Nasdaq Memperkenalkan XND: Inovasi Baru untuk Pedagang Opsi Ritel

Masalah Dengan Opsi Nasdaq-100 Ukuran Penuh

Selama bertahun-tahun, investor individu menghadapi hambatan signifikan saat memperdagangkan opsi Nasdaq-100: ukuran kontrak notional yang terlalu besar. Ketika indeks NDX terus memberikan pengembalian yang kuat—menaik lebih dari 40% di tahun sebelumnya—leverage yang diperlukan untuk memperdagangkan opsi indeks ukuran penuh menjadi semakin tidak terjangkau bagi investor Main Street. Dengan nilai notional dari semua instrumen keuangan yang mengikuti Nasdaq-100 melebihi $1 triliun, kesenjangan antara partisipasi institusional dan ritel semakin melebar.

XND Tiba: 1/100 dari Biaya Masuk

Pada 22 April 2021, Nasdaq mengatasi tantangan aksesibilitas ini dengan meluncurkan Nasdaq-100® Micro Index Options (XND) di bursa Nasdaq PHLX. Inovasi ini elegan: setiap kontrak XND mewakili hanya 1/100 dari nilai Nasdaq-100 Index penuh, secara dramatis menurunkan kebutuhan modal bagi trader ritel.

Perubahan struktural ini mencapai dua hasil penting. Pertama, memungkinkan investor individu mengelola risiko dengan lebih efektif dengan mengambil posisi yang lebih kecil secara proporsional. Kedua, menyediakan mekanisme yang hemat biaya untuk mendapatkan eksposur terhadap berbagai kepemilikan Nasdaq-100 di sektor teknologi, kesehatan, dan barang konsumsi.

Mengapa Opsi Indeks Penting untuk Investor Ritel

Nasdaq-100 tetap menjadi salah satu ekosistem indeks paling likuid di dunia, mendukung futures, ETF, dana indeks, dan produk derivatif. Opsi indeks secara khusus menawarkan tiga keunggulan berbeda: penyelesaian tunai (tanpa komplikasi pengiriman fisik), mekanisme kedaluwarsa bergaya Eropa, dan perlakuan pajak yang menguntungkan dibandingkan opsi saham individu.

Menurut Greg Ferrari, VP Opsi AS di Nasdaq, “Keterlibatan investor opsi berada di titik infleksi kritis, dengan partisipasi ritel mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. XND menjembatani kesenjangan demografis dengan memberikan trader individu alat yang tepat dan dapat dikelola untuk mengakses perusahaan Nasdaq-100 tanpa leverage berlebihan.”

Strategi Kedaluwarsa dan Peluncuran Pasar

Saat peluncuran, opsi XND awalnya menawarkan siklus kedaluwarsa bulanan, dengan kedaluwarsa mingguan direncanakan untuk bulan berikutnya. Bursa telah menunjukkan fleksibilitas untuk menambahkan instrumen berjangka lebih panjang (LEAPS), jadwal mingguan alternatif (Senin/Rabu), dan kedaluwarsa tambahan berdasarkan permintaan trader—pendekatan yang responsif terhadap kebutuhan pasar yang berkembang.

Implikasi Lebih Luas

Perkenalan XND mencerminkan perubahan industri yang penting: bursa secara aktif menghilangkan hambatan antara investor ritel dan strategi perdagangan yang canggih. Dengan menstandarkan ukuran kontrak berdasarkan aksesibilitas, Nasdaq secara efektif mendemokratisasi apa yang sebelumnya merupakan permainan dengan hambatan tinggi, memungkinkan Main Street berpartisipasi secara bermakna dalam salah satu indeks pertumbuhan pasar yang paling signifikan.