TWD menguat dan menembus level bulat 30! Bagaimana arah kurs dolar AS terhadap TWD pada tahun 2025?

新台幣最近上演了一場「過山車」行情。短短兩個交易日內狂升近10%，一舉攻破30元心理大關，創下40年來最大單日漲幅，引爆整個外匯市場。從一個月前還在擔心貶值風險，到如今成為亞幣中升值最猛的貨幣，這波劇烈波動讓投資人既興奮又困惑。究竟是曇花一現還是新趨勢開端？我們來深入分析。

台幣為何突然起飛？三大推手逐一解密

川普關稅政策是最強引爆點

美國總統川普宣布延後90天實施對等關稅後，市場立刻產生兩股力量推升新台幣：

首先，全球採購商開始集中搶購，台灣作為主要出口國預期短期受惠，外資瘋狂湧入。其次，國際貨幣基金組織意外上調台灣經濟成長預測，加上台股表現亮眼，這些利多消息形成強勁支撐。

數據來看相當驚人——5月2日新台幣單日狂漲5%，終場收在31.064元，改寫15個月新高。5月5日續揚4.92%，盤中一度攻破29.59元，外匯市場交易量爆出史上第三大的驚人規模。

央行陷入兩難——無法像過去那樣強勢干預

央行總裁在緊急聲明中強調未有干預匯市，但關鍵問題是——為何不干預？

川普政府的「公平互惠計畫」明確將「匯率干預」列為審查重點。如果台灣央行像過去一樣強力壓制新台幣升值，可能被列為匯率操縱國。這種政治壓力下，央行的手腳被綁住了。

從貿易數據看壓力確實巨大——台灣第一季貿易順差達235.7億美元，年增23%，對美國順差更暴增134%至220.9億美元。失去央行干預保護，新台幣面臨龐大升值壓力是必然的。

金融機構的「恐慌性操作」放大了波動

瑞銀最新報告提出驚人分析——台灣壽險業持有規模高達1.7兆美元的海外資產（主要為美國公債），但過去因為相信央行會壓制升值，所以缺乏足夠的匯率避險措施。

當央行突然「可能無法干預」的訊號傳出，這些保險公司急忙進場避險，保險業者與出口商的大規模匯率避險操作，加上新台幣融資套利交易的集中平倉，共同引爆了這次異動。瑞銀警告，單是將避險規模恢復至趨勢水準，就可能引發約1000億美元的美元賣壓，相當於台灣GDP的14%。

新台幣還會繼續升值嗎？四個重要指標告訴你答案

28元關卡幾乎不可能突破

雖然近期升勢凶猛，但多數業內人士研判，新台幣升至28元兌1美元的可能性微乎其微。升值空間確實存在，但有底線。

用國際清算銀行指數評估合理性

實質有效匯率指數(REER)以100為基準——高於100代表貨幣被高估，低於100則存在低估空間。截至3月底的數據顯示：

• 美元指數約113 → 呈現明顯高估狀態
• 新台幣指數維持96左右 → 合理偏低狀態

相比之下，亞洲主要出口國貨幣低估現象更為顯著，日元和韓元指數分別僅為73和89，台幣其實還有升值空間。

橫向比較其他亞幣走勢

把觀察周期拉長至年初至今，新台幣升值幅度其實與鄰近貨幣保持同步：

• 台幣升8.74%
• 日圓升8.47%
• 韓元升7.17%

看起來升值驚人，但放在整個亞洲貨幣升值浪潮中，其實表現並不算特別突出。這也反映出，新台幣走勢與區域貨幣整體表現保持同步。

瑞銀預測：升值趨勢還會繼續

根據瑞銀最新分析，從多個維度判斷新台幣升值趨勢還會持續：

首先，估值模型顯示新台幣已從適度低估轉為較公允價值高出2.7個標準差。其次，外匯衍生品市場顯示「5年來最強升值預期」。再者，歷史經驗表明類似的大幅單日上漲後往往不會立即回調。

瑞銀建議投資者不宜過早反向操作，但預期當新台幣貿易加權指數再漲3%（接近央行容忍上限）時，官方可能會加大干預力度以平緩波動。

過去十年台幣走勢回顧，找出投資參考點

回顧2014年10月至2024年10月的十年數據，美元兌台幣匯率在27到34之間震盪，震幅23%，這在全球貨幣中算是波動較小的。

相比之下，被視為避險貨幣的日圓震幅高達50%（匯率在99到161之間），是台幣的兩倍！台幣本身利率升降幅度小，漲跌主要決定權掌握在美聯儲手中。

歷史經驗給出三個關鍵時點：

2015年到2018年中國股災與歐債危機期間，美國放緩QT速度開始量化寬鬆，台幣隨之走強。2018年後美國開始升息，但2020年疫情爆發，美聯儲資產負債表短時間內從4.5兆美元擴大到9兆美元，利率直接降到0，台幣一路飆升到27元兌1美元。

2022年後因為美國通膨失控，美聯儲大幅升息，美元開始飆漲，匯率回升至32元附近並長期震盪。直到2024年9月美聯儲結束這輪高息循環開始降息，匯率才又回到32左右。

如何抓住這波升值機會？投資策略面面觀

對於外匯交易經驗豐富的投資人：

可以在外匯市場直接操作美元兌台幣或相關貨幣對進行短線交易，捕捉日內或數日內的波動。若手上本有美元資產，可使用遠期合約等衍生性商品進行避險，先將升值紅利鎖定。

對於新手投資者的三個重要提示：

第一，務必先用小額試水溫，千萬別衝動持續加碼，一個心態失控可能導致虧損。某些交易平台提供小額短線交易功能，適合初學者練功。

第二，匯率波動劇烈時要謹慎，許多平台提供模擬帳戶，建議先在虛擬環境測試交易策略的可行性。

第三，必須設置止損點保護自己，這是最基本的風險管理。

長期投資者的建議：

台灣經濟基本面穩健，半導體出口旺盛，新台幣長期來看仍相對強勢，預計在30到30.5元區間震盪。但千萬不要把雞蛋全放在匯率這個籃子裡——建議外匯部位控制在總資產的5%至10%，其餘資金分散投資全球股票、債券等資產，這樣風險才不會過度集中。

用低槓桿操作美元兌台幣是相對穩健的方式。隨時關注台灣央行動向和美台貿易最新發展，這些都會直接影響匯率走勢。

多幣種對比：南非幣兌美元走勢十年回顧

擴大視野看新興市場貨幣，南非幣兌美元過去十年走勢也值得參考。與台幣相比，新興市場貨幣通常波動更大，這反映出政治經濟環境的不確定性更高。台幣在全球範圍內仍屬於波動相對溫和的貨幣。

結語：市場共識中的「30元關卡」

過去十年觀察發現，市場中存在一個「多數人心中的尺」——30元整數關卡。大多數投資人認為1比30以下的美元可以買進，32以上的美元應該賣出。若想進行長期匯兌投資，可以此作為重要參考點。

當前新台幣已突破30元，後續走勢仍需密切觀察央行動向、美台談判進展，以及全球經濟政策變化。短期波動難以避免，但長期來看台幣仍具備基本面支撐。