Lonjakan dolar dorong yen ke posisi terendah sembilan bulan karena peluang pemotongan suku bunga kolaps

Yen Jepang mengalami penurunan dramatis pada awal Selasa dalam perdagangan Asia, mencapai level terendah dalam sembilan bulan di angka 155,29 terhadap dolar. Penurunan tajam ini menandai titik balik dalam dinamika mata uang, saat pasar menilai kembali ekspektasi terhadap kebijakan moneter AS. Perubahan dari ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve secara fundamental telah mengubah pola perdagangan di seluruh pasangan mata uang utama.

Apa yang Mendorong Yen Lebih Rendah?

Katalis utama tetaplah memudar kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada Desember. Harga berjangka kini menunjukkan hanya 43% kemungkinan pengurangan sebesar 25 basis poin, turun secara signifikan dari 62% hanya tujuh hari sebelumnya. Perubahan dramatis dalam ekspektasi pemotongan suku bunga ini telah menciptakan hambatan yang kuat bagi yen, yang biasanya menguat ketika suku bunga AS diperkirakan akan turun.

Data penggajian yang akan datang, terutama angka pekerjaan bulan September yang akan dirilis Kamis, dapat semakin menekan mata uang Jepang. Peserta pasar sangat menantikan statistik tenaga kerja ini, yang kemungkinan akan membentuk trajektori kelemahan yen dan volatilitas pasar mata uang secara lebih luas.

Respon Jepang terhadap Volatilitas Mata Uang

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengeluarkan peringatan keras tentang “gerakan sepihak dan cepat” di pasar valuta asing selama konferensi pers Selasa, menyoroti kekhawatiran resmi yang semakin meningkat tentang konsekuensi ekonomi. Kekhawatiran pemerintah ini menegaskan dampak signifikan dari depresiasi yen terhadap prospek ekonomi Jepang secara lebih luas.

Pertemuan tingkat tinggi antara Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dijadwalkan berlangsung kemudian hari, mencerminkan urgensi Tokyo dalam menangani fluktuasi mata uang. Preferensi Takaichi yang bersejarah terhadap kebijakan akomodatif yang secara tradisional mendukung kelemahan yen kini berada dalam ketegangan dengan dinamika pasar saat ini.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja AS Menunjukkan Ketidakpastian

Komentar terbaru dari pejabat Federal Reserve mengungkapkan kekhawatiran yang meningkat tentang tren ketenagakerjaan. Wakil Ketua Fed Philip Jefferson menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai “lambat,” mencatat bahwa perusahaan semakin berhati-hati dalam merekrut di tengah ketidakpastian ekonomi dan penyesuaian tenaga kerja yang didorong oleh kecerdasan buatan. Hambatan pasar tenaga kerja ini kini menjadi pusat pertimbangan pemotongan suku bunga.

Kelemahan data ketenagakerjaan secara langsung mempengaruhi pengambilan keputusan Fed untuk pertemuan Desember. Seperti yang dicatat analis ING, jika Fed mempertahankan suku bunga tetap bulan depan, itu kemungkinan hanya akan menjadi jeda sementara—dengan kebijakan di masa depan sangat bergantung pada statistik tenaga kerja yang akan datang.

Implikasi Pasar yang Lebih Luas

Perubahan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga telah menyebar ke seluruh pasar saham AS, dengan ketiga indeks utama mengalami penurunan karena sentimen investor memburuk. Imbal hasil obligasi pemerintah bergerak secara modest: hasil obligasi dua tahun turun 0,2 basis poin menjadi 3,6039%, sementara hasil obligasi 10 tahun naik 0,6 basis poin menjadi 4,1366%.

Mata uang utama lainnya juga mencerminkan perubahan lingkungan pasar. Euro tetap datar di $1,1594, sementara poundsterling turun 0,1% menjadi $1,3149 untuk sesi kerugian ketiga berturut-turut. Dolar Australia merosot ke $0,6493, dan dolar Selandia Baru tetap stabil di $0,56535.

Konvergensi dari memudarnya harapan pemotongan suku bunga Fed, kondisi pasar tenaga kerja yang lambat, dan kelemahan yen menggambarkan betapa saling terkaitnya pasar global, dengan sinyal ekonomi AS menghasilkan dampak langsung di pasar mata uang.