Bubble Super Dua Dekade Akan Pecah pada 2026, Peringatkan Ekonom

Sumber: Coindoo Judul Asli: The Two-Decade Super Bubble is About to Break in 2026, Economist Warns Tautan Asli: https://coindoo.com/the-two-decade-super-bubble-is-about-to-break-in-2026-economist-warns/ Setelah hampir dua dekade ekspansi tanpa henti, sistem keuangan global mungkin mendekati titik pecah.

Itulah pesan tegas dari Harry Dent, yang percaya bahwa penurunan berikutnya tidak akan menyerupai resesi tipikal, melainkan akan berlangsung sebagai reset bersejarah yang didorong oleh bertahun-tahun pembersihan ekonomi yang tertunda.

Poin Penting

• Harry Dent memperingatkan bahwa bertahun-tahun stimulus dan penundaan reset ekonomi telah menciptakan super-buble yang sinkron di seluruh kelas aset utama.
• Dia percaya bahwa awal 2026 akan menjadi titik balik kritis yang dapat menentukan apakah pasar memasuki pelepasan bersejarah.
• Dent berpendapat bahwa inovasi teknologi dan kepemimpinan AI tidak akan mencegah kerugian besar setelah kelebihan spekulatif sepenuhnya berbalik.

Argumen Dent berpusat pada gagasan bahwa pasar saat ini tidak berhadapan dengan kantong spekulasi yang terisolasi. Sebaliknya, dia melihat satu super-buble yang terhubung secara interkoneksi yang membentang di seluruh ekuitas, properti, dan aset digital, semuanya menggelembung karena utang dan didukung oleh intervensi kebijakan agresif sejak pasca krisis 2008.

Siklus yang diperpanjang jauh melampaui batas alami

Dalam percakapan terbaru dengan David Lin, Dent menguraikan mengapa dia percaya bahwa siklus ini secara fundamental berbeda dari gelembung sebelumnya. Menurutnya, gelembung masa lalu akhirnya diredam oleh resesi yang memaksa pengurangan utang dan reset valuasi. Kali ini, proses itu tidak pernah sepenuhnya terjadi.

Alih-alih membiarkan pasar menyusut secara alami setelah krisis keuangan global, pembuat kebijakan campur tangan dengan stimulus, pengeluaran defisit, dan kondisi moneter yang sangat longgar. Dent berpendapat bahwa respons ini mempercepat pertumbuhan tetapi juga membawa ketidakseimbangan yang belum terselesaikan, memungkinkan kelebihan berakumulasi dari tahun ke tahun.

Akibatnya, dia percaya bahwa ekspansi pasar yang dimulai sekitar 2009 semakin tidak stabil, menyiapkan panggung untuk penyesuaian yang dapat menyaingi atau melebihi keruntuhan bersejarah.

Mengapa kepemimpinan teknologi tidak menjamin keamanan

Meskipun kecerdasan buatan telah menjadi pusat optimisme investor, Dent memperingatkan bahwa teknologi transformatif tidak melindungi pasar dari kelebihan spekulatif. Dia menarik perbandingan langsung antara pemimpin AI saat ini dan tahap akhir era dot-com, ketika perusahaan infrastruktur penting menjadi simbol inovasi – dan kelebihan.

Perusahaan seperti Nvidia, berpendapat Dent, kini menempati peran psikologis yang serupa dengan Cisco pada akhir 1990-an. Dalam kedua kasus, terobosan teknologi yang nyata bertepatan dengan valuasi yang melambung, yang akhirnya berakhir dengan penurunan tajam dan berkepanjangan setelah siklus berbalik.

Dalam kerangka Dent, inovasi menjelaskan minat, tetapi tidak membenarkan harga ekstrem setelah spekulasi mengalahkan fundamental.

Mengapa awal 2026 bisa menjadi penentu

Alih-alih menunjuk pada pemicu mendadak, Dent percaya bahwa waktunya akan terungkap melalui perilaku pasar. Dia menyoroti minggu-minggu pembukaan 2026 sebagai ujian kritis, mencatat bahwa Januari secara historis bertindak sebagai sinyal arah untuk tahun mendatang. Awal yang lemah, menurutnya, akan sangat menunjukkan bahwa gelembung yang berlangsung lama akhirnya mulai melemah.

Jika itu terjadi, Dent memperkirakan kerugian akan mengalir ke seluruh kelas aset, dengan ekuitas menghadapi penurunan dalam skala yang jarang terlihat dalam sejarah keuangan modern. Dia berpendapat bahwa bertahun-tahun volatilitas dan risiko yang diperlambat secara artifisial telah membuat pasar lebih rapuh, bukan lebih tangguh.

Beberapa tempat tersisa untuk bersembunyi

Berbeda dengan teori portofolio konvensional, Dent berpendapat bahwa diversifikasi mungkin menawarkan perlindungan terbatas dalam penurunan yang sinkron. Ketika gelembung meletus setelah periode intervensi yang panjang, dia berpendapat, korelasi cenderung melonjak, menarik sebagian besar aset lebih rendah secara bersamaan.

Satu pengecualian yang dia tunjukkan adalah utang pemerintah AS, yang dia anggap secara struktural dilindungi oleh kemampuan negara untuk memenuhi kewajiban melalui mekanisme moneter. Posisi ini menempatkannya berseberangan dengan kritikus seperti Peter Schiff, yang telah memperingatkan bahwa penciptaan uang yang berlebihan akhirnya dapat merusak kepercayaan terhadap mata uang negara.

Kesimpulan Dent tegas. Sejarah pasar, katanya, menunjukkan bahwa kelebihan tidak pernah diselesaikan dengan lembut. Ketika koreksi tertunda cukup lama, mereka cenderung datang dengan kekuatan yang lebih besar. Dalam pandangannya, siklus saat ini bukan sekadar tertunda untuk reset – ini telah menjadi salah satu eksperimen keuangan paling ekstrem yang pernah dicoba, dan penyelesaiannya bisa mendefinisikan ulang risiko bagi seluruh generasi investor.