Belakangan ini, suasana panik di pasar agak sulit dikendalikan, dan indikator volatilitas tersirat ini seperti "termometer suasana hati", sedang melonjak dengan gila-gilaan. Sinyal yang disampaikan di balik ini sangat jelas: sebuah gelombang besar sedang merencanakan.

Penurunan hari kemarin memang cukup keras—BTC kehilangan lebih dari 7000 poin dalam satu hari, ETH juga menembus level support yang banyak orang pegang, dan posisi kontrak di 100 besar hampir semuanya merah. Investor ritel sedang melakukan cut loss, dan suasana hati mereka hancur satu per satu. Tapi yang menarik, para "uang pintar" di pasar opsi diam-diam bertaruh: volatilitas tersirat melonjak melawan tren, dan setiap kali ini terjadi dalam tiga tahun terakhir, pasar selalu berbalik secara besar.

Beberapa penurunan besar tampak seperti bencana, padahal bagi yang paham, ini bisa menjadi peluang. Lonjakan IV adalah sinyal dari pasar yang mengirimkan pesan: "Hei, saat perubahan tren akan segera tiba."

**Apa sebenarnya yang diukur oleh volatilitas tersirat?**

Singkatnya, volatilitas tersirat bukanlah harga, juga bukan volume perdagangan, melainkan prediksi pasar opsi terhadap "rentang fluktuasi pasar berikutnya". Konsep ini agak abstrak, tapi kita bisa membandingkannya dengan cuaca.

Biasanya cuaca stabil, harapan terhadap cuaca di masa depan juga cukup tenang, hari-hari berjalan seperti biasa. Tapi begitu badan meteorologi mengeluarkan peringatan topan besar, suasana langsung tegang—menimbun bahan, mengurangi keluar rumah, memperkuat pintu dan jendela, semuanya menjadi mode perang. Volatilitas tersirat di pasar keuangan berperan seperti ini, seperti "sistem peringatan topan" pasar. Ketika IV tiba-tiba melonjak, secara esensial itu berarti dana besar mencium sinyal anomali, dan merasakan bahwa pasar akan mengalami gelombang besar.

Lebih dalam lagi, volatilitas tersirat adalah nilai yang dihitung dari harga pasar opsi. Ketika investor merasakan bahwa pasar akan bergejolak secara besar-besaran, mereka akan berbondong-bondong membeli opsi untuk menghindari risiko atau berspekulasi. Permintaan meningkat, harga opsi pun otomatis naik, dan volatilitas tersirat pun melonjak. Mekanisme ini sebenarnya cukup nyata—ini mencerminkan penilaian nyata dari pelaku pasar terhadap ketidakpastian di masa depan.