Pemula bagaimana memulai perdagangan kontrak berjangka emas? Mengenal perbedaan inti antara kontrak berjangka dan kontrak selisih harga

Dalam beberapa tahun terakhir, kinerja harga emas menunjukkan kekuatan, dengan kenaikan lebih dari 60% pada tahun 2025, mencatat kenaikan tahunan terbesar sejak 1979. Gelombang pasar ini menarik banyak investor yang ingin berpartisipasi, terutama setelah melihat fitur kontrak berjangka emas yang dapat “menggunakan modal kecil untuk mendapatkan keuntungan besar” dan “perdagangan dua arah”, banyak pemula mulai tertarik untuk mencoba. Namun sebelum masuk pasar, pastikan memahami logika operasional kontrak berjangka emas, mekanisme risiko, serta perbedaan mendasar dengan kontrak selisih harga emas (CFD), jika tidak berisiko menghadapi risiko likuidasi paksa.

Konsep Dasar Kontrak Berjangka Emas

Futures (Berjangka) adalah kontrak standar yang terdaftar di bursa, di mana pembeli dan penjual sepakat untuk melakukan pengiriman pada waktu tertentu di masa depan dengan harga yang telah disepakati. Investor tidak perlu memiliki emas secara fisik, cukup melakukan jual beli melalui platform, dan mendapatkan keuntungan dari selisih harga.

Kontrak berjangka emas yang menjadi objeknya adalah emas spot internasional (XAUUSD). Pasar kontrak berjangka emas terbesar di dunia adalah New York Mercantile Exchange (COMEX), dengan volume transaksi harian sekitar 27 juta ons, setara sekitar 100 miliar hingga 200 miliar dolar AS. Likuiditas yang sangat tinggi ini berarti slippage kecil, proses masuk dan keluar pasar lancar, dan hampir tidak menghadapi masalah “order tertunda tidak terisi”.

Bagaimana mekanisme margin bekerja

Kontrak berjangka emas menggunakan sistem margin, di mana investor hanya perlu membayar sebagian dari total nilai kontrak (biasanya 5-20%) sebagai margin. Misalnya, dengan harga saat ini 4300 dolar AS, satu kontrak standar 100 ons, total nilainya adalah 430.000 dolar AS. Jika margin 10%, investor hanya perlu membayar sekitar 43.000 dolar AS untuk mengendalikan seluruh kontrak. Inilah sumber dari “efek leverage” dalam futures.

Mengapa kontrak berjangka emas menarik bagi investor

Dapat melakukan posisi long dan short: Harga emas naik maupun turun bisa dimanfaatkan. Saat bullish, bisa membuka posisi long; saat bearish, bisa membuka posisi short; juga bisa melakukan hedging risiko sistemik pasar saham.

Struktur biaya relatif rendah: Tidak perlu membayar biaya penyimpanan emas, spread biasanya kecil (terutama saat likuiditas COMEX sangat baik). Sistem futures T+0, dana bisa digunakan untuk transaksi berikutnya pada hari yang sama, sehingga efisiensi lebih tinggi dibandingkan T+2 di pasar saham Taiwan.

Leverage memperbesar keuntungan: Jika harga emas naik 5%, akun leverage bisa mendapatkan keuntungan 50%. Efek multiplikasi ini sangat menarik bagi trader yang mengejar keuntungan jangka pendek.

Institusi memprediksi harga emas akan berada di kisaran 4500-5000 dolar AS pada 2026, dengan faktor pendorong termasuk kelanjutan siklus penurunan suku bunga, permintaan pembelian emas dari bank sentral yang tidak berkurang, serta ketidakpastian ekonomi global yang meningkat. Namun, investor juga harus menyadari risiko pasar dari futures.

Bagaimana membeli dan melakukan transaksi kontrak berjangka emas

Langkah pertama: Pilih broker futures untuk membuka akun

Perlu membuka akun di broker futures (biasanya anak perusahaan dari perusahaan sekuritas), menandatangani kontrak pembukaan akun futures, dan menyelesaikan proses deposit dana.

Langkah kedua: Melakukan order transaksi

Setelah login ke platform trading, pilih bulan kontrak (di COMEX umumnya Februari, April, Juni, Agustus, Oktober, Desember), tentukan harga dan arah posisi, lalu lakukan order.

Ringkasan proses trading

• Open posisi: transaksi pertama, membangun posisi long atau short
• Hold posisi: selama posisi dipertahankan
• Tutup posisi atau pengiriman: sebelum jatuh tempo, tutup posisi; atau dilakukan penyelesaian tunai oleh bursa (umumnya investor tidak bisa melakukan pengiriman fisik, dan pada saat jatuh tempo harus melakukan penyelesaian tunai)

Daftar bursa utama kontrak berjangka emas

Perlu dicatat bahwa volume transaksi kontrak berjangka emas di Taiwan cukup sepi, pada 2021 rata-rata harian hanya 158 kontrak, yang berarti likuiditas rendah, spread lebar, dan risiko slippage tinggi. Jika tetap ingin memilih kontrak berjangka asli, disarankan langsung ke bursa internasional seperti COMEX, meskipun ada batasan operasional, modal yang lebih besar, dan waktu transaksi utama di pasar AS.

Peringatan risiko kontrak berjangka emas

Leverage memperbesar kerugian, berisiko likuidasi paksa: Margin hanya 5-10%, tetapi jika harga emas turun 5%, bisa kehilangan seluruh modal, bahkan dipanggil margin. Saat harga emas berada di posisi tinggi, volatilitas harian 2-3% bukan hal aneh, dan pemula sering mengalami likuidasi saat pasar berbalik cepat.

Volatilitas harga yang tinggi: Harga emas bisa berfluktuasi 20-30% dalam waktu singkat. Membeli saat puncak bisa menyebabkan kerugian besar.

Pengiriman saat jatuh tempo cukup rumit: Kontrak utama COMEX jatuh tempo setiap dua bulan, investor harus melakukan rollover (perpanjangan posisi) sebelum jatuh tempo. Biasanya, kontrak bulan jauh lebih mahal daripada bulan dekat, dan selisih harga ini bisa menghabiskan beberapa dolar hingga puluhan dolar per kontrak.

Perbedaan utama antara kontrak berjangka emas dan kontrak selisih harga emas (CFD): Inti perbedaan

Keunggulan CFD emas: Lebih rendah ambang masuk (biasanya 0.01 lot cukup 1-2 dolar AS), leverage fleksibel, tanpa batas waktu jatuh tempo, jam transaksi tidak terbatas, proses pembukaan akun mudah. Kekurangannya, tidak bisa berpartisipasi dalam pasar futures asli, dan ada risiko counterparty.

Analisis biaya dan biaya transaksi investasi emas

Biaya kontrak berjangka meliputi:

• Komisi: per kontrak tetap, misalnya 2-5 dolar per kontrak
• Spread: di COMEX biasanya 0.1-0.3 dolar saat likuiditas tinggi, tetapi bisa melebar saat pasar ekstrem
• Biaya rollover: saat rollover ke kontrak bulan berikutnya, biasanya ada biaya selisih harga (premium/diskaun) yang bisa menghabiskan beberapa dolar hingga puluhan dolar per kontrak
• Bunga margin: beberapa platform mengenakan biaya (di Taiwan, ada pertimbangan pajak 0.00002%)

Trading jangka pendek dengan posisi intraday biayanya relatif rendah, tetapi jika memegang posisi lama dan sering rollover, biaya akan bertambah dan menggerogoti keuntungan. Sebaliknya, platform CFD biasanya tanpa komisi, hanya spread dan biaya overnight, sehingga biaya awal lebih transparan.

Memilih antara kontrak berjangka dan CFD emas

Untuk trader yang cocok dengan kontrak berjangka emas:

• Memiliki pengalaman trading futures
• Modal besar (puluhan juta rupiah ke atas)
• Terbiasa dengan pasar internasional seperti COMEX
• Mengutamakan likuiditas dan kedalaman pasar tertinggi

Untuk trader yang cocok dengan CFD emas:

• Pemula di pasar derivatif
• Modal kecil atau ingin mencoba-coba
• Ingin transaksi 24 jam nonstop
• Menginginkan proses yang lebih sederhana dan leverage yang fleksibel

Jika belum berpengalaman dengan trading futures, disarankan mulai dari platform CFD, gunakan akun demo untuk belajar membaca grafik, indikator RSI, dan manajemen risiko. Setelah memahami logika trading dan modal cukup, baru pertimbangkan masuk ke pasar futures asli.

Pertanyaan umum pemula

Q: Berapa biaya sebenarnya dari trading kontrak berjangka emas?

A: Biaya terdiri dari komisi, spread, biaya rollover. Di COMEX, karena likuiditas tinggi, spread biasanya 0.1-0.3 dolar, relatif murah. Tapi jika sering rollover, biaya selisih harga kontrak bulan jauh bisa menghabiskan 5-20 dolar per transaksi. Biaya trading jangka pendek rendah, tetapi biaya rollover dan biaya lain bisa mengurangi keuntungan jika posisi dipertahankan lama. Platform CFD biasanya tanpa komisi, hanya spread dan biaya overnight, sehingga biaya awal lebih transparan.

Q: Berapa modal minimal untuk mulai trading kontrak berjangka emas?

A: Tidak disarankan pemula langsung masuk ke kontrak berjangka asli. Satu kontrak standar COMEX (100 ons) membutuhkan margin sekitar 20.000-40.000 dolar AS (puluhan juta rupiah), risiko sangat tinggi. Disarankan mulai dari platform CFD, dengan modal 1-3 juta rupiah, leverage bisa disesuaikan, dan kerugian relatif lebih terkendali. Setelah mahir, baru pertimbangkan masuk ke pasar futures asli.

Q: Apakah kontrak berjangka emas cocok sebagai alat lindung nilai jangka panjang?

A: Kurang cocok. Kontrak futures memiliki tanggal jatuh tempo, harus rollover secara berkala, dan biaya kontrak bulan jauh bisa menggerogoti keuntungan. Lebih efisien menggunakan ETF emas atau tabungan emas untuk lindung nilai jangka panjang, karena biaya lebih rendah dan lebih praktis. Futures lebih cocok untuk tren jangka menengah 3-6 bulan.

Kesimpulan

Kontrak berjangka emas karena efek leverage, perdagangan dua arah, dan likuiditas tinggi menarik banyak peserta. Namun, pemula harus memahami risiko, biaya, mekanisme rollover secara mendalam. Untuk yang baru memulai, CFD emas adalah jalur belajar yang lebih aman, gunakan akun demo untuk latihan, bangun disiplin, dan baru setelah dasar kuat, masuk ke pasar futures asli. Ingat: manajemen risiko selalu menjadi pelajaran utama dalam trading.