CVS Health's Asuransi Mempertahankan Peringkat Kredit Tingkat Atas di Tengah Pemulihan Operasional

AM Best telah mengonfirmasi Peringkat Kekuatan Keuangan (Excellent) dan kredensial kredit untuk Aetna Inc. dan jaringan anak perusahaannya di bidang asuransi kesehatan—semuanya dimiliki sepenuhnya oleh CVS Health. Prospek di seluruh peringkat ini tetap stabil, menandakan kepercayaan diri dalam trajektori jangka pendek grup.

Gambaran Menjadi Lebih Rumit di Tingkat Induk

Sementara Aetna Health & Life Group menunjukkan metrik kecukupan modal dan kapitalisasi yang mengesankan serta risiko yang disesuaikan, perusahaan induk CVS Health menggambarkan cerita yang berbeda. Leverage keuangan yang meningkat dan goodwill yang substansial di neraca—yang melonjak melebihi 120% dari ekuitas pemegang saham setelah akuisisi Oak Street Health dan Signify Health—telah membebani dinamika keseluruhan grup.

Tantangan penjaminan 2024 memaksa CVS Health untuk menyuntikkan modal ke anak perusahaannya di bidang asuransi, sementara ambisi pengurangan leverage sementara ditangguhkan. Peningkatan pemanfaatan medis dan penurunan peringkat bintang Medicare Advantage yang tidak menguntungkan memukul pendapatan dengan keras tahun lalu.

Mengapa 2025 Bisa Menjadi Titik Balik

Di sinilah narasi beralih. Peringkat bintang Medicare Advantage rebound untuk 2025, dengan sekitar 90% anggota sekarang terdaftar dalam rencana 4+ bintang. Dikombinasikan dengan penyesuaian harga dan peningkatan operasional, manajemen memperkirakan keuntungan profitabilitas yang signifikan di seluruh bisnis asuransi kesehatan selama tahun ini.

Pendapatan investasi tetap stabil dan harus terus meningkatkan pendapatan keseluruhan. Strategi reasuransi—yang melibatkan baik perusahaan asuransi tradisional maupun pengaturan khusus dengan Health Re Inc. dan Vitality Re—memberikan perlindungan tambahan terhadap perkembangan klaim yang merugikan.

Posisi Pasar Tetap Kokoh

Aetna terus beroperasi sebagai penyedia asuransi kesehatan nasional terkemuka dengan lini produk yang beragam yang mencakup segmen komersial, Medicare, dan Medicaid. Grup ini mempertahankan posisi kompetitif yang kuat di hampir setiap negara bagian AS, yang memberikan ketahanan dan diversifikasi geografis.

Pertumbuhan premi di lini komersial menghadapi hambatan, tetapi pertumbuhan Medicare Advantage telah mengimbangi penurunan tersebut. Jaringan anak perusahaan CVS yang lebih luas, termasuk Allina Health dan CVS Caremark Indemnity, secara kolektif mempertahankan penilaian neraca yang memadai hingga sangat kuat.

Prospek stabil mencerminkan pandangan AM Best bahwa meskipun leverage tingkat induk tetap tinggi, peningkatan kinerja operasional di 2025 harus mendukung pengurangan leverage secara bertahap dan kekuatan modal yang berkelanjutan di seluruh ekosistem anak perusahaan CVS.