Bagaimana cara menghitung dividen agar menguntungkan? Pahami sekali untuk mengerti kebenaran dividen saham dan dividen tunai

Sebagai pemegang saham, hal yang paling Anda pedulikan tentu saja adalah bagaimana mendapatkan imbal hasil dari investasi. Perusahaan yang terdaftar biasanya akan membagikan sebagian laba kepada pemegang saham setelah mendapatkan keuntungan, yang biasa kita sebut sebagai dividen atau pembagian laba. Tapi tahukah Anda? Cara menghitung dividen langsung mempengaruhi berapa banyak uang yang akan Anda terima. Hari ini kita akan membahas secara mendalam logika kerja dividen saham dan dividen tunai.

Dua Cara Pembagian Dividen: Saham atau Tunai?

Ketika perusahaan yang terdaftar memutuskan untuk mengembalikan laba kepada investor, ada dua jalur utama yang bisa dipilih.

Pertama: Distribusi saham (juga disebut pemberian saham)

Perusahaan secara gratis mengirimkan saham ke akun Anda, jumlah saham yang Anda miliki bertambah, yang disebut sebagai “dividen saham”. Metode ini memiliki ambang yang lebih rendah, perusahaan tidak perlu mengeluarkan dana tunai besar, bahkan jika kas di buku tidak cukup, tetap bisa dilakukan.

Kedua: Distribusi tunai (juga disebut pembayaran dividen)

Perusahaan langsung menyetor uang tunai ke akun dana Anda, yang disebut sebagai “dividen tunai”. Metode ini memerlukan ketat, perusahaan harus memiliki laba dan arus kas yang cukup, dan tidak boleh mengganggu operasi normal.

Pilihan mana yang diambil tergantung pada kondisi aktual dan tahap perkembangan perusahaan saat itu.

Bagaimana cara menghitung dividen? Studi kasus langkah demi langkah

Setelah memahami cara pembagian dividen, selanjutnya kita lihat cara menghitung dividen secara praktis.

Perhitungan dividen saham

Misalnya Anda memegang 1000 saham dari sebuah perusahaan terdaftar, dan perusahaan memutuskan untuk membagikan saham dividen dengan rasio 1 saham untuk setiap 10 saham yang dimiliki.

Cara perhitungan: (1000 saham ÷ 10) × 1 = 100 saham

Setelah distribusi, jumlah saham Anda menjadi: 1000 + 100 = 1100 saham

Perhitungan dividen tunai

Dengan jumlah saham yang sama, 1000 saham, dan perusahaan memutuskan membayar dividen sebesar 5 yuan per saham.

Cara perhitungan: 1000 saham × 5 yuan = 5000 yuan

Penyesuaian pajak: Jika dikurangi pajak penghasilan pribadi 5%, jumlah yang masuk ke rekening = 5000 × 0.95 = 4750 yuan

Metode distribusi campuran

Beberapa perusahaan akan menggunakan kedua metode sekaligus. Misalnya, dari 1000 saham, setiap 10 saham diberikan 1 saham dan juga membayar dividen tunai 1.5 yuan, maka hasil akhirnya adalah: 100 saham saham + 1500 yuan tunai

Proses dan waktu distribusi dividen secara lengkap

Agar bisa menerima dividen tepat waktu, perlu memahami makna dari setiap tanggal penting.

Tanggal pengumuman: Perusahaan mengumumkan rencana pembagian dividen

Tanggal pencatatan hak: Hari yang paling penting. Pada hari ini (termasuk hari itu), pemegang saham yang memegang saham perusahaan berhak mendapatkan dividen untuk periode ini

Tanggal ex-dividen (ex-rights): Biasanya hari berikutnya setelah tanggal pencatatan hak. Pembeli saham pada hari ini tidak berhak menerima dividen periode ini, tetapi pemegang lama yang menjual saham pun tetap berhak menerima dividen

Tanggal pembayaran: Hari di mana perusahaan secara resmi membagikan dividen

Umumnya, perusahaan yang terdaftar di Taiwan melakukan pembagian dividen tahunan, sedangkan di pasar saham AS biasanya dilakukan kuartalan. Pembayaran dividen biasanya dilakukan setelah laporan keuangan diumumkan, dan waktu spesifik berbeda-beda antar perusahaan.

Perlu dicatat bahwa tidak semua perusahaan yang menguntungkan akan membagikan dividen setiap tahun. Jika perusahaan membutuhkan banyak dana untuk ekspansi bisnis atau proyek utama, meskipun laba ada, mereka mungkin menunda pembagian dividen.

Bagaimana pengaruh harga saham setelah ex-dividen dan ex-rights?

Setelah pembagian dividen, Anda akan melihat harga saham turun secara signifikan, ini adalah hal yang normal.

Logika inti dari ex-dividen dan ex-rights

Ex-dividen: Setelah perusahaan membagikan uang tunai, total aset perusahaan berkurang, nilai bersih per saham pun menurun, sehingga harga saham pun turun.

Ex-rights: Perusahaan menerbitkan saham baru sebagai distribusi, meskipun total nilai pasar tidak berubah, modal saham bertambah, dan nilai per saham terdilusi, sehingga harga saham otomatis menurun.

Cara menghitung harga sebelum dan sesudah ex-dividen/ex-rights

Dengan menguasai rumus ini, Anda bisa memprediksi perubahan harga saham sebelum dan sesudah distribusi:

Harga ex-dividen = Harga penutupan hari pencatatan hak - dividen tunai per saham

Contoh: Harga penutupan hari pencatatan hak 66 yuan, dividen tunai 10 yuan, maka harga ex-dividen = 66 - 10 = 56 yuan

Harga ex-rights = Harga penutupan hari pencatatan hak ÷ (1 + rasio pemberian saham)

Contoh: Harga penutupan hari pencatatan hak 66 yuan, rasio pemberian saham 1 untuk 10 saham (rasio 0.1), maka harga ex-rights = 66 ÷ 1.1 = 60 yuan

Harga ex-rights dan ex-dividen gabungan = ( Harga penutupan hari pencatatan hak - dividen tunai per saham) ÷ (1 + rasio pemberian saham)

Contoh: Harga penutupan hari pencatatan hak 66 yuan, pemberian 1 saham dan dividen tunai 0.1 yuan (rasio 0.1, dividen tunai 0.1 yuan), maka harga ex-rights dan ex-dividen = (66 - 0.1) ÷ 1.1 = 59.9 yuan

Makna fill-in dan贴权

Harga saham turun setelah dividen hanyalah penyesuaian teknis. Jika harga kemudian naik kembali ke level sebelum distribusi, disebut “fill-in” atau “mengisi kembali”; jika terus turun, disebut “贴权” atau “贴息”. Saat terjadi fill-in, keuntungan nyata investor akan muncul.

Dividen saham vs dividen tunai: mana yang lebih menguntungkan?

Ini adalah pertanyaan yang paling sering diajukan investor, jawabannya tergantung pada situasi.

Dari sudut pandang investor

Sebagian besar investor lebih suka dividen tunai, alasannya sederhana: uang tunai langsung di tangan memberi kebebasan penuh, bisa dipakai untuk investasi lain. Selain itu, dividen tunai tidak menambah modal saham, tidak akan mengurangi proporsi kepemilikan Anda.

Namun perlu diingat, dividen tunai dikenai pajak, tarif pajaknya tergantung pada lamanya kepemilikan saham, semakin singkat periode kepemilikan, semakin tinggi beban pajaknya.

Dari sudut pandang perusahaan

Bagi perusahaan, membagikan dividen tunai membutuhkan laba dan likuiditas yang cukup. Pembagian dividen berlebihan akan mengurangi dana pengembangan perusahaan, membatasi ekspansi bisnis, bahkan bisa memicu krisis likuiditas. Sebaliknya, dividen saham memungkinkan perusahaan tidak mengeluarkan uang tunai, menyimpan lebih banyak modal untuk pertumbuhan.

Pertimbangan investasi jangka panjang

Ini adalah titik balik penting: Jika fundamental perusahaan baik, kenaikan harga saham yang dihasilkan dari apresiasi nilai jauh melebihi keuntungan dari dividen, maka dividen saham justru lebih menguntungkan. Dividen saham melalui peningkatan jumlah saham menghasilkan efek bunga majemuk, sangat cocok untuk investor jangka panjang.

Dengan kata lain, bagi investor yang percaya prospek perusahaan, dividen saham dapat memberikan imbal hasil yang lebih besar; sedangkan bagi investor yang membutuhkan arus kas, dividen tunai lebih nyata.

Bagaimana cara mencari detail pembagian dividen perusahaan?

Untuk mengikuti rencana dividen perusahaan yang diminati, ada beberapa cara:

Melalui situs resmi perusahaan

Perusahaan besar biasanya mengumumkan pengumuman dividen di situs resmi mereka, banyak juga yang menyusun catatan riwayat pembayaran dividen untuk memudahkan investor, sehingga Anda bisa melihat konsistensi dan stabilitas pembayaran dividen perusahaan.

Melalui bursa saham

Sebagai contoh di Taiwan, di situs resmi Bursa Saham Taiwan, terdapat pengumuman pasar dan tabel perkiraan ex-rights dan ex-dividen. Tabel hasil perhitungan mencakup data dividen selama bertahun-tahun, sangat lengkap.

Cara lain mendapatkan imbal hasil selain dividen

Perusahaan tidak hanya memberi dividen. Jika perusahaan sedang dalam masa pertumbuhan pesat, kenaikan harga saham itu sendiri adalah imbal hasil terbaik bagi investor. Beberapa perusahaan juga menggunakan split saham atau buyback saham untuk meningkatkan nilai pemegang saham.

Split saham: Membagi 1 saham menjadi beberapa saham, modal meningkat tetapi harga saham menurun, bertujuan menarik lebih banyak investor dan mendorong kenaikan harga saham.

Buyback saham: Perusahaan membeli kembali dan menghapus sahamnya sendiri, mengurangi jumlah saham beredar, meningkatkan laba per saham, sekaligus memberi sinyal bahwa saham undervalued.

Secara keseluruhan, cara menghitung dividen adalah langkah awal memahami pembagian laba, tetapi untuk menjadi investor yang cerdas, Anda juga harus mempertimbangkan tahap pertumbuhan perusahaan, tujuan investasi pribadi, dan implikasi pajak, agar dapat membuat pilihan terbaik.