Tidak sedikit orang yang mendengar "rolling option" langsung bersinar mata, mengira telah menemukan senjata rahasia untuk membalikkan keadaan. Sejujurnya, ini bukan jalan pintas perjudian—ini mengandalkan strategi, disiplin, dan rasa hormat terhadap risiko. Saya telah melihat terlalu banyak orang yang saat melakukan rolling langsung melesat ke level jutaan, tetapi satu kesalahan operasional langsung menyebabkan margin call. Jadi hari ini saya berencana menjelaskan secara paling sederhana tentang logika dasar dan jebakan dari rolling.

**Apa sebenarnya rolling itu?**

Sederhananya, hanya empat kata: "Tutup lama buka baru". Menutup posisi opsi yang mendekati jatuh tempo, lalu membuka kontrak yang lebih jauh jatuh temponya, atau menyesuaikan harga strike. Kenapa harus begitu? Alasannya sebenarnya sangat jelas:

Pertama, menghindari nilai waktu yang cepat menguap. Semakin mendekati tanggal jatuh tempo, nilai waktu semakin cepat berkurang, rolling seperti memberi posisi Anda napas baru.

Kedua, fleksibel menyesuaikan arah atau leverage. Arah bullish berubah? Bisa langsung beralih dari call ke put. Atau dari in-the-money ke out-of-the-money, untuk mengejar keuntungan yang lebih ekstrem.

Ketiga, pertimbangan biaya dan likuiditas. Kontrak jangka jauh biasanya memiliki likuiditas lebih baik, dan premi yang dibayar bisa lebih menguntungkan.

Namun, ada jebakan di sini: setiap rolling memiliki biaya transaksi dan slippage, dan operasi yang terlalu sering hanya akan mengikis keuntungan Anda sedikit demi sedikit.

**Bagaimana mendapatkan keuntungan seratus kali lipat dari opsi?**

Seratus kali lipat terdengar seperti dongeng, sebenarnya ada beberapa cara. Saya paling menyukai yang ketiga, karena relatif ramah untuk pemula:

**Cara pertama adalah satu kali serangan**—mengubah out-of-the-money menjadi in-the-money. Paling sulit, tapi potensi keuntungannya paling besar. Misalnya Bitcoin tiba-tiba turun 5% pagi hari, Anda menargetkan opsi call out-of-the-money yang mendekati jatuh tempo (harganya sangat murah), jika siang hari terjadi rebound besar dan menjadi in-the-money, keuntungan 50 kali, 100 kali bisa didapat dalam sekejap.