlah besar perusahaan di antaranya kini memenuhi syarat untuk mencari listing di AS, dengan harapan mendapatkan akses ke pasar modal AS, terutama di tengah latar belakang lingkungan regulasi yang semakin longgar. Di antara kandidat yang paling mungkin, kami memperkirakan CoinShares (jika selesai pada akhir 2025), BitGo (sudah mengajukan permohonan), Chainalysis, dan FalconX akan maju dengan proses IPO atau peningkatan listing pada tahun 2026. —Jianing Wu (Peneliti Galaxy Research)

Prediksi 23: Lima atau lebih perusahaan penyimpanan aset digital (DATs) akan dipaksa untuk menjual aset, diakuisisi, atau ditutup sepenuhnya.

Pada kuartal kedua tahun 2025, kami menyaksikan gelombang pembentukan DAT. Mulai bulan Oktober, rasio harga pasar terhadap nilai aset bersihnya mulai menyusut. Hingga penulisan ini, rata-rata rasio harga pasar terhadap nilai aset bersih untuk DAT Bitcoin, Ethereum, dan Solana telah turun di bawah 1. Setelah gelombang perusahaan di berbagai industri beralih menjadi DAT untuk memanfaatkan kondisi pembiayaan pasar, tahap berikutnya akan membedakan DAT yang memiliki daya saing berkelanjutan dengan perusahaan yang tidak memiliki strategi yang jelas atau kemampuan manajemen aset. Untuk mencapai kesuksesan pada tahun 2026, DAT memerlukan struktur modal yang sehat, manajemen likuiditas yang inovatif dan metode penghasil pendapatan, serta kolaborasi yang erat dengan protokol terkait (jika hubungan ini belum terjalin). Keuntungan skala (seperti perusahaan Strategy yang memiliki banyak Bitcoin) atau posisi yurisdiksi (seperti Metaplanet di Jepang) dapat memberikan keuntungan tambahan. Namun, banyak DAT yang dengan cepat memasuki pasar selama gelombang awal kekurangan perencanaan strategis yang substansial. DAT ini akan kesulitan untuk mempertahankan rasio harga pasar terhadap nilai aset bersihnya dan mungkin terpaksa melikuidasi aset, diakuisisi oleh peserta yang lebih besar, atau dalam kasus terburuk, ditutup sepenuhnya. —Jianing Wu (Peneliti Galaxy Research)

6. Kebijakan

Prediksi 24: Beberapa anggota Partai Demokrat akan menjadikan “de-banking” sebagai sebuah isu—dan mungkin melihat cryptocurrency sebagai solusinya.

Kemungkinan implementasi prediksi ini cukup rendah, tetapi harap pertimbangkan latar belakang berikut: Pada akhir November, Jaringan Penegakan Keuangan AS (FinCEN) mendesak lembaga keuangan “untuk tetap waspada dalam memantau, mengidentifikasi, dan melaporkan aktivitas mencurigakan yang melibatkan transfer dana lintas batas terkait imigran ilegal”. Meskipun peringatan FinCEN menekankan risiko perdagangan manusia dan penyelundupan obat-obatan, itu juga menunjukkan bahwa tanggung jawab perusahaan layanan uang (MSB) untuk mengajukan laporan aktivitas mencurigakan (SAR) “termasuk transfer dana lintas batas yang berasal dari pekerjaan ilegal”. Ini mungkin melibatkan pengiriman uang oleh tukang ledeng tanpa izin, pekerja pertanian, atau pelayan—yakni kelompok imigran yang perilaku perekrutannya melanggar hukum federal tetapi mendapatkan simpati pemilih kiri. Sebelum peringatan ini, FinCEN telah mengeluarkan perintah lokasi geografis (GTO) di awal tahun, yang mengharuskan MSB untuk secara otomatis melaporkan transaksi tunai di kota-kota perbatasan tertentu yang serendah 1000 dolar AS (jauh di bawah ambang batas sepuluh ribu dolar yang diatur oleh hukum pelaporan transaksi uang). Tindakan ini memperluas jangkauan perilaku keuangan sehari-hari yang mungkin memicu laporan federal, meningkatkan kemungkinan imigran dan pekerja berpenghasilan rendah menghadapi pembekuan dana, penolakan pembayaran, atau bentuk pengecualian keuangan lainnya. Oleh karena itu, ini mungkin membuat beberapa Demokrat yang mendukung imigrasi lebih beresonansi dengan masalah “de-banking” (yang dalam beberapa tahun terakhir sebagian besar menjadi perhatian sayap kanan) dan lebih terbuka terhadap jaringan keuangan yang tidak memerlukan lisensi dan tahan sensor. Sebaliknya, karena alasan yang sama, populis, pro-bank, dan mereka yang menekankan ketertiban hukum di pihak Republik mungkin mulai memiliki sikap negatif terhadap cryptocurrency—meskipun pemerintahan Trump dan inovator dalam Partai Republik memberikan dukungan besar untuk industri ini. Regulator bank federal yang terus mendorong modernisasi Undang-Undang Kerahasiaan Bank dan persyaratan kepatuhan anti-pencucian uang hanya akan lebih lanjut memicu perhatian terhadap kontradiksi yang melekat antara inklusi keuangan dan pengurangan kejahatan—prioritas yang berbeda antara fraksi politik akan berbeda dalam urutan prioritas mereka. Jika restrukturisasi politik ini menjadi kenyataan, itu akan membuktikan bahwa blockchain tidak memiliki basis politik yang tetap. Desainnya yang tidak memerlukan lisensi berarti penerimaan atau penolakannya tidak didasarkan pada ideologi, melainkan tergantung pada bagaimana itu memengaruhi prioritas politik kelompok yang berbeda pada waktu yang berbeda. —Marc Hochstein (Wakil Presiden, Editor Galaxy Research)

Prediksi 25: Akan ada penyelidikan federal terhadap perdagangan dalam dan perilaku manipulasi pertandingan di pasar prediksi.

Seiring dengan otoritas regulasi AS memberikan lampu hijau untuk pasar prediksi berbasis blockchain, volume perdagangan dan kontrak terbuka telah meningkat secara signifikan. Sementara itu, telah muncul beberapa skandal yang diduga melibatkan perdagangan mendahului dengan informasi dalam, serta tindakan penggerebekan federal terhadap geng yang memanipulasi pertandingan di liga olahraga utama. Karena para trader dapat berpartisipasi secara anonim dan bukan melalui platform perjudian yang memerlukan sertifikasi KYC, orang dalam kini menghadapi godaan yang lebih besar untuk menyalahgunakan informasi hak istimewa atau memanipulasi pasar. Oleh karena itu, kita kemungkinan besar akan melihat penyelidikan yang dipicu oleh fluktuasi harga yang tidak normal di pasar prediksi berbasis blockchain, alih-alih pengawasan tradisional terhadap platform perjudian olahraga yang diatur. —Thad Pinakiewicz (Wakil Presiden Penelitian, Galaxy Research)

7、AI

Prediksi 26: Pembayaran yang menggunakan standar x402 akan menyumbang 30% dari transaksi harian Base Chain dan 5% dari transaksi non-voting di Solana Chain pada tahun 2026, menandai bahwa penggunaan saluran on-chain dalam interaksi agen akan semakin luas.

Peningkatan kemampuan agen cerdas, terus meluasnya penggunaan stablecoin, dan perbaikan alat pengembang akan membuka pintu bagi x402 dan standar pembayaran agen cerdas lainnya untuk mendorong bagian yang lebih besar dari aktivitas on-chain. Seiring semakin banyak agen AI melakukan transaksi secara mandiri di berbagai layanan, primitif pembayaran yang terstandarisasi akan menjadi komponen inti dari lapisan eksekusi. Base dan Solana telah menjadi blockchain publik terkemuka di bidang vertikal ini—Base mendapat keuntungan dari peran Coinbase dalam menciptakan dan mempromosikan standar x402, sementara Solana memiliki komunitas pengembang dan basis pengguna yang besar. Selain itu, seiring pertumbuhan aktivitas bisnis yang didorong oleh agen, kami memperkirakan blockchain publik yang baru muncul yang fokus pada pembayaran seperti Tempo dan Arc juga akan mengalami pertumbuhan cepat. —Lucas Tcheyan (Peneliti Galaxy Research)