Banyak yang bertanya-tanya apa arti arbitrase regulasi sebenarnya dalam crypto dan bagaimana langkah-langkah kepatuhan tertentu bisa berbalik. Ambil contoh bisnis kustodian. Ketika SEC merilis panduan SAB 121 pada awal 2022, satu bursa utama awalnya mendominasi ruang ini karena keunggulan sebagai pelopor dalam hal kepatuhan. Wawasan utama: mendorong deregulasi mungkin tampak menguntungkan dalam jangka pendek, tetapi keahlian regulasi dan posisi kepatuhan awal sering menciptakan parit kompetitif yang lebih tahan lama. Memahami bagaimana pergeseran kebijakan mengubah ekonomi industri—terutama terkait standar kustodian dan akuntansi—mengungkapkan mengapa posisi regulasi strategis lebih penting daripada sekadar mendukung deregulasi secara umum. Pemenang tidak selalu mereka yang menuntut penghapusan aturan, tetapi mereka yang mampu menavigasi aturan tersebut secara efektif.