Sinyal Federal Reserve yang Campur Aduk Membuat USD/JPY Tetap Di Atas 156.50 di Tengah Ketidakpastian Kenaikan Suku Bunga

Dolar menguat terhadap Yen Jepang, bertahan di dekat level 156.50 saat para trader menavigasi narasi bank sentral yang bertentangan. Sesi Asia awal hari Senin melihat USD/JPY diperdagangkan dengan nada bullish, mendapatkan dukungan dari pergeseran hawkish yang tampaknya dalam komentar Federal Reserve. Namun, gambaran yang lebih luas tetap membingungkan karena pembuat kebijakan mengirimkan sinyal yang kontradiktif tentang laju pengetatan moneter.

Rumah Federal yang Terbelah Memperumit Outlook USD

Komunikasi terbaru dari Federal Reserve telah menciptakan tarik-ulur antara optimis pemotongan suku bunga dan hawks yang mempertahankan kebijakan ketat. Presiden Fed Boston Susan Collins menekankan bahwa kebijakan saat ini tetap sesuai dengan kebutuhan, sementara Presiden Fed Dallas Lorie Logan menyarankan bank sentral harus berhenti “untuk sementara waktu” guna menilai efek nyata dari keputusan suku bunga yang ada. Sikap yang terukur ini telah mendukung Dolar AS, memberikan jeda dari spekulasi dovish selama berminggu-minggu.

Namun, narasi pecah ketika Presiden Fed New York John Williams membantah bahwa pengurangan suku bunga tambahan masih memungkinkan “dalam waktu dekat” tanpa mengancam target inflasi. Risalah rapat Fed bulan Oktober lebih jauh mengungkapkan bahwa pemotongan di bulan Desember dipandang skeptis oleh banyak anggota komite, menggeser ekspektasi pasar ke arah yang lebih rendah.

Ancaman Intervensi Jepang Membatasi Potensi Kenaikan

Di sisi lain, pejabat Jepang mulai berbicara lebih agresif tentang upaya menahan depresiasi Yen. Menteri Keuangan Satsuki Katayama menandai hari Jumat bahwa intervensi mata uang bisa dilakukan terhadap pergerakan di pasar FX yang “terlalu volatil dan spekulatif.” Retorika tersebut, meskipun saat ini dikalibrasi, mengisyaratkan ketidaknyamanan Tokyo terhadap penurunan Yen yang terus berlanjut.

Bank of Japan mempertahankan suku bunga di 0,5% sejak Januari, tetapi Gubernur Kazuo Ueda telah memberikan beberapa petunjuk bahwa tindakan bisa terjadi segera pada Desember atau awal 2026. Survei Reuters terbaru menunjukkan mayoritas kecil ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga BoJ menjadi 0,75% bulan depan, dengan banyak pelaku pasar bertaruh bahwa langkah tersebut bisa terjadi di bulan mana saja.

Fokus pada Data Harga AS dan Momentum Yen

Para trader bersiap menyambut rilis Indeks Harga Produsen (PPI) AS bulan September hari Selasa, yang berpotensi menyuntikkan volatilitas baru ke pasangan ini. Dengan data inflasi yang tertinggal dan komentar Fed yang tidak konsisten, beberapa sesi ke depan mungkin menjadi penentu arah USD/JPY. Pasangan ini menghadapi tantangan seimbang: tekad Fed bisa mendorongnya lebih tinggi, tetapi intervensi Jepang dan retorika jawboning berpotensi membatasi reli berkelanjutan di atas level saat ini.