Apakah dolar Australia akan naik lagi pada tahun 2026? Perbedaan kebijakan bank sentral, risiko black swan datang

2025年澳元兌美元(AUD/USD)累計上漲7%，2026年還有沒有戲？關鍵要看三道坎。

央行政策正在分化，這對澳幣是利好

澳洲央行和聯準會的貨幣政策走向將直接影響澳幣匯率。隨著澳洲通膨升溫，央行降息週期已經結束，市場對2026年的升息預期開始浮現。

目前機構觀點不一致：西太平洋銀行認為澳洲央行將按兵不動；澳洲聯邦銀行預計升息1次；澳洲國民銀行和花旗則更鷹派，預測將在2月和5月各升息一次。

聯準會這邊，市場主流預期2026年還有2次降息，但摩根大通更保守，僅預計1次降息。

綜合來看，澳洲央行趨於堅挺而聯準會趨於寬鬆，這種政策分化對澳幣匯率形成支撐。

經濟基本面還能撐得住嗎？

2025年澳洲經濟展現韌性，GDP增長超前年表現，失業率基本穩定。經濟合作暨發展組織(OECD)預計2026年GDP增長將達2.3%，高於2025年水平，主要受家庭可支配收入恢復帶動。

但這裡有個隱憂：澳洲經濟高度依賴大宗商品出口，中國是第一大貿易夥伴。萬一中國經濟增速超預期下滑，澳洲出口承壓，澳幣匯率將難以獨善其身。

地緣政治黑天鵝，可能打亂整盤棋

澳幣是典型的「風險貨幣」，當全球風險偏好升溫時獲益，但避險情緒一旦升溫就容易被拋售。

2026年需要防範兩大風險：一是美國貿易戰再起，二是中東衝突升級。一旦這些黑天鵝事件落地，風險偏好就會下滑，澳幣/美元走勢將面臨壓力。

機構預測給出什麼目標位？

儘管風險猶存，多家機構對2026年澳幣仍看多。摩根大通預計澳元兌美元第一季達0.67，年末升至0.68。德意志銀行更樂觀，預測第二季達0.69，年末有望衝至0.71。澳洲國民銀行則預期第二季升至0.71，第三季進一步升至0.72。

這些預測基於澳洲經濟增長強勁、央行利率政策支撐和利差優勢擴大的判斷。不過，貿易戰、中國經濟失速或中東局勢升溫等變數，都可能打破這個樂觀預期。