Apa yang sedang dialami oleh harga emas global? Bagaimana investor harus merespons pada tahun 2025

Pada akhir tahun 2024 memasuki tahun 2025, tren harga emas global menjadi pusat perhatian pasar. Setelah menembus rekor tertinggi di atas 4.400 dolar AS pada bulan Oktober, terjadi koreksi, tetapi apakah tren ini benar-benar berakhir? Banyak investor sedang menunggu dan melihat—apakah masih layak untuk masuk sekarang?

Untuk menjawab pertanyaan ini, pertama-tama perlu memahami alasan sebenarnya di balik kenaikan harga emas global.

Mengapa harga emas global mencapai rekor tertinggi di 2024-2025?

Menurut laporan Reuters, kenaikan harga emas kali ini mendekati level tertinggi selama 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Ini bukan kebetulan, ada tiga kekuatan utama yang mendorong:

Kekuatan pertama: Ketidakpastian kebijakan memicu sentimen perlindungan

Serangkaian penyesuaian kebijakan tarif awal tahun 2025 langsung memicu permintaan perlindungan di pasar. Ketika lingkungan kebijakan penuh variabel, investor secara alami beralih ke aset aman seperti emas. Pengalaman sejarah (lihat perang dagang AS-China 2018) menunjukkan bahwa selama periode ketidakpastian kebijakan, harga emas biasanya melonjak 5-10% dalam jangka pendek. Situasi saat ini membuktikan pola tersebut.

Kekuatan kedua: Perubahan kebijakan suku bunga Federal Reserve

Ini adalah kunci untuk memahami fluktuasi harga emas global. Menurut indikator suku bunga CME, probabilitas Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember mencapai 84,7%.

Mengapa arah kebijakan Fed begitu penting? Karena harga emas berhubungan negatif dengan suku bunga riil—suku bunga turun, emas melonjak. Logika sederhananya: saat menyimpan uang tidak memberi hasil, aset seperti emas yang tidak menghasilkan bunga tetapi dapat menjaga nilai menjadi lebih menarik.

Mengulas rapat FOMC September, meskipun Fed seperti yang diperkirakan pasar menurunkan suku bunga 25 basis poin, Powell tidak memberi sinyal akan terus menurunkan suku bunga, malah menyebut langkah ini sebagai “penurunan risiko yang dikelola.” Sikap ambigu ini menyebabkan harga emas melonjak tinggi lalu kembali turun—pasar menjadi lebih berhati-hati terhadap langkah penurunan suku bunga selanjutnya.

Kekuatan ketiga: Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Menurut data dari World Gold Council (WGC), kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama, total pembelian sekitar 634 ton, meskipun sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun 2024, tetap jauh di atas level lain.

Lebih menarik lagi, survei WGC yang dirilis Juni menunjukkan 76% bank sentral yang disurvei berencana menambah proporsi emas dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas bank sentral memperkirakan cadangan dolar AS akan menurun. Ini mencerminkan kepercayaan terhadap emas sebagai aset cadangan meningkat.

Faktor lain yang mendorong melonjaknya harga emas global

Selain tiga kekuatan utama di atas, faktor berikut juga turut berperan:

Ekspektasi pelonggaran moneter di tengah utang yang tinggi

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS (data IMF). Tingginya tingkat utang berarti bank sentral di berbagai negara kurang fleksibel dalam kebijakan suku bunga, cenderung mempertahankan pelonggaran, sehingga menekan hasil riil. Dalam lingkungan ini, nilai perlindungan dan penyimpanan nilai emas semakin menonjol.

Pergerakan dolar AS yang tidak pasti

Ketika pasar kehilangan kepercayaan terhadap dolar dan dolar tertekan, harga emas yang dihitung dalam dolar AS secara relatif menjadi lebih murah, menarik lebih banyak dana internasional untuk membeli.

Risiko geopolitik yang terus berlangsung

Perang Rusia-Ukraina belum berakhir, ketegangan di Timur Tengah meningkat, semua ketidakpastian ini memperkuat permintaan investor terhadap aset perlindungan.

Aliran dana jangka pendek yang didorong sentimen pasar

Media sosial dan berita bergantian memompa suasana, emosi investor terbakar, dan sejumlah besar dana jangka pendek tanpa memperhitungkan risiko masuk ke pasar emas, mendorong harga lebih tinggi. Tapi harus diingat—kenaikan yang didorong dana ini biasanya tidak berkelanjutan.

Bagaimana pandangan lembaga otoritatif terhadap prospek ke depan?

Meskipun baru-baru ini terjadi fluktuasi, banyak lembaga terkenal tetap optimis terhadap prospek jangka panjang harga emas global:

• J.P. Morgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat,” dan menaikkan target harga kuartal 4 2026 menjadi 5.055 dolar per ons.
• Goldman Sachs menegaskan target harga 4.900 dolar per ons pada akhir 2026.
• Bank of America lebih agresif, menaikkan target harga 5.000 dolar per ons dan bahkan menyiratkan kemungkinan menembus 6.000 dolar tahun depan.

Performa ritel perhiasan juga mencerminkan kepercayaan pasar—brand seperti Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang tetap mempertahankan harga emas murni di atas 1.100 yuan/gram, tanpa penurunan signifikan.

Apakah sekarang masih layak membeli? Strategi berbeda untuk investor

Saran untuk trader jangka pendek

Jika Anda berpengalaman dalam trading, volatilitas saat ini menawarkan banyak peluang. Likuiditas pasar cukup, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan besar, kekuatan bullish dan bearish terlihat jelas. Tapi syaratnya, Anda harus menguasai keseimbangan analisis teknikal dan fundamental.

Disarankan menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti rilis data ekonomi AS, karena sebelum dan sesudah data keluar sering terjadi volatilitas besar, ini adalah waktu emas untuk trading jangka pendek.

Saran untuk pemula

Jika baru masuk pasar dan ingin bermain jangka pendek, ingat: mulailah dengan modal kecil, jangan serampangan menambah posisi. Rata-rata volatilitas emas tahunan mencapai 19,4% (lebih tinggi dari 14,7% indeks S&P 500), jangan anggap remeh fluktuasi ini. Jika pasar berbalik arah, mental bisa mudah goyah, dan akhirnya modal hilang.

Saran untuk investor jangka panjang

Berencana membeli emas fisik sebagai aset penyimpan nilai jangka panjang? Bersiaplah menghadapi fluktuasi besar. Meski tren jangka panjang cenderung naik, prosesnya bisa melambung dua kali lipat atau terjun setengahnya, dan butuh waktu 10 tahun atau lebih untuk melihat keuntungan nyata. Selain itu, biaya transaksi emas fisik relatif tinggi (5-20%), ini juga perlu dipertimbangkan.

Saran untuk pengelola aset

Mengalokasikan emas dalam portofolio sepenuhnya bisa dilakukan, tapi ingat bahwa volatilitas emas tidak kalah dari saham. Menaruh seluruh kekayaan di emas bukanlah langkah bijak, diversifikasi adalah kunci.

Saran untuk investor agresif

Jika ingin memaksimalkan keuntungan, coba strategi kombinasi posisi jangka panjang dan trading short-term. Fluktuasi akan meningkat tajam menjelang data ekonomi AS, ini adalah peluang trading jangka pendek. Tapi ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengelolaan risiko yang baik.

Tiga poin penting yang harus diingat

1. Volatilitas emas tidak lebih kecil dari saham — rata-rata volatilitas tahunan 19,4% vs S&P 500 14,7%, cukup tinggi.
2. Siklus investasi emas sangat panjang — sebagai alat penyimpan nilai, butuh 10 tahun untuk melihat tren utama, tapi selama itu bisa terjadi fluktuasi besar.
3. Jangan menaruh semua dana dalam satu aset — biaya transaksi tinggi, volatilitas besar, diversifikasi adalah pilihan lebih aman.

Singkatnya, logika kenaikan harga emas global cukup jelas, faktor pendukung jangka menengah dan panjang tetap ada. Tapi risiko fluktuasi jangka pendek memang ada, terutama menjelang data ekonomi AS dan rapat Federal Reserve. Baik untuk masuk pasar maupun menambah posisi, harus didasarkan pada kemampuan risiko dan kerangka waktu investasi Anda, jangan ikut-ikutan saja.