Baru-baru ini, saya telah melihat banyak diskusi: "Setiap kali platform kepala menaikkan suku bunga, lingkaran mata uang jatuh." Apakah ini hukum besi? "Apa hubungan antara kebijakan Fed dan pasar kripto?" "Mari kita bicara tentang kesimpulannya terlebih dahulu - apa yang disebut" fluktuasi sinkron "yang Anda rasa 90% kebetulan daripada tak terelakkan.

Perlu untuk mengklarifikasi fakta bahwa meskipun aset kripto masih diberi label sebagai "aset berisiko", ini tidak berarti bahwa tren harganya harus sepenuhnya didominasi oleh kebijakan Fed. Banyak orang menganggap "kenaikan suku bunga dan penurunan kripto" sebagai aturan besi, tetapi pada kenyataannya, mereka mengacaukan kebetulan waktu dengan hubungan sebab-akibat. Melihat pasar beruang pada tahun 2022, banyak orang hanya menatap kenaikan suku bunga agresif Fed, tetapi selama periode yang sama, ada juga pukulan industri seperti crash ekologis Terra dan badai petir FTX.

Saya menghitung serangkaian data: dari 2020 hingga 2024, The Fed menaikkan suku bunga sebanyak 18 kali, di mana hanya 11 pasar kripto yang jatuh pada hari yang sama. Yang lebih menarik adalah ada 4 kenaikan suku bunga dan kemudian naik, dan 3 kali tidak ada pergerakan di sideways. Dengan cara ini, kemungkinan kenaikan kripto dan suku bunga turun secara bersamaan kurang dari 60%, jadi di mana itu dapat dianggap sebagai koneksi yang tak terhindarkan?

Melihat lebih dalam, kenaikan suku bunga Fed mengubah lingkungan likuiditas global, tetapi sumber dana di pasar kripto sangat kompleks - baik modal masuk lembaga keuangan tradisional maupun dana sendiri di lingkaran. Ketika modal tradisional mengecilkan posisi risikonya karena kenaikan suku bunga, ia menarik sebagian darinya, yang mengarah pada penurunan jangka pendek, yang nyata. Tetapi kuncinya adalah pasar kripto menjadi semakin mandiri, dan pengaruh faktor makro secara bertahap melemah.