Ready Capital secara resmi menyelesaikan penggabungan besar dengan UDF IV—Inilah yang berubah

Ready Capital Corporation (NYSE: RC), pemain keuangan properti terkemuka, secara resmi menyelesaikan akuisisinya terhadap United Development Funding IV, menandai tonggak penting dalam strategi ekspansi perusahaan. Kesepakatan ini, yang berlaku setelah perjanjian merger yang ditandatangani pada 29 November 2024, mengubah posisi pasar entitas gabungan sambil mempertahankan pencatatan Ready Capital di NYSE dengan simbol ticker RC.

Struktur Bursa: Apa yang Diterima Pemegang Saham UDF IV

Dalam transaksi ini, setiap saham UDF IV mengalami konversi menggunakan rumus tertentu. Pemegang saham UDF IV sebelumnya menerima 0,416 saham Saham Biasa Ready Capital ($0,0001 nilai nominal), ditambah jumlah hak nilai kontingen yang setara (CVRs). CVRs ini disusun sebagai hak atas potensi pembayaran saham tambahan, tergantung pada hasil kas dari portofolio lima pinjaman UDF IV selama beberapa periode: jendela pengukuran pertama berlangsung dari 1 Oktober 2024 hingga 31 Desember 2025, diikuti oleh tiga tahun kalender berikutnya. Struktur pembayaran yang terkait kinerja ini secara esensial mengaitkan pengembalian pemegang saham di masa depan dengan kinerja keuangan portofolio pinjaman—mekanisme yang menyelaraskan insentif antara entitas gabungan dan mantan investor UDF IV.

Perusahaan menangani situasi saham pecahan dengan mengeluarkan uang tunai sebagai pengganti saham Ready Capital pecahan, memastikan penyelesaian yang lancar di semua kepemilikan yang dikonversi.

Ambisi Pertumbuhan Ready Capital Pasca-Merger

Thomas Capasse, Ketua dan Chief Executive Officer Ready Capital, menyoroti alasan strategisnya: platform gabungan ini menempatkan perusahaan untuk meningkatkan skala operasi, memperluas bisnis pinjaman intinya, dan memanfaatkan peluang penciptaan nilai yang muncul. Ready Capital mengkhususkan diri dalam pembiayaan properti komersial pasar menengah ke bawah, dengan keahlian meliputi pinjaman multifamily agen, properti investor, pembiayaan konstruksi, pinjaman jembatan, dan pinjaman program SBA Section 7(a).

Berpusat di New York, Ready Capital beroperasi dengan sekitar 350 profesional yang tersebar di seluruh negeri, memberikan entitas gabungan kapasitas operasional yang substansial untuk melaksanakan inisiatif pertumbuhan.

Pertimbangan ke Depan

Seperti halnya transaksi korporasi besar lainnya, merger ini membawa risiko pelaksanaan dan ketidakpastian. Faktor-faktor penting yang dapat mempengaruhi hasil termasuk kinerja pinjaman dari lima aset UDF IV yang ditentukan, perkembangan litigasi, tantangan integrasi manajemen, pergerakan suku bunga, dinamika pelunasan awal, dan kondisi makroekonomi yang lebih luas. Investor yang mengikuti Ready Capital harus memantau variabel-variabel ini saat perusahaan mengintegrasikan platform pinjaman UDF IV ke dalam operasi yang ada.

Tim penasihat—Piper Sandler & Co. (penasehat keuangan Ready Capital), Alston & Bird LLP (penasihat hukum), Moelis & Company LLC (penasehat keuangan UDF IV), Gibson, Dunn & Crutcher LLP (penasihat hukum UDF IV), dan Holland & Knight LLP (penasihat komite khusus)—memfasilitasi proses transaksi secara komprehensif.

Simbol Ready Capital Corporation (RC) tetap tidak berubah di New York Stock Exchange, menawarkan kontinuitas bagi peserta pasar yang ada sementara entitas gabungan melangkah ke depan.