Interpretasi Laporan Pendapatan PyroGenesis Q2 2025: Terobosan Teknologi dalam Dilema Pertumbuhan

PyroGenesis pada awal Agustus merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun 2025, laporan ini mencerminkan permintaan pasar yang lesu sekaligus menunjukkan kemajuan substantif perusahaan dalam komersialisasi teknologi plasma canggih.

Pendapatan Tekan, tetapi Margin Laba Kotor Membuat Perubahan Mengejutkan

Pada kuartal sebelumnya, total pendapatan PyroGenesis mencapai 3 juta dolar AS, turun 23,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu sebesar 3,9 juta dolar AS. Angka ini tampak tidak ideal, tetapi kinerja margin laba kotor selama periode tersebut justru mengesankan—dari 29% tahun lalu melonjak menjadi 56%, yang berarti perusahaan berhasil mengendalikan biaya dan mengoptimalkan struktur proyek secara signifikan.

CEO Peter Pascali secara terbuka menyatakan dalam laporan keuangan bahwa penurunan pendapatan terutama disebabkan oleh penundaan peluncuran proyek pelanggan. Namun, dia menegaskan bahwa perusahaan sedang aktif mendorong tiga arah utama: pengoptimalan biaya, percepatan inovasi, dan ekspansi pasar global.

Cadangan Pesanan Capai 51,1 Juta Dolar AS, Potensi Masa Depan Menjanjikan

Meskipun pendapatan periode ini tertekan, cadangan pesanan (backlog) PyroGenesis tetap berada di level sehat sebesar 510,1 juta dolar AS, dengan 83% di antaranya ditandatangani dalam bentuk dolar AS. Kontrak-kontrak yang telah ditandatangani atau diberikan hak ini diperkirakan akan secara bertahap mengakui pendapatan dalam tiga tahun ke depan, memberikan dorongan pertumbuhan yang cukup bagi perusahaan.

Dari tiga bidang bisnis utama, transformasi energi dan pengurangan emisi, optimalisasi keamanan produk, serta pengolahan limbah berjalan seiring dan saling mendukung.

Proyek Transformasi Energi Berhasil, Hasil Signifikan di Pabrik Baja India

Dalam bidang transformasi energi, Pyro Green-Gas (anak perusahaan perusahaan) berhasil menyelesaikan proyek pemurnian gas kokas dan produksi hidrogen senilai 9,3 juta dolar AS di India. Sistem ini saat ini beroperasi selama 24 jam nonstop di pabrik Tata Steel(Tata Steel) di Kalininganagar, menghasilkan hidrogen berkualitas tinggi (99,999%) yang kemudian digunakan kembali di bagian lain pabrik, secara signifikan meningkatkan efisiensi produksi.

Selain itu, perusahaan menjalin kerjasama dengan Constellium(—salah satu pengolah aluminium daur ulang terbesar di dunia—yang baru saja mengumumkan kontrak penjualan plasma flame gun pada awal Agustus. Kontrak ini menandai masuknya proyek ke tahap implementasi industri, diperkirakan selesai pada Q1 2026. Ini juga mencerminkan meningkatnya daya tarik pasar PyroGenesis di bidang aluminium.

Terobosan Baru Material Silikon dan Bubuk Titanium, Percepatan Komersialisasi

Dalam bidang optimalisasi produk, PyroGenesis mencapai kemajuan penting dalam pengembangan reaktor silikon cair)FSR(. Pengumuman pada Mei menunjukkan bahwa pabrik uji coba FSR berhasil memproduksi bahan silikon cair, dan laboratorium pihak ketiga memverifikasi kualitas produk tersebut, dengan tingkat impuritas sesuai harapan dan dapat dihilangkan. Selanjutnya, beberapa calon pelanggan mendesak permintaan sampel, yang telah diverifikasi memenuhi standar oleh pemasok silikon terkenal internasional.

Di bidang bubuk titanium, PyroGenesis memperoleh status pemasok bersertifikat Boeing)Boeing( melalui proses atomisasi plasma NexGen yang memproduksi bubuk paduan titanium)Ti64( kasar. Sertifikasi ini menandakan bahwa produk tersebut telah masuk dalam daftar bahan manufaktur additif yang memenuhi standar Boeing.

Prestasi Pengendalian Biaya di Tengah Tekanan Keuangan

Kerugian bersih kuartal sebelumnya mencapai 2,9 juta dolar AS, dengan EBITDA yang disesuaikan mengalami kerugian sebesar 2,1 juta dolar AS. Meskipun mencerminkan tantangan pasar, perusahaan telah memulai rencana pengoptimalan biaya yang ambisius—targetnya adalah penghematan biaya tahunan sebesar 3 juta hingga 5 juta dolar AS pada tahun 2025. Hingga saat ini, melalui pengurangan biaya paten, optimalisasi asuransi, dan integrasi sumber daya manusia, perusahaan telah mengamankan potensi penghematan sebesar 2 juta dolar AS.

Pendanaan dan Posisi Kas

Pada akhir Juni, saldo kas PyroGenesis sebesar 1,2 juta dolar AS. Perusahaan menyelesaikan pada Mei sebuah pinjaman private placement dari CEO Peter Pascali sebesar 5,75 juta dolar AS, yang dicairkan dalam tiga tahap. Tahap pertama selesai pada Mei dengan jumlah 2,385 juta dolar AS. Selain itu, perusahaan juga mengumumkan revisi terhadap 1,581 juta waran yang sebelumnya jatuh tempo pada 22 Juli menjadi 18 November.

Perubahan Kecil di Tiga Bidang Bisnis

Ada perkembangan baru di bidang pengolahan limbah dan daur ulang. Pada awal Juli, perusahaan menandatangani kontrak solusi pengolahan limbah plastik di Eropa dengan perusahaan layanan lingkungan global terkemuka, senilai sekitar 600.000 dolar AS)379.000 euro(. Pelanggan ini mengoperasikan lebih dari 100 fasilitas pengolahan limbah di Eropa, dan ini adalah proyek ketiga yang bekerja sama dengan mereka.

Sistem SPARC™) untuk penghancuran refrigeran juga menunjukkan performa yang baik pada kuartal sebelumnya, dengan pendapatan meningkat sebesar 184.000 dolar AS menjadi 333.000 dolar AS. Bisnis peningkatan biogas dan pengendalian polusi juga menunjukkan kekuatan, dengan pendapatan semester pertama melonjak 1,98 juta dolar AS menjadi 2,19 juta dolar AS.

Prospek: Peluang Multi-Thread Sedang Berkembang

Manajemen perusahaan dalam laporan keuangan menguraikan jadwal proyek untuk 0-3 bulan, 3-6 bulan, dan lebih dari 6 bulan ke depan. Fokus utama meliputi: pengujian plasma flame gun untuk pembakaran semen(diperkirakan 5 juta hingga 1 juta dolar AS), pengujian flame gun berdaya rendah untuk manufaktur logam(dengan tahap awal 100.000 hingga 200.000 dolar AS), dan nilai jangka panjang mencapai 10 juta dolar AS(, pengujian solusi plasma untuk daur ulang kaca, dan lain-lain.

Peluang jangka menengah meliputi produksi karbon hitam dan hidrogen di industri kimia, pengujian plasma untuk bauksit, serta aditif semen hijau)PozPyro( dengan estimasi nilai 15-20 juta dolar AS).

Secara jangka panjang, potensi kontrak di bidang daur ulang bahan baterai litium titanium, produksi silikon nano dan silikon dioksida, serta proyek penambangan terowongan EarthGrid meskipun menghadapi tantangan pendanaan, tetap dipandang sebagai kemitraan strategis jangka panjang dan multi tahap.

Ringkasan

PyroGenesis berada di titik balik penting dalam komersialisasi teknologi. Meskipun kinerja keuangan saat ini mencerminkan fluktuasi siklus pasar, perusahaan semakin mempercepat penerapan teknologi plasma dalam berbagai aplikasi dan mendapatkan pengakuan dari pelanggan. Dari sertifikasi Boeing, kerjasama dengan Tata Steel, hingga pesanan dari Constellium, setiap langkah membuktikan bahwa permintaan nyata memang ada di jalur transformasi energi dan optimalisasi material yang perusahaan yakini. Di tengah ketidakpastian ekonomi makro dan penundaan proyek, PyroGenesis mampu menunjukkan kemajuan dalam margin laba kotor, pengendalian biaya, dan akuisisi pelanggan strategis—semua ini patut mendapatkan perhatian lebih dari pasar.