Kebijakan Federal Reserve akan segera berbalik arah, laporan non-pertanian September akan menjadi penentu arah pergerakan dolar AS

Badan Statistik Tenaga Kerja AS dijadwalkan merilis data pekerjaan non-pertanian bulan September yang tertunda pada hari Kamis pukul 13:30 waktu Beijing. Pengumuman ini akan menjadi referensi kunci dalam menilai arah kebijakan Federal Reserve pada bulan Desember.

Pasar secara umum memperkirakan kenaikan pekerjaan bulanan, tetapi pertumbuhan tetap lemah

Para ekonom memperkirakan bahwa pekerjaan non-pertanian bulan September akan bertambah 50.000, menunjukkan perbaikan dari performa bulan Agustus yang hanya bertambah 22.000. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap di level 4,3%, dan laju pertumbuhan upah rata-rata tahunan diperkirakan akan tetap sama dengan bulan Agustus di 3,7%.

Analis dari TD Securities memiliki ekspektasi yang lebih optimis terhadap data tersebut, memperkirakan pertumbuhan pekerjaan bulan September bisa rebound hingga 100.000, dengan penambahan pekerjaan non-pertanian swasta sebanyak 125.000, sementara pekerjaan pemerintah mungkin berkurang 25.000. Mereka juga memperkirakan bahwa pertumbuhan upah rata-rata bulanan akan kembali ke 0,2% (tahunan 3,6%), dan tingkat pengangguran akan tetap di 4,3%.

Indeks manufaktur ISM melemah memperburuk kekhawatiran pasar, data makro menunjukkan perlambatan ekonomi

Serangkaian data ekonomi yang lemah baru-baru ini telah memberi alarm kepada pasar. Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur ISM bulan Oktober turun ke 48,7, di bawah perkiraan 49,5, menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur tetap menyusut tanpa tanda-tanda perbaikan. Sebaliknya, PMI jasa ISM secara tak terduga naik ke 52,4, dengan peningkatan pesanan baru yang signifikan, tetapi ini sulit menutupi tantangan di sektor manufaktur.

Lebih mengkhawatirkan lagi, laporan perubahan pekerjaan bulan Oktober dari perusahaan pengolahan data otomatis (ADP) menunjukkan bahwa sektor swasta AS hanya menambah 42.000 posisi, sedikit di atas ekspektasi 25.000. Sementara itu, data dari perusahaan outsourcing Challenger, Gray & Christmas menunjukkan bahwa pengumuman PHK perusahaan meningkat sebesar 183,1% secara bulanan, mencatat rekor terburuk selama lebih dari 20 tahun di bulan Oktober.

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve berbalik cepat, suasana pasar bergejolak

Komentar hati-hati dari pejabat Federal Reserve dan data pekerjaan yang lemah baru-baru ini telah menghancurkan ekspektasi pasar terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut. Minutes rapat kebijakan moneter Oktober memperingatkan bahwa menurunkan biaya pinjaman dapat melemahkan upaya melawan inflasi, dan pembuat kebijakan tampak terbagi dalam menyeimbangkan risiko.

Menurut alat CME FedWatch, probabilitas Federal Reserve kembali menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah turun dari 50% sebelum acara dan 65% satu minggu lalu, menjadi sekitar 33%. Perubahan ini mencerminkan sentimen pesimis pasar terhadap kemungkinan penyesuaian kebijakan lebih lanjut dari Fed.

Ekonom dari Wells Fargo menyatakan bahwa meskipun data bulan September sedikit tertinggal, data tersebut mungkin menjadi laporan pekerjaan lengkap terakhir yang dapat diakses Fed sebelum rapat Desember, sehingga pasar sangat memperhatikannya.

Data non-pertanian akan menentukan arah jangka pendek USD dan EUR/USD

Dolar AS baru-baru ini rebound terhadap mata uang utama, tetapi kekuatan lanjutan tergantung pada kualitas data pekerjaan.

Jika pertumbuhan pekerjaan non-pertanian bulan September turun di bawah 50.000 dan tingkat pengangguran secara tak terduga meningkat, hal ini akan mengonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja AS lemah dan mengembalikan ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember. Dalam skenario ini, dolar akan menghadapi tekanan jual yang kuat, dan EUR/USD akan menembus level 1.1600 dan kembali ke 1.1700.

Sebaliknya, jika data menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang signifikan dan tingkat pengangguran tetap atau turun di bawah 4,3%, ekspektasi penurunan suku bunga bulan Desember akan menghilang, memberikan dukungan kuat bagi dolar. EUR/USD kemungkinan akan melanjutkan tren penurunan, menyentuh di bawah 1.1400, dan ekspektasi penurunan suku bunga Desember akan benar-benar hilang.

Analisis teknikal: Pasangan mata uang Eropa dan AS berada dalam ujian support penting

Chief Analyst FXStreet untuk sesi Asia, Dhwani Mehta, berpendapat bahwa EUR/USD telah menembus di bawah garis moving average sederhana 21 hari (SMA) di level 1.1574 pada hari Rabu, dan Relative Strength Index (RSI) (RSI) di grafik harian tetap di bawah garis tengah, memperkuat momentum penurunan.

Jika penurunan berlanjut, level support pertama adalah low 5 November di 1.1469. Jika ditembus, 200-day SMA di 1.1395 akan menjadi tantangan berikutnya, dan angka psikologis 1.1350 menjadi garis pertahanan terakhir.

Sebaliknya, setiap rebound harus dikonfirmasi di atas 21-day SMA (1.1574), dengan target kenaikan berikutnya di sekitar 1.1650, yang merupakan titik pertemuan antara 50-day dan 100-day SMA. Kenaikan lebih lanjut akan menguji level angka bulat 1.1700.

Pasar saat ini berada dalam periode yang sangat sensitif, dan laporan pekerjaan non-pertanian bulan September akan menjadi titik balik penting dalam ekspektasi dolar dan kebijakan Fed menjelang akhir tahun.