Minggu Keputusan Bank Sentral Desember: Ujian besar yen dan euro segera tiba, ke mana arah dolar AS terhadap euro?【Pengamatan Valas】

Topik Pasar Minggu Lalu

12 Desember hingga 12 Desember, indeks dolar turun 0.60%, mata uang non-Amerika menunjukkan kinerja yang berbeda-beda. Di antaranya, euro menguat 0.84%, poundsterling naik 0.34%, dolar Australia sedikit menguat 0.18%, sementara yen melemah 0.29%.

Pertemuan Kunci Bank Sentral Jepang: Apakah Sinyal Kenaikan Suku Bunga Bisa Dukung Yen?

Waktu Pertemuan dan Ekspektasi

12 Desember, Bank of Japan akan mengumumkan keputusan suku bunga. Pasar secara umum memperkirakan kenaikan 25 basis poin menjadi 0.75%, yang akan menjadi level tertinggi dalam 30 tahun terakhir.

Kenaikan suku bunga sendiri sudah menjadi konsensus pasar, yang menjadi perhatian utama adalah pernyataan lanjutan dari gubernur Haruhiko Kuroda. Pasar perlu mencari petunjuk tentang “suku bunga netral” untuk menilai langkah kenaikan suku bunga selanjutnya dari bank sentral.

Analisis Pandangan Institusi

Nomura Securities memperkirakan bahwa Kuroda kemungkinan akan mempertahankan posisi yang ambigu untuk menjaga fleksibilitas kebijakan. Kemungkinan sinyal hawkish dari pertemuan ini relatif rendah.

Bank Amerika memberikan dua skenario: jika bank sentral menunjukkan sikap “dovish hawkish”, USD/JPY akan tetap tinggi, bahkan berpotensi melonjak ke level 160 di awal tahun depan; jika muncul “hawkish hawkish”, akan memicu short covering yen, dan USD/JPY bisa kembali ke sekitar 150, meskipun peluangnya relatif kecil.

Performa Teknikal

USD/JPY telah menembus di bawah rata-rata 21 hari. Jika terus ditekan di bawah garis ini, risiko penurunan akan meningkat, dengan support teknikal di sekitar 153. Sebaliknya, jika kembali di atas garis 21 hari, resistance di 158 akan menjadi fokus.

Keputusan ECB dan Prospek USD terhadap Euro

Latar Belakang Pasar: Perubahan Sikap The Fed

Kinerja euro minggu lalu didorong utama oleh sikap “kurang hawkish” dari Federal Reserve. The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai jadwal, sekaligus meluncurkan program pembelian cadangan (RMP), dengan pembelian obligasi jangka pendek sebesar 400 miliar dolar setiap bulan, yang dipandang pasar sebagai sinyal QE.

Pidato Ketua Fed Jerome Powell secara jelas lebih dovish dari ekspektasi pasar. Peta titik terbaru menunjukkan hanya satu kali penurunan suku bunga hingga 2026, berbeda jauh dari prediksi pasar yang memperkirakan dua kali penurunan, menyebabkan indeks dolar melemah selama dua hari berturut-turut.

Sorotan Utama Rapat ECB

12 Desember, ECB akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru. Konsensus pasar adalah mempertahankan suku bunga tetap. Fokus utama beralih ke isi pidato Presiden Christine Lagarde, terutama dalam laporan proyeksi kuartalan yang mengisyaratkan arah kebijakan di masa depan.

Prospek Pergerakan USD terhadap Euro

Morgan Stanley menyatakan bahwa, dalam konteks divergensi kebijakan moneter AS dan Eropa, USD terhadap Euro diperkirakan akan naik ke 1.23 pada kuartal pertama 2026.

Data non-pertanian AS terbaru akan menjadi titik balik. Jika data di bawah ekspektasi, dolar akan terus tertekan, dan EUR/USD berpotensi menguat lebih jauh; sebaliknya, jika data melebihi ekspektasi, dalam jangka pendek EUR/USD akan tertekan.

Analisis Teknikal

EUR/USD sudah menguat di atas rata-rata 100 hari, indikator RSI dan MACD menunjukkan kekuatan bullish masih ada. Target berikutnya di sekitar 1.18, dan resistance selanjutnya di level tertinggi sebelumnya 1.192.

Jika terjadi koreksi turun setelah kenaikan, support utama berada di sekitar 1.164, di dekat rata-rata 100 hari.

Fokus Perdagangan Minggu Ini

Keputusan ganda dari Bank of Japan dan ECB, ditambah rilis data non-pertanian November dari AS, akan menjadi faktor utama yang mempengaruhi pasar minggu ini. Penentuan arah USD terhadap Euro perlu menunggu sinyal yang jelas dari peristiwa ini. Pernyataan kedua bank sentral tentang jalur kebijakan di masa depan, terutama terkait kecepatan pengetatan, akan langsung mempengaruhi pergerakan pasangan mata uang terkait dalam jangka menengah dan pendek.