Minggu Keputusan Bank Sentral yang Padat! Nilai Tukar Yen dan Euro Akan Mengguncang Gelombang Besar, Tren Valuta Asing Menyambut Saat-saat Krusial

Bank Sentral Membuka Drama Utama: Dua Keputusan Utama Pengaruh Pasar Valuta Asing Global

Minggu ini pasar keuangan akan menyambut “Pesta Bank Sentral”. Pada 18 Desember, Bank Sentral Eropa dan pada 19 Desember, Bank Sentral Jepang secara berurutan mengumumkan keputusan suku bunga, kedua pertemuan ini akan secara mendalam mempengaruhi tren valuta asing global, terutama arah nilai tukar euro dan yen. Bagi investor yang memperhatikan pasar valuta asing, data dan pidato minggu ini akan menjadi kunci dalam menentukan tren jangka pendek.

Performa Pasar Minggu Lalu: Divergensi Mata Uang Non-AS Semakin Tajam

Memasuki minggu kedua Desember (8/12-12/12), indeks dolar AS mengalami koreksi sebesar 0,60%, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap pergeseran kebijakan Federal Reserve. Secara spesifik, euro menguat sebesar 0,84%, yen melemah 0,29%, poundsterling naik tipis 0,34%, dan dolar Australia meningkat 0,18%. Divergensi ini didukung oleh penyesuaian ulang ekspektasi terhadap kebijakan masing-masing bank sentral.

Pergeseran Kebijakan Federal Reserve Mendukung Euro, Keputusan ECB Jadi Faktor Penentu

Dolar Tekan, Euro Mengambil Momentum

Euro/dolar AS minggu lalu menguat 0,84%, didorong utama oleh reaksi pasar terhadap sikap “hawkish” Federal Reserve yang tidak terlalu agresif. Federal Reserve secara sesuai jadwal menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, sekaligus mengumumkan peluncuran rencana pembelian cadangan (RMP), membeli obligasi jangka pendek senilai 400 miliar dolar AS per bulan, yang dipandang pasar sebagai sinyal gelombang pelonggaran kuantitatif (QE) baru. Ditambah lagi, pidato Ketua Jerome Powell menunjukkan sikap yang relatif moderat, sehingga indeks dolar AS pun melemah selama dua hari berturut-turut.

Perlu diperhatikan bahwa peta titik terbaru menunjukkan hanya satu kali penurunan suku bunga hingga 2026, namun pasar saat ini tetap berspekulasi bahwa Federal Reserve akan melakukan dua kali penurunan suku bunga tahun depan, dan perbedaan ekspektasi ini sedang mendorong dolar AS tertekan.

Rapat ECB Akan Membentuk Ulang Tren Valuta Asing

Keputusan ECB pada 18 Desember diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, namun fokus beralih ke pidato Presiden Christine Lagarde dan proyeksi ekonomi kuartalan terbaru. Pasar sedang mencari petunjuk kapan ECB mungkin beralih ke kebijakan pengetatan. Berdasarkan prediksi Morgan Stanley, dalam konteks perbedaan kebijakan moneter antara Eropa dan AS yang terus berlanjut, euro/dolar diperkirakan akan naik ke 1,23 pada kuartal pertama 2026.

Dari segi teknikal, euro/dolar sudah menembus di atas moving average 100 hari, RSI dan MACD menunjukkan kekuatan bullish tetap kuat. Target jangka pendek di sekitar 1,18, dan jika berhasil menembus, resistensi berikutnya di level tertinggi sebelumnya 1,192. Sebaliknya, jika terjadi koreksi dari level tinggi, support akan berada di sekitar 1,164, dekat moving average 100 hari.

Pergerakan valuta asing minggu ini akan didorong utama oleh rapat ECB dan data ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan November. Jika data non-pertanian lebih lemah dari perkiraan, dolar akan tertekan lebih jauh, mengangkat euro/dolar; sebaliknya, jika data lebih kuat dari perkiraan, euro/dolar akan menghadapi tekanan koreksi jangka pendek.

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Bank Jepang Telah Sepenuhnya Terserap, Sinyal Hawkish Jadi Fokus

Kenaikan Suku Bunga Sudah Dipastikan, Fokus Pada Kata-Kata

Dolar/yen minggu lalu menguat 0,29%, mencerminkan penilaian pasar terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Jepang. Pada 19 Desember, Bank Jepang akan mengumumkan keputusan suku bunga, dan pasar secara umum memperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%, mencapai level tertinggi dalam tiga dekade terakhir.

Karena kenaikan suku bunga sendiri sudah sepenuhnya terserap pasar, fokus pertemuan beralih ke pidato Gubernur Haruhiko Kuroda dan petunjuk mengenai jalur kenaikan suku bunga di masa depan, terutama pernyataannya tentang tingkat “suku bunga netral”. Nomura Securities memperkirakan bahwa Kuroda kemungkinan akan menjaga ketidakjelasan dalam pernyataannya untuk mempertahankan fleksibilitas kebijakan, dan pertemuan ini tidak diharapkan mengeluarkan sinyal hawkish yang lebih agresif atau tingkat akhir suku bunga yang lebih tinggi dari yang sudah diperkirakan pasar.

Karakteristik Kenaikan Suku Bunga Menentukan Arah USD/JPY

Analisis dari Bank Amerika menunjukkan bahwa jika Bank Jepang menunjukkan ciri-ciri “hawkish” dalam kenaikan suku bunga, USD/JPY akan tetap di posisi tinggi, bahkan berpotensi mendorong ke level 160 di awal tahun depan. Tetapi jika mengeluarkan sinyal kenaikan suku bunga yang benar-benar hawkish, maka akan memicu pembelian kembali yen yang melemah, dan USD/JPY bisa turun ke sekitar 150. Namun, peluang terjadinya skenario kedua relatif kecil.

Dari segi teknikal, USD/JPY telah menembus di bawah moving average 21 hari. Jika tekanan berlanjut di bawah garis ini, risiko penurunan akan meningkat, dengan support di sekitar 153. Sebaliknya, jika kembali menembus di atas MA 21 hari, resistensi berikutnya di sekitar 158.

Ekspektasi kenaikan dan penurunan suku bunga dari Bank Jepang dan AS minggu ini akan menjadi faktor penting yang mempengaruhi tren USD/JPY.

Titik Kunci yang Perlu Diperhatikan Investor

• 18 Desember: Keputusan suku bunga ECB dan pidato Lagarde
• 19 Desember: Keputusan suku bunga Bank Jepang dan pidato Kuroda
• Akhir Minggu Ini: Data ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan November

Ketiga informasi ini akan mendefinisikan ulang ekspektasi tren valuta asing di masa depan, dan investor disarankan untuk mengikuti perkembangan secara ketat.