Imbal hasil obligasi melemah, sementara harga emas tetap kuat, mendekati melewati $52... Ruang kenaikan teknis cukup besar

Percepatan Siklus Pelonggaran Moneter Memimpin Harga Perak

Perak(XAG/USD) terus menguat selama tiga hari perdagangan berturut-turut tahun ini dan mendekati melewati angka 52 dolar per ons. Kenaikan ini didukung oleh kemungkinan penurunan suku bunga tambahan oleh Federal Reserve(Fed) yang muncul secara mendadak di pasar. Khususnya, menurut indikator FedWatch dari Chicago Mercantile Exchange(CME), pasar telah meningkatkan probabilitas penurunan suku bunga acuan sebesar 25bp(3.50~3.75% target range) dari 50,1% seminggu yang lalu menjadi 85,3% saat ini dalam pertemuan kebijakan Federal Reserve bulan depan.

Kelemahan imbal hasil obligasi secara langsung mendorong kenaikan harga perak. Saat ini, imbal hasil obligasi 10 tahun AS berada di sekitar 4,00%, namun secara mingguan terus menurun sekitar 3,4%, menunjukkan tren pelemahan. Bagi aset riil seperti perak yang tidak menghasilkan pendapatan bunga, penurunan imbal hasil obligasi berarti pengurangan biaya peluang relatif, yang segera berbalik menjadi psikologi pembelian.

Perubahan Kepemimpinan Kebijakan Memperkuat Sentimen Pelonggaran

Pernyataan terbaru dari Presiden Federal Reserve New York John Williams semakin memperjelas arah kebijakan moneter. Dalam konferensi pers hari Jumat, dia menyatakan, “Kebijakan moneter saat ini masih restriktif, tetapi keputusan terakhir telah mengurangi kekakuan dalam pengetatan,” dan menambahkan, “Kemungkinan penyesuaian kebijakan dalam waktu dekat tetap terbuka.” Ini menunjukkan bahwa sikap dovish di dalam Federal Reserve semakin meluas.

Variabel politik juga tidak bisa diabaikan. Menurut laporan Bloomberg, Kevin Hasset, mantan anggota Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, disebut-sebut sebagai calon pengganti Jerome Powell sebagai Ketua Federal Reserve. Bersama Steven Muroan, mereka termasuk yang disebut-sebut sebagai pendukung Trump, dan jika mereka masuk ke FOMC, kemungkinan akan menuntut “penghentian awal kebijakan suku bunga tinggi.” Hal ini berpotensi menjadi katalisator yang mempercepat siklus pelonggaran moneter secara jangka menengah dan panjang.

Indikator Teknis: Momentum Kenaikan Masih Terjaga, 54,50 Dolar Menjadi Gerbang Utama

Pada grafik harian, XAG/USD saat ini diperdagangkan sekitar 51,94 dolar dan berada di atas MA Eksponensial 20 hari(EMA) yang menanjak ke atas. Ini menunjukkan tren kenaikan jangka pendek yang kokoh. RSI(RSI) berada di 59,15, di atas garis tengah 50 dan belum memasuki wilayah overbought(70 ke atas). Dengan demikian, potensi kenaikan masih terbuka.

Support utama berada di kisaran 50,40 dolar, yang merupakan area MA 20 hari(EMA). Jika terjadi koreksi jangka pendek, menjaga support di level ini akan meningkatkan peluang terjadinya “rebound setelah koreksi.” Di bawahnya, support jangka menengah diharapkan berada di 44,47 dolar, yang dicapai pada 23 September lalu.

Resistance utama adalah level tertinggi sepanjang masa di 54,50 dolar. Apakah harga perak akan menembus level ini akan menjadi kunci arah tren ke depan. Jika RSI bergerak ke bawah mendekati garis 50, momentum kenaikan bisa melemah dan pasar berpotensi berbalik ke dalam kisaran sideways, di mana support di sekitar MA 20 hariEMA akan menjadi penting.

Karena hubungan invers antara imbal hasil obligasi dan harga perak saat ini sangat kuat, pengawasan ketat terhadap keputusan kebijakan Fed dan tren imbal hasil obligasi pemerintah sangat diperlukan.