Apakah Yuan akan menguat pada tahun 2026? Melihat tren kurs saat ini, peluang investasi di masa depan

Renminbi Berbalik dari Siklus Depresiasi, Jalur Penguatan Baru Sedang Dimulai

Periode depresiasi selama tiga tahun berturut-turut dari 2022 hingga 2024 tampaknya telah berakhir. Memasuki tahun 2025, tren pergerakan Renminbi menunjukkan perubahan yang jelas—sejak awal tahun hingga sekarang, dolar AS terhadap Renminbi berfluktuasi di kisaran 7.04 hingga 7.3, dengan apresiasi sekitar 3% sepanjang tahun. Lebih menarik lagi, pada pertengahan Desember, Renminbi terhadap dolar AS secara tiba-tiba menembus level 7.05 secara kuat, kemudian terus menguat hingga 7.0404, mencatat level tertinggi baru dalam hampir 14 bulan terakhir. Lonjakan mendadak ini menandai perubahan besar dalam ekspektasi pasar terhadap prospek Renminbi.

Performa pasar luar negeri bahkan lebih sensitif, dolar AS terhadap Renminbi lepas pantai berfluktuasi di antara 7.02 dan 7.4, mencerminkan penilaian langsung dari modal internasional terhadap mata uang China. Dari sudut pandang teknikal, Renminbi secara bertahap memulihkan posisi, dan logika di baliknya patut dikaji lebih dalam.

Tiga Kekuatan Utama Sedang Mendorong Pembalikan Tren Renminbi

Relaksasi Negosiasi Perdagangan Membawa Ketenteraman Pasar

Ketidakpastian tarif selama paruh pertama tahun sempat mendorong Renminbi ke ambang jurang—Renminbi lepas pantai menembus level 7.40, mencatat rekor sejak “Reform Kurs 8.11” pada 2015. Namun, seiring kemajuan negosiasi ekonomi dan perdagangan China-AS, kedua belah pihak mengirimkan sinyal positif. Dalam negosiasi terakhir, AS menurunkan tarif terkait produk terkait Fentanyl menjadi 10%, dan menangguhkan beberapa kenaikan tarif hingga akhir 2026. Kesepakatan gencatan senjata ini meskipun berisiko berulang, cukup untuk memperbaiki suasana pasar jangka pendek.

Indeks Dolar AS Berubah dari Kuat ke Lemah Mengubah Aturan Main

Pada awal tahun, indeks dolar AS mencapai puncaknya di 109, lalu turun kembali ke kisaran 97.8-98.5, dengan penurunan lebih dari 10%, mencatat semester pertama terlemah sejak 1970-an. Meskipun pada November sempat rebound singkat melewati 100 karena ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve yang mereda, pada Desember, dengan realisasi pemotongan suku bunga dan ekspektasi posisi dovish di masa depan, indeks dolar kembali melemah. Hubungan terbalik antara Renminbi dan indeks dolar biasanya berlaku, sehingga pelemahan dolar secara alami memberi ruang penguatan bagi Renminbi.

Kinerja Ekspor China dan Stimulus Kebijakan Ganda Mendorong Penguatan

Ekspor China tetap menunjukkan ketahanan, dan tren re-alokasi aset Renminbi oleh investor asing mulai terbentuk. Pada saat yang sama, kebijakan moneter China tetap longgar untuk mendukung pemulihan ekonomi, dengan People’s Bank of China (PBOC) melakukan pemotongan suku bunga dan rasio cadangan wajib untuk mengeluarkan likuiditas. Langkah-langkah ini meskipun dalam jangka pendek memberi tekanan depresiasi pada nilai tukar, jika dikombinasikan dengan stimulus fiskal yang kuat dan stabilisasi ekonomi, akan mendukung penguatan Renminbi dalam jangka panjang.

Prediksi Optimis Bank Investasi Internasional Memberikan Peta Jalan

Beberapa institusi terkemuka memberikan prediksi sebagai acuan arah masa depan Renminbi.

Deutsche Bank berpendapat bahwa siklus penguatan telah dimulai, memperkirakan kurs USD terhadap Renminbi akan mencapai 7.0 pada akhir 2025 dan selanjutnya naik ke 6.7 pada akhir 2026, menunjukkan potensi apresiasi sekitar 5% dalam lebih dari satu tahun ke depan.

Goldman Sachs bahkan melakukan revisi besar terhadap ekspektasi. Bank ini menaikkan proyeksi 12 bulan ke depan untuk USD/RMB dari 7.35 menjadi 7.0, dan menunjukkan bahwa nilai tukar efektif riil Renminbi 12% di bawah rata-rata 10 tahun, dengan tingkat undervaluasi terhadap dolar AS lebih dalam lagi, mencapai 15%. Logika Goldman Sachs cukup jelas: kemajuan negosiasi perdagangan China-AS meningkatkan kepercayaan, dan nilai tukar Renminbi memiliki ruang untuk pemulihan yang signifikan, sementara pemerintah China cenderung menggunakan alat kebijakan lain daripada devaluasi mata uang untuk mendorong ekonomi.

Apakah Saat Ini Waktunya Masuk atau Menunggu? Bagaimana Investor Menilai Waktu yang Tepat

Dalam kondisi saat ini, memang ada peluang keuntungan dari pasangan mata uang terkait Renminbi, tetapi kuncinya adalah penguasaan timing.

Dalam jangka pendek, Renminbi diperkirakan akan tetap cenderung menguat, berlawanan dengan dolar AS. Namun, kemungkinan besar penguatan cepat melewati level 7.0 di bawahnya cukup kecil, sehingga investor harus bersiap secara psikologis dan tidak berharap lonjakan besar secara tiba-tiba. Pergerakan pasar hingga akhir 2025 lebih cenderung terbatas dalam kisaran fluktuasi, dan terobosan nyata kemungkinan baru akan terjadi sekitar 2026.

Tiga variabel utama yang perlu diperhatikan secara ketat: kelanjutan tren pelemahan indeks dolar, sinyal pengaturan nilai tengah Renminbi yang terus mengarah ke penguatan, dan kekuatan serta ritme kebijakan stabilisasi pertumbuhan China yang mungkin melebihi ekspektasi. Ketiga faktor ini akan langsung menentukan jalur nyata pergerakan Renminbi.

Menguasai Empat Dimensi Ini, Anda Bisa Menilai Sendiri Arah Masa Depan Renminbi

Daripada mengikuti prediksi lembaga investasi secara buta, lebih baik belajar menganalisis logika pergerakan Renminbi secara mandiri. Investor dapat memantau dari empat sudut pandang berikut secara jangka panjang:

Arah Kebijakan Moneter Bank Sentral China—Langkah pelonggaran seperti pemotongan suku bunga dan rasio cadangan wajib akan memberi tekanan depresiasi jangka pendek, sementara kenaikan suku bunga dan peningkatan rasio cadangan akan menimbulkan ekspektasi penguatan. Pada 2014, PBOC melakukan enam kali pemotongan suku bunga secara berturut-turut dan secara besar-besaran menurunkan rasio cadangan bank kecil dan menengah di bawah 8%, saat itu USD/RMB naik dari 6 ke atas 7.4, menunjukkan pengaruh mendalam dari kebijakan moneter.

Performa Data Ekonomi China—Ketika data seperti GDP, PMI, CPI, dan investasi aset tetap membaik, arus masuk modal asing meningkat, permintaan terhadap Renminbi naik, dan nilai tukar menguat; sebaliknya, tekanan akan muncul jika data memburuk. Pada 2020, China berhasil mengendalikan pandemi dan memulai pemulihan ekonomi, ditambah Federal Reserve menurunkan suku bunga ke hampir nol, sehingga Renminbi menguat sekitar 6% sepanjang tahun, ini adalah contoh dari logika tersebut.

Arah Kebijakan Federal Reserve dan Dolar—Keputusan Fed untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga langsung mempengaruhi indeks dolar. Pada 2017, Bank Sentral Eropa mengisyaratkan kebijakan ketat, euro menguat, dan setelah indeks dolar menembus 100, melemah 15% sepanjang tahun, USD/RMB pun turun secara signifikan, keduanya sangat terkait.

Sikap Resmi Bank Sentral China terhadap Nilai Tukar—Pada 2017, PBOC mengubah model penetapan nilai tengah menjadi “harga penutupan + perubahan nilai tukar keranjang mata uang + faktor kontra siklus”, yang sekaligus mengurangi perilaku mengikuti siklus pasar dan memperkuat panduan resmi. Meskipun pengaruh jangka pendeknya cukup besar, tren jangka menengah dan panjang tetap ditentukan oleh kekuatan pasar valuta asing secara umum.

Siklus Pergerakan Renminbi dalam Lima Tahun Terakhir, Pola Sejarah yang Layak Dipelajari

2020, Pandemi Mempercepat Penguatan—Awal tahun di kisaran 6.9-7.0, sempat melemah ke 7.18 karena ketegangan perdagangan China-AS, tetapi karena China cepat mengendalikan pandemi dan memulai pemulihan, serta Federal Reserve menurunkan suku bunga ke hampir nol, akhir tahun menguat kembali ke sekitar 6.50, dengan kenaikan sekitar 6%.

2021, Tetap Kuat—Ekspor China terus meningkat, ekonomi membaik, dan Bank Sentral mempertahankan kebijakan stabil, indeks dolar rendah, USD/RMB berfluktuasi dalam kisaran 6.35-6.58, dengan rata-rata sekitar 6.45.

2022, Mengalami Kerugian Besar—Kebijakan kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve mendorong indeks dolar melonjak, sementara pandemi ketat dan krisis properti China menghambat pertumbuhan, USD/RMB naik dari 6.35 ke atas 7.25, dengan depresiasi sekitar 8%, terbesar dalam beberapa tahun terakhir.

2023, Terus Tekanan—Kurs berfluktuasi di kisaran 6.83-7.35, pertumbuhan ekonomi China tidak sesuai harapan, krisis utang properti berlanjut, dan AS mempertahankan suku bunga tinggi, rata-rata Renminbi sekitar 7.0.

2024, Tanda-Tanda Pembalikan Dasar—Dolar melemah, stimulus fiskal China dan langkah dukungan properti meningkatkan kepercayaan, volatilitas kurs meningkat, dan pada Agustus, Renminbi lepas pantai menembus 7.10.

Lima tahun ini menunjukkan bahwa, ketika China memasuki siklus pelonggaran kebijakan moneter yang berkelanjutan, tren pergerakan Renminbi akan menjadi cukup jelas dalam jangka menengah-panjang—berpotensi berlangsung selama satu dekade. Meski akan ada fluktuasi jangka pendek karena pergerakan dolar dan faktor eksternal, arah besar tetap pasti.

Pasar Renminbi Lepas Pantai Mencerminkan Suara Paling Otentik dari Pasar Internasional

Perlu dicatat bahwa Renminbi lepas pantai (CNH) karena diperdagangkan secara bebas di pasar internasional (Hong Kong, Singapura, dll), tidak dikendalikan oleh modal, sehingga volatilitasnya sering kali lebih besar daripada Renminbi di dalam negeri (CNY). Pada 2025, meskipun mengalami beberapa fluktuasi, secara umum CNH menunjukkan tren naik turun yang bergejolak—awal tahun saat tarif AS meningkat dan dolar AS melonjak ke 109.85, melemah di atas 7.36, mendorong Bank Sentral China mengeluarkan surat berharga lepas pantai sebesar 600 miliar yuan untuk menstabilkan pasar; namun, seiring meningkatnya dialog China-AS, kebijakan ekonomi, dan ekspektasi penurunan suku bunga Fed, CNH terhadap dolar AS pada 15 Desember menembus 7.05, rebound lebih dari 4% dari puncaknya awal tahun, mencatat rekor tertinggi 13 bulan. Kecepatan dan besarnya rebound ini sangat mencerminkan perbaikan cepat dari ekspektasi modal global terhadap prospek China.

Ringkasan: Menguasai Tren Utama Adalah Kunci Sukses Investasi Valuta Asing

Seiring Renminbi memasuki siklus penguatan baru, pasar valuta asing sedang melakukan penyesuaian ulang harga. Investor tidak perlu terlalu khawatir terhadap fluktuasi jangka pendek, tetapi harus fokus pada faktor makro yang menggerakkan tren Renminbi—hubungan China-AS, kekuatan dan kelemahan dolar, data ekonomi China, dan arah kebijakan moneter. Faktor-faktor ini bersifat makro, data dari berbagai negara terbuka dan transparan, volume transaksi besar dan mendukung operasi dua arah, sehingga relatif adil dan menguntungkan. Dengan menguasai faktor inti yang mempengaruhi tren Renminbi di atas, investor dapat meningkatkan peluang keuntungan secara signifikan.