一旦 stabilitas pasar mata uang digital kembali mengalami gempa besar, akankah stablecoin baru seperti USDD bisa bertahan? Saya mengajukan pertanyaan ini bukan untuk membanggakan diri, melainkan agar saat benar-benar perlu membuat penilaian, pikiran kita memiliki logika yang jelas.

Sejujurnya, USDD sama sekali bukan stablecoin yang "tenang tanpa khawatir". Justru sebaliknya—desain dasarnya sejak awal tidak berniat bertaruh bahwa pasar akan selalu tenang. Kesalahan yang dilakukan kebanyakan stablecoin adalah mereka berasumsi bahwa bursa tidak akan runtuh, pasar tidak akan kacau, pengguna tidak akan menarik dana secara gila-gilaan. Ketika black swan benar-benar datang, berbagai langkah darurat seperti mengubah aturan secara mendadak, membekukan akun, menutup penarikan, semua dilakukan. Dalam jangka pendek tampaknya harga stabil, tapi bagaimana dengan jangka panjang? Kepercayaan yang pecah tidak akan pernah bisa dipulihkan lagi. Kamu tidak pernah tahu aturan apa yang akan diubah berikutnya.

USDDv2.0 berbelok, tidak mengandalkan "penyelamatan pasca kejadian", melainkan menulis skenario terburuk langsung ke dalam kode.

Satu adalah garis pertahanan berupa jaminan berlebih. Jangan berharap hanya mengandalkan kepercayaan bahwa nilainya satu dolar untuk menjaga kestabilan. Yang benar-benar dapat diandalkan adalah aset nyata di baliknya sebagai buffer. Volatilitas pasar yang sangat keras pun, sistem tidak akan ambruk secepat itu, karena ada margin keamanan yang cukup untuk menyerap guncangan. Lalu apa kuncinya? Jaminan ini bukan sekadar omong kosong di whitepaper—semuanya transparan dan dapat diperiksa di blockchain. Kamu bisa melihatnya kapan saja, risiko terbuka di bawah sinar matahari, tanpa ruang gelap, ini sendiri adalah keamanan terbesar.

Yang lain adalah mekanisme likuidasi. Banyak orang merasa takut saat mendengar kata likuidasi—namun sebenarnya ini bukan hal buruk—justru ini menunjukkan bahwa sistem sedang melindungi diri sendiri.