Sterling Mengalami Penurunan Saat Inflasi Inggris Melambat di Bawah Ekspektasi ke 3,2%, Menandakan Pemotongan Suku Bunga BoE Sebelumnya

Volatilitas pasar menggenggam GBP/USD setelah data inflasi November yang lebih lemah dari perkiraan. Pound Sterling mengalami tekanan signifikan selama perdagangan Rabu, menurun lebih dari setengah persen ke sekitar 1.3340 terhadap Dolar AS, karena angka inflasi terbaru Inggris mengecewakan ekspektasi. Office for National Statistics merilis data Indeks Harga Konsumen bulan November menunjukkan inflasi headline sebesar 3,2% tahun-ke-tahun, secara material di bawah perkiraan 3,5% dan angka Oktober sebesar 3,6%. Ini menandai bulan kedua berturut-turut dari disinflasi, memperkuat argumen agar Bank of England mengurangi biaya pinjaman pada keputusan kebijakan berikutnya hari Kamis.

Narasi disinflasi memperkuat ekspektasi pergeseran kebijakan Gambaran inflasi dasar memperkuat sentimen dovish. CPI inti, yang mengeluarkan komponen makanan dan energi yang volatil, juga mengecewakan di angka 3,2% dibandingkan bacaan sebelumnya 3,4%. Inflasi jasa—metrik yang dipantau secara ketat oleh pembuat kebijakan BoE—melambat menjadi 4,4% dari 4,5%, menunjukkan bahwa tekanan harga yang tertahan akibat upah mulai mereda. Secara bulan-ke-bulan, inflasi headline menyusut 0,2% ketika ekonom memperkirakan angka datar, menandakan percepatan momentum disinflasi.

Perburukan pasar tenaga kerja memperkuat kasus pemotongan suku bunga Kondisi ketenagakerjaan memburuk seiring data inflasi. Tingkat pengangguran Inggris naik ke 5,1% dalam periode tiga bulan hingga Oktober, menandai level tertinggi dalam hampir lima tahun dan melebihi ekspektasi ekonom. Kombinasi dari pendinginan inflasi dan meningkatnya pengangguran ini memperjelas ekspektasi pasar untuk pengurangan suku bunga BoE dalam beberapa hari, menambah kelemahan Sterling saat trader memperhitungkan suku bunga yang lebih rendah di masa depan.

Dolar menguat meskipun menghadapi tantangan pasar tenaga kerja sendiri Secara paradoks, Indeks Dolar AS pulih 0,4% mendekati 98,60 meskipun ada tanda-tanda baru dari kerentanan pasar tenaga kerja Amerika. Laporan Nonfarm Payrolls bulan November menunjukkan penciptaan lapangan kerja sebanyak 64.000, setelah revisi lebih rendah sebanyak 105.000 posisi yang hilang di Oktober. Pengangguran naik ke 4,6% dari puncak September 2021. Peserta pasar mengaitkan sebagian kelemahan ini dengan gangguan dari penutupan pemerintah yang berkepanjangan daripada deteriorasi ekonomi fundamental, menjaga ekspektasi pemotongan suku Fed tetap tertahan. Ketika dikonversi pada level saat ini, 17 pound ke dolar menghasilkan sekitar $21,38 pada kurs 1.3340, mencerminkan daya beli Sterling yang berkurang terhadap dolar.

Posisi menjelang data inflasi AS Latar belakang teknikal menunjukkan GBP/USD mempertahankan bias kenaikan di atas rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari di 1.3305, meskipun indikator momentum mulai melemah. Relative Strength Index turun ke 56, menandakan berkurangnya keyakinan bullish. Level retracement Fibonacci di 1.3399 dan 1.3307 memberikan batas dukungan kritis, dengan penurunan di bawah 1.3307 mengancam momentum menuju 1.3200. Resistance berada di puncak Selasa di 1.3456, dengan makna psikologis di 1.3500.

Inflasi tetap menjadi perhatian utama untuk kebijakan Fed Jalur suku bunga Federal Reserve sangat bergantung pada rilis Indeks Harga Konsumen AS yang dijadwalkan hari Kamis. Pejabat bank sentral, terutama Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, telah menunjukkan keengganan untuk melonggarkan kebijakan secara agresif selama inflasi tetap jauh di atas target 2%. Probabilitas CME FedWatch menunjukkan trader memperkirakan Fed akan mempertahankan suku dalam kisaran 3,50%-3,75% hingga Januari, mengabaikan data tenaga kerja yang lemah baru-baru ini sebagai transitori daripada bukti deteriorasi ekonomi yang membutuhkan pemotongan suku.

Memahami peran Sterling di pasar global Pound Sterling, yang berasal sebagai mata uang pada tahun 886 M, merupakan unit moneter tertua di dunia dan diperdagangkan sebagai pasangan FX paling likuid keempat secara global. Rata-rata $630 miliar volume harian di semua pasangan mata uang yang melibatkan Sterling, indikator utama termasuk GBP/USD yang menyumbang 11% dari aktivitas valuta asing, GBP/JPY sebesar 3%, dan EUR/GBP sebesar 2%. Keputusan kebijakan moneter Bank of England—yang didasarkan pada mandat inflasi 2%—menjadi pendorong utama valuasi Sterling. Mendukung kerangka ini, indikator ekonomi termasuk PDB, angka ketenagakerjaan, dan pembacaan PMI jasa semuanya mempengaruhi arah Sterling, begitu juga angka neraca perdagangan yang mencerminkan daya saing ekspor. Pertumbuhan ekonomi yang kuat biasanya menguntungkan Sterling melalui arus modal dan potensi kenaikan suku, sementara kelemahan memicu depresiasi mata uang.