Taruhan Berani Wall Street pada Alphabet Sementara seorang Investor Legendaris Mengurangi Posisi nya

Kepercayaan Pasar yang Tak Pernah Goyah terhadap Raksasa AI

Ketika berbicara tentang saham Alphabet, konsensus Wall Street tidak bisa lebih jelas. Pada November 2025, sebuah survei terhadap 66 analis yang mencakup perusahaan tersebut mengungkapkan pola yang mencolok: tidak ada satu pun analis yang merekomendasikan untuk menjual. Sebaliknya, sentimen optimis mendominasi. Dua belas analis memberikan peringkat “beli kuat”, sementara 45 lainnya memberikan peringkat “beli”. Hanya sembilan yang menahan diri dengan rekomendasi “tahan”.

Optimisme yang luar biasa ini mencerminkan fundamental mengesankan Alphabet. Perusahaan ini meraih pendapatan sebesar $102,3 miliar pada Q3 2025, yang mewakili peningkatan 16% tahun ke tahun. Yang lebih mengesankan, laba melonjak 33% menjadi sekitar $35 miliar. Bagi investor yang mengamati ruang kecerdasan buatan dengan cermat, angka-angka ini menandakan bahwa Alphabet tidak sekadar berpartisipasi dalam transformasi AI—mereka memimpinnya.

Mengapa Narasi AI Lebih Penting Dari Sebelumnya

Model bahasa besar Gemini milik Google kini memiliki lebih dari 650 juta pengguna aktif bulanan, menunjukkan adopsi dunia nyata di luar sensasi. Integrasi fitur AI generatif seperti AI Overviews ke dalam Google Search telah menjaga bisnis inti berjalan dengan baik. Google Cloud, segmen yang tumbuh paling cepat di perusahaan, sedang percepat tepat karena permintaan yang didorong oleh AI untuk infrastruktur cloud dan daya komputasi.

Aplikasi potensial melampaui layanan pencarian dan cloud. AI Agens—di mana sistem otonom menangani tugas-tugas kompleks—dapat secara fundamental mengubah cara pengguna berinteraksi dengan platform Google. Agen AI ini mungkin berkembang menjadi asisten belanja pribadi, yang berpotensi membuka aliran pendapatan baru untuk Google Search.

Langkah Sunyi Ackman: Mengambil Keuntungan atau Penyesuaian Strategis?

Hedge fund Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, hanya memiliki 11 saham, menjadikan setiap keputusan sangat disengaja. Pada Q3 2025, Ackman membuat langkah yang mencolok: ia mengurangi kepemilikan Alphabet Kelas A dengan memangkas lebih dari 519.000 saham, mengurangi posisi sekitar 9,7%. Menariknya, ini terjadi sambil mempertahankan saham substansial di kedua kelas saham—Pershing Square masih memiliki lebih dari 11 juta saham Kelas A dan Kelas B senilai sekitar $3,3 miliar.

Apa yang mendorong pengurangan ini? Ackman belum secara publik menjelaskan langkah ini, meninggalkan pengamat untuk berspekulasi. Penjelasan yang paling masuk akal adalah pengambilan keuntungan. Saham Kelas A Alphabet telah memberikan keuntungan yang kuat sejak Ackman memulai posisinya di Q1 2023. Mengurangi eksposur sambil mempertahankan alokasi besar dapat mencerminkan pendekatan yang terukur—mengunci keuntungan sambil tetap membuka pintu untuk potensi kenaikan lebih lanjut.

Sementara itu, Pershing Square melakukan penyesuaian minimal di tempat lain. Dana tersebut memangkas posisi Ubernnya hanya sebesar 0,1% dan tidak melakukan perubahan pada kepemilikan Amazon atau Alphabet Kelas C selama kuartal tersebut, menunjukkan penyeimbangan selektif daripada penarikan besar-besaran dari eksposur AI.

Kasus Jangka Panjang Tetap Menarik

Di luar kinerja keuangan saat ini, jalur inovasi Alphabet layak mendapatkan perhatian serius. Peluncuran Gemini 3.0 baru-baru ini dapat mempercepat adopsi Google Cloud lebih jauh. Waymo, unit kendaraan otonom Alphabet, sekarang mengoperasikan layanan ride-hailing di lima kota AS dengan rencana ekspansi ke 11 kota tambahan ditambah London—inisiatif yang sangat berisiko bagi perusahaan yang dapat mengubah transportasi perkotaan.

Mungkin yang paling menarik adalah Google Quantum AI, yang telah mencapai dua tonggak penting dalam komputasi kuantum. Dalam dekade ini, unit ini bertujuan untuk menghadirkan komputer kuantum skala besar dengan aplikasi luas, yang berpotensi memposisikan Alphabet di persimpangan beberapa teknologi transformatif.

Keterputusan Antara Penempatan Ahli dan Tindakan Investor

Apa yang muncul dari gambaran ini adalah ketegangan yang halus: analis Wall Street hampir secara unanimous optimis terhadap Alphabet, namun bahkan investor berpengalaman seperti Ackman melakukan penyesuaian portofolio taktis. Ini tidak selalu menandakan keraguan tentang arah perusahaan. Sebaliknya, ini mencerminkan kompleksitas dalam mengelola portofolio terkonsentrasi sambil mempertahankan disiplin dalam ukuran posisi.

Bagi investor jangka panjang, narasi seputar kemampuan AI Alphabet, percepatan pertumbuhan cloud, dan peluang yang muncul dalam kendaraan otonom serta komputasi kuantum menunjukkan bahwa saham ini tetap memiliki potensi kenaikan yang berarti—meskipun ada pengambilan keuntungan baru-baru ini oleh peserta pasar yang cerdas.