Dolar AS menembus batas psikologis 30 NT$! Melihat dari lonjakan nilai tukar, bagaimana rencana investasi di masa depan

Hanya dalam dua hari, nilai TWD berbalik naik 8%, suasana pasar sangat fluktuatif

Dalam konteks perubahan besar dalam pola perdagangan global, kurs USD terhadap TWD baru-baru ini menunjukkan pergerakan yang menegangkan. Dalam dua hari perdagangan awal Mei, TWD terhadap USD menguat hampir 10%, dengan kenaikan harian terbesar mencatat rekor selama 40 tahun terakhir. Dari garis pertahanan psikologis 34 yuan di awal bulan hingga menembus angka 30 yuan saat ini, TWD berbalik dari pandangan pasar yang bearish menjadi kekuatan yang menguat, kecepatan dan besarnya perubahan ini sangat jarang terjadi di antara mata uang Asia.

Sebaliknya, selama periode yang sama, yen menguat 1,5%, dolar Singapura 1,41%, dan won Korea 3,8%, performa TWD jelas lebih agresif. Fluktuasi abnormal ini tidak hanya memicu volume transaksi terbesar ketiga dalam sejarah pasar valuta asing, tetapi juga menimbulkan keraguan terhadap keberlanjutan tren ini. Ketika USD terhadap TWD turun ke 29.59 yuan, pejabat tinggi resmi segera mengeluarkan pernyataan darurat, berusaha menenangkan suasana pasar.

Tiga faktor yang saling bertumpuk, mengurai kebenaran di balik lonjakan kurs

Lapisan pertama: Kebijakan tarif AS membentuk ulang ekspektasi pasar

Pengumuman pemerintah AS yang menunda penerapan tarif seimbang selama 90 hari secara instan mengubah mentalitas pasar. Investor mulai mengantisipasi gelombang pembelian besar-besaran secara global, dan Taiwan sebagai negara eksportir utama diharapkan akan mendapat manfaat jangka pendek. Bersamaan dengan itu, IMF menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Taiwan dan kinerja pasar saham Taiwan yang cerah menjadi sinyal masuknya investasi asing besar-besaran. Tekanan penguatan TWD pun muncul dari situ.

Lapisan kedua: Ruang kebijakan bank sentral terbatas

Dalam konteks rencana “Program Keseimbangan dan Timbal Balik” AS yang secara tegas menyoroti intervensi kurs, Bank Sentral Taiwan menghadapi dilema yang belum pernah terjadi sebelumnya. Di satu sisi, mereka harus mencegah fluktuasi besar yang dapat merusak ekonomi, di sisi lain khawatir bahwa intervensi akan dianggap sebagai manipulasi mata uang. Surplus perdagangan Taiwan di kuartal pertama mencapai 23,57 miliar USD, meningkat 23% tahun ke tahun, dan surplus dengan AS melonjak 134% menjadi 22,09 miliar USD, data surplus perdagangan yang besar ini semakin menekan penguatan TWD.

Lapisan ketiga: Operasi lindung nilai dari lembaga keuangan terkonsentrasi

Penelitian UBS menunjukkan bahwa industri asuransi Taiwan memegang aset luar negeri sebesar 1,7 triliun USD (terutama obligasi AS), yang selama ini kurang melakukan lindung nilai secara memadai. Dulu, bank sentral mampu menahan penguatan TWD secara efektif, tetapi kini lembaga keuangan khawatir ruang kebijakan terbatas dan mulai melakukan lindung nilai kurs secara masif. Operasi lindung nilai “preventif” ini justru memperburuk volatilitas kurs. Jika skala lindung nilai dikembalikan ke tingkat normal, bisa memicu tekanan jual USD sekitar 1000 miliar USD (setara 14% dari PDB Taiwan).

Langkah selanjutnya USD terhadap TWD?

Dari model valuasi, potensi penguatan

Mengacu pada Indeks Kurs Riil Efektif (REER) dari Bank for International Settlements (BIS), indeks USD sekitar 113 menunjukkan bahwa dolar AS relatif tinggi, sementara indeks TWD sekitar 96 menunjukkan nilai yang wajar dan sedikit undervalued. Dibandingkan dengan yen (73) dan won (89) yang juga undervalued, TWD masih memiliki ruang untuk menguat lebih jauh, tetapi kemungkinan mencapai 28 yuan sangat kecil.

( Perbandingan horizontal untuk performa jangka panjang

Melihat performa dari awal tahun hingga sekarang dalam jangka waktu panjang, TWD menguat 8,74%, yen 8,47%, dan won 7,17%, secara garis besar sejalan. Ini menunjukkan bahwa kekuatan TWD akhir-akhir ini bukan fenomena unik, melainkan tren umum mata uang Asia, dan nilai tukar regional sedang menyesuaikan secara bersamaan.

) Mengungkap rahasia pasar derivatif

Pasar derivatif valuta asing menunjukkan ekspektasi penguatan terbesar dalam 5 tahun terakhir, UBS berpendapat bahwa dalam waktu dekat TWD tidak akan langsung koreksi. Tetapi, ketika indeks perdagangan berbobot TWD naik lagi 3% (mendekati batas toleransi bank sentral), kemungkinan intervensi resmi akan meningkat.

( Referensi siklus sejarah

Melihat kembali sepuluh tahun terakhir )2014 Oktober hingga 2024 Oktober###, USD terhadap TWD berfluktuasi antara 27~34 yuan, dengan volatilitas 23%, relatif kecil dibandingkan mata uang global lainnya. Setelah pandemi 2020, neraca aset Federal Reserve dari 4,5 triliun USD meningkat menjadi 9 triliun USD, dan TWD sempat menyentuh 27 yuan. Setelah 2022, Federal Reserve menaikkan suku bunga, dolar AS secara bertahap menguat kembali ke sekitar 32 yuan. Saat ini, Federal Reserve telah memulai siklus penurunan suku bunga, yang memberikan dorongan jangka panjang bagi TWD.

Strategi menghadapi berbagai tipe investor

Untuk trader valas tingkat lanjut: Dapat melakukan trading short-term pada pasangan USD/TWD atau pasangan mata uang terkait, menangkap fluktuasi dalam beberapa hari; atau menggunakan kontrak forward dan instrumen derivatif lainnya untuk mengunci keuntungan dari penguatan.

Untuk investor pemula: Disarankan mencoba dengan jumlah kecil terlebih dahulu, jangan terburu-buru menambah posisi. Banyak platform menyediakan fitur simulasi, sehingga bisa berlatih strategi. Ingat, menetapkan stop-loss adalah hal dasar, mengendalikan risiko selalu prioritas utama.

Untuk pengelola aset jangka panjang: TWD kemungkinan akan berfluktuasi dalam kisaran 30 sampai 30,5 yuan dalam jangka panjang, didukung oleh fundamental ekonomi Taiwan yang stabil dan ekspor semikonduktor yang kuat. Namun, posisi valas sebaiknya dibatasi 5%-10% dari total aset, sisanya didiversifikasi ke aset global untuk mengurangi risiko keseluruhan.

Titik pengamatan utama dan rencana ke depan

Investor harus memperhatikan indikator berikut: apakah bank sentral akan memperkuat intervensi pasar valuta asing, perkembangan negosiasi perdagangan AS-Taiwan, dan kecepatan Federal Reserve menurunkan suku bunga. Setiap perubahan kecil bisa mempengaruhi tren USD terhadap TWD.

Sebagian besar pelaku pasar memiliki “harga psikologis”: di bawah 30 yuan dianggap peluang membeli USD, di atas 32 yuan harus mulai mempertimbangkan menjual. Untuk investasi valas jangka panjang, gunakan kerangka ini sebagai acuan.

Apa pun strategi yang diambil, ingat jangan menempatkan seluruh dana di satu pasar saja. Gabungkan investasi di pasar saham Taiwan, obligasi, dan aset lain untuk mengoptimalkan portofolio, sehingga dapat memanfaatkan peluang penguatan TWD sekaligus melindungi dari risiko fluktuasi kurs. Pantau terus dinamika bank sentral dan perkembangan terbaru negosiasi AS-Taiwan, semua ini adalah prasyarat untuk pengambilan keputusan yang tepat.