Kebenaran di balik lonjakan harga: Bagaimana inflasi mempengaruhi dompet Anda

Dalam beberapa tahun terakhir, harga barang terus meningkat, dan bank sentral sering menaikkan suku bunga. Fenomena-fenomena ini semuanya mengarah pada satu fenomena ekonomi yang sama — inflasi. Tapi apakah Anda benar-benar memahami apa itu inflasi, bagaimana terjadinya, dan bagaimana melindungi aset Anda di era ini?

Mengapa Uang Semakin Tipis? Memahami Inflasi

Inflasi adalah fenomena di mana harga barang secara umum dan terus-menerus naik dalam suatu periode waktu. Sederhananya, ketika uang 100 yuan di tangan Anda tidak cukup untuk membeli barang yang sama seperti sebelumnya, itu berarti inflasi sedang terjadi. Esensinya adalah: uang yang beredar di ekonomi terlalu banyak, sementara barang dan jasa yang dapat dibeli relatif terlalu sedikit.

Indikator yang paling umum digunakan untuk mengukur tingkat inflasi adalah Indeks Harga Konsumen (CPI). Ketika CPI terus meningkat, itu menunjukkan bahwa harga barang dalam kehidupan sehari-hari terus naik.

Bagaimana Inflasi Terjadi? Empat Pendorong Utama

Inflasi Permintaan (Demand-Pull Inflation)

Ketika permintaan konsumsi meningkat, produksi barang meningkat, keuntungan pedagang bertambah, dan ini mendorong konsumsi lebih lanjut — inilah yang disebut siklus permintaan. Meskipun ini akan menaikkan harga barang, ini juga akan mendorong pertumbuhan ekonomi (PDB), sehingga pemerintah di berbagai negara biasanya mendorong permintaan.

Inflasi Dorongan Biaya (Cost-Push Inflation)

Ketika biaya bahan baku naik, harga barang pun ikut naik. Contoh klasik adalah selama konflik Rusia-Ukraina tahun 2022, pasokan energi di Eropa terganggu, harga minyak dan gas melonjak 10 kali lipat, menyebabkan CPI zona Euro meningkat lebih dari 10% per tahun, mencatat rekor tertinggi. Inflasi semacam ini dapat menyebabkan penurunan output ekonomi, dan pemerintah umumnya tidak ingin melihat hal ini terjadi.

Penerbitan Uang Berlebih

Pemerintah yang terlalu banyak mencetak uang secara langsung menyebabkan inflasi. Kejadian inflasi hiper yang terjadi dalam sejarah hampir selalu berasal dari sini. Contohnya di Taiwan pada tahun 1950-an — untuk mengatasi defisit pasca perang, Bank Taiwan mencetak banyak uang, akhirnya menyebabkan 8 juta dollar Taiwan hanya bernilai 1 dolar AS.

Ekspektasi Inflasi (Inflation Expectation Spiral)

Begitu orang memperkirakan harga akan terus naik, mereka akan berbelanja lebih awal atau menuntut kenaikan gaji, yang selanjutnya mendorong kenaikan harga, membentuk ekspektasi inflasi yang sulit ditembus. Bank sentral menginvestasikan banyak tenaga untuk menyampaikan sinyal bahwa “kami akan mengendalikan inflasi.”

Mengapa Kenaikan Suku Bunga Menjadi Senjata Bank Sentral

Ketika inflasi tidak terkendali, bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga. Kenaikan suku bunga akan meningkatkan biaya pinjaman — misalnya meminjam 1 juta, suku bunga pinjaman dari 1% naik menjadi 5%, maka bunga tahunan dari 10.000 menjadi 50.000. Orang cenderung menyimpan uang daripada meminjam untuk konsumsi, sehingga permintaan pasar menurun dan harga barang pun kembali turun.

Namun, kenaikan suku bunga tidak tanpa biaya. Penurunan permintaan berarti perusahaan membutuhkan lebih sedikit karyawan, tingkat pengangguran meningkat, pertumbuhan ekonomi melambat, bahkan bisa menyebabkan resesi. Inilah dilema “mengobati inflasi tapi merusak ekonomi” dari kenaikan suku bunga.

Inflasi Moderat Sebenarnya Baik

Banyak orang takut terhadap inflasi, tetapi sebenarnya inflasi yang moderat adalah tanda ekonomi yang sehat.

Ketika orang memperkirakan barang akan lebih mahal di masa depan, mereka akan terdorong untuk berbelanja, dan peningkatan permintaan ini mendorong investasi dan produksi perusahaan, sehingga ekonomi berkembang. Sebagai contoh, di China, ketika CPI dari 0 naik ke 5% pada awal 2000-an, pertumbuhan PDB juga melonjak dari 8% menjadi lebih dari 10%.

Sebaliknya, deflasi (inflasi di bawah 0) menyebabkan ekonomi terjebak dalam kemacetan. Pelajaran dari Jepang di tahun 1990-an adalah contoh nyata — setelah gelembung meledak, ekonomi mengalami deflasi, orang hanya ingin menabung dan enggan berbelanja, menyebabkan pertumbuhan PDB negatif dan akhirnya memasuki “30 tahun masa kehilangan.”

Oleh karena itu, bank sentral utama di dunia menetapkan target inflasi sekitar 2%-3% (beberapa negara menetapkan 2%-5%), untuk menyeimbangkan pertumbuhan ekonomi dan pengendalian harga.

Siapa yang paling diuntungkan dari era inflasi?

Mereka yang berutang paling diuntungkan. Meskipun inflasi membuat uang tunai kehilangan nilai, jika Anda adalah peminjam, hutang yang harus Anda bayar sebenarnya menyusut. Misalnya, meminjam 1 juta 20 tahun lalu untuk membeli rumah, dengan tingkat inflasi 3%, setelah 20 tahun nilai 1 juta itu turun menjadi sekitar 550.000 yuan, dan Anda hanya perlu membayar sekitar setengahnya. Dalam periode inflasi tinggi, mereka yang membeli properti, saham, emas, dan aset lain dengan utang akan mendapatkan keuntungan terbesar.

Dampak Ganda Inflasi terhadap Pasar Saham

Inflasi rendah mendukung pasar saham, inflasi tinggi merusaknya.

Pada masa inflasi rendah, uang panas mengalir ke pasar saham dan mendorong harga saham naik. Sebaliknya, saat inflasi tinggi, bank sentral akan menerapkan kebijakan pengetatan, biaya pendanaan perusahaan meningkat, dan valuasi saham tertekan.

Contoh tahun 2022 di AS. CPI meningkat 9,1% secara tahunan (mencapai tertinggi 40 tahun), Federal Reserve menaikkan suku bunga sebanyak 7 kali total 425 basis poin, dari 0,25% menjadi 4,5%. Akibatnya, indeks S&P 500 turun 19%, dan indeks Nasdaq yang didominasi teknologi turun 33%, menunjukkan performa terburuk dalam 14 tahun.

Namun, masa inflasi tinggi juga tidak sepenuhnya tanpa peluang. Sektor energi adalah pengecualian. Data historis menunjukkan bahwa di lingkungan inflasi tinggi, saham perusahaan energi berkinerja luar biasa. Pada 2022, imbal hasil sektor energi di pasar saham AS lebih dari 60%, dengan Western Oil naik 111% dan ExxonMobil naik 74%.

Bagaimana Melindungi Aset di Era Inflasi

Pengaturan aset yang tepat adalah kunci untuk melawan inflasi. Investor harus membangun portofolio yang terdiversifikasi, mencakup berbagai kategori aset.

Instrumen investasi yang berkinerja baik:

Properti — Pada masa inflasi tinggi, likuiditas melimpah, dana sering mengalir ke pasar properti, mendorong harga rumah naik.

Logam mulia (emas, perak) — Emas berbanding terbalik dengan tingkat suku bunga riil. Semakin tinggi inflasi, semakin rendah suku bunga riil (suku bunga nominal dikurangi inflasi), dan emas berkinerja lebih baik.

Saham — Performa jangka pendek bervariasi, tetapi secara jangka panjang umumnya mengungguli tingkat inflasi.

Mata uang asing (misalnya dolar AS) — Pada masa inflasi tinggi, banyak bank sentral menerapkan kebijakan hawkish, menyebabkan dolar menguat.

Skenario alokasi yang seimbang adalah: membagi dana menjadi tiga bagian, masing-masing 33%, untuk diinvestasikan dalam saham, emas, dan aset terkait dolar. Dengan cara ini, Anda dapat memanfaatkan keunggulan masing-masing aset sekaligus mengurangi risiko dari satu kategori aset tertentu, dan mendapatkan pengembalian jangka panjang yang lebih stabil.

Kesimpulan

Inti dari inflasi adalah ketidakseimbangan antara pasokan uang dan pasokan barang. Inflasi moderat mendorong pertumbuhan ekonomi, tetapi inflasi berlebihan akan mengikis daya beli. Bank sentral mengendalikan inflasi melalui kenaikan suku bunga, tetapi dengan risiko perlambatan ekonomi.

Di era ini, memahami inflasi, melakukan diversifikasi investasi, dan mengatur aset secara rasional adalah tiga kunci untuk melindungi kekayaan. Baik properti, logam mulia, saham, maupun mata uang asing semuanya memiliki nilai dalam era inflasi. Yang terpenting adalah menyesuaikan portofolio anti-inflasi sesuai dengan toleransi risiko dan periode investasi Anda.