Tradeweb Mengamankan Platform Perdagangan Surat Utang Nasdaq dalam Kesepakatan Strategis $190M

Tradeweb Markets telah menyelesaikan akuisisinya terhadap platform perdagangan elektronik obligasi tetap AS Nasdaq, menandai konsolidasi signifikan di pasar treasury grosir. Transaksi tunai penuh senilai $190 juta ini merupakan dorongan strategis Tradeweb untuk memperluas infrastruktur perdagangan grosirnya dan mengukuhkan posisinya di salah satu pasar obligasi tetap terbesar di dunia.

Apa Isi Kesepakatan?

Inti dari akuisisi ini adalah platform Nasdaq’s central limit order book (CLOB), sebelumnya dikenal sebagai eSpeed, yang mengkhususkan diri dalam perdagangan elektronik obligasi Treasury AS yang sedang berjalan. Dengan mengintegrasikan teknologi ini ke dalam divisi Dealerweb-nya, Tradeweb mendapatkan kemampuan CLOB yang sepenuhnya dapat dieksekusi yang melengkapi protokol aliran langsung yang sudah ada. Pendekatan dual-protocol ini memberi klien grosir — termasuk dealer utama, perusahaan perdagangan utama, broker-dealer, dan hedge fund — fleksibilitas lebih besar dalam mengeksekusi perdagangan treasury.

Baik CLOB maupun protokol aliran langsung Tradeweb akan beroperasi pada arsitektur terpadu, berbagi infrastruktur API yang sama. Standarisasi ini dirancang untuk mengurangi gesekan, menurunkan biaya transaksi, dan meningkatkan efisiensi eksekusi di berbagai metodologi perdagangan.

Skala Pasar dan Dampaknya

Angka-angka ini menegaskan mengapa Tradeweb mengejar kesepakatan ini. Hanya pada tahun 2020, Tradeweb memfasilitasi lebih dari $90 miliar notional per hari dalam perdagangan Treasury AS di sektor institusional, grosir, dan ritel. Selama empat kuartal terakhir, platform ini telah rata-rata memperdagangkan lebih dari $835 miliar nilai notional setiap hari di semua kelas aset.

Dengan menyerap CLOB Nasdaq, Tradeweb berharap dapat secara signifikan memperluas jumlah peserta pasar yang terhubung di platform Dealerweb-nya, meningkatkan efek jaringan dan kedalaman likuiditas — metrik penting untuk perdagangan treasury.

Strategi Grosir Tradeweb

CEO Tradeweb Lee Olesky membingkai akuisisi ini sebagai nilai tambah untuk pasar grosir: “Ini adalah peluang besar untuk menyediakan pilihan yang lebih banyak di antara protokol, lebih banyak peserta yang terhubung, dan biaya yang lebih rendah.” Perusahaan telah mengoperasikan sistem perdagangan treasury elektronik selama lebih dari dua dekade, memberinya keahlian mendalam di bidang ini.

Setelah akuisisi, Tradeweb akan menawarkan tujuh metodologi perdagangan berbeda untuk Treasury AS: aliran langsung, CLOB, request-for-quote (RFQ), perdagangan berbasis sesi, perdagangan otomatis, perdagangan daftar, dan klik-untuk-perdagangan. Perangkat alat yang beragam ini menarik bagi klien institusional dan grosir yang membutuhkan fleksibilitas untuk menyesuaikan diri dengan kondisi pasar yang berbeda.

Kesimpulan

Akuisisi senilai $190 juta ini diperkirakan akan selesai pada tahun 2021 tergantung persetujuan regulasi dan kondisi penutupan yang biasa. Setelah selesai, kesepakatan ini diharapkan akan menambah pendapatan yang disesuaikan Tradeweb. Bagi pasar treasury grosir, konsolidasi ini menandai kelanjutan konsolidasi di sekitar platform dominan sambil memperluas opsi teknis yang tersedia bagi peserta pasar utama.