Saham MSTR Berisiko karena Metode Penilaian Utama Mendekati Zona Negatif

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Saham MSTR Berisiko Saat Metode Kunci MicroStrategy Mendekati Zona Negatif Tautan Asli: Harga saham Strategy terus mengalami penurunan bebas bulan ini dan sekarang berada di level terendah sejak September tahun lalu. Saham MSTR telah merosot lebih dari 70% dari level tertingginya di tahun 2024, meskipun indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 melonjak ke rekor tertinggi.

NAV Perusahaan Strategy Akan Segera Berbalik Menjadi Negatif

Harga saham MSTR yang sedang berlangsung menempatkannya pada risiko signifikan bahwa nilai aset bersih perusahaan (mNAV) akan menjadi negatif secepat bulan ini.

Angka ini dihitung dengan terlebih dahulu menemukan nilai perusahaan perusahaan, yang dilakukan dengan menambahkan kapitalisasi pasar dengan total utang, ekuitas preferen, dan kepentingan minoritas, kemudian dikurangi dari kas di neraca keuangan.

Dalam hal ini, perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $45 miliar, yang jauh lebih rendah dari jumlah Bitcoin dalam neraca keuangannya. Nilai perusahaan (enterprise value) adalah $59 miliar, yang sedikit di atas kepemilikan Bitcoin-nya sebesar $58,2 miliar.

Oleh karena itu, ada kemungkinan bahwa kepemilikan Bitcoin-nya akan menjadi lebih dari nilai perusahaan perusahaan. Secara teori, langkah seperti itu akan menurunkan metrik valuasinya; itu juga akan menghapus alasan utama untuk berinvestasi di perusahaan tersebut.

Secara historis, investor mengalokasikan dana ke Strategy karena premi terhadap kepemilikan Bitcoin-nya. Para investor ini bahkan merasa nyaman dengan dilusi sahamnya.

Penurunan multiple mNAV berarti bahwa perusahaan mungkin kesulitan untuk mengumpulkan dana tambahan untuk membeli Bitcoin. Memang, pada Juli tahun ini, manajemen mengeluarkan panduan di mana mereka berjanji tidak akan menerbitkan saham jika mNAV turun di bawah 2,5x. Mereka kemudian mengubah kebijakan tersebut dan melanjutkan penerbitan saham senilai miliaran dolar.

MSTR telah menjadi perusahaan yang sangat dilusi, sebuah proses yang akan berlanjut karena masih tersisa lebih dari $12 miliar dalam penawaran pasar (ATM).

Data yang dikumpulkan oleh TradingView menunjukkan bahwa saham yang beredar telah melonjak menjadi 267 juta dari 77 juta pada tahun 2021.

Analisis Teknikal Harga Saham MSTR Menunjukkan Potensi Penurunan Lebih Lanjut

Grafik kerangka waktu harian menunjukkan bahwa harga saham Strategy telah berada dalam tren bearish yang kuat selama beberapa bulan terakhir. Harga saham telah merosot dari puncak $455 di Juli menjadi $157 hari ini. Saham ini telah menembus di bawah rata-rata pergerakan 200 hari dan 50 hari.

Saham ini juga telah bergerak di bawah support di $230, level terendahnya pada bulan Maret, dan garis leher pola double-top di $455. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan oscillator lainnya terus menurun.

Oleh karena itu, prediksi harga saham MSTR yang paling mungkin adalah bearish, dengan target utama berikutnya di level retracement 78,6% di $125.

Analisis Teknikal Harga Bitcoin

Grafik harian menunjukkan bahwa harga BTC telah jatuh dari puncak $126.200 pada Oktober menjadi $86.787 saat ini. Pola death cross telah terbentuk karena rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari saling melintasi.

Koin ini telah membentuk pola bendera bearish, yang terdiri dari dua bagian: garis vertikal dan pola segitiga simetris. Oleh karena itu, harga Bitcoin kemungkinan besar akan terus turun, berpotensi ke support di $80.000.

Kejatuhan harga Bitcoin kemungkinan besar akan menyebabkan penurunan lebih lanjut untuk saham MSTR dalam jangka pendek. Namun, dalam jangka panjang, saham ini kemungkinan akan rebound saat Bitcoin mulai naik kembali.