Pembayaran Global Membentuk Ulang Ekosistem Pembayaran dengan Akuisisi Strategis Worldpay dan Penjualan Divisi Solusi Penerbit

Global Payments sedang melakukan pergeseran strategis yang berani melalui transaksi dual yang bersejarah yang secara fundamental mengubah posisi bisnisnya. Perusahaan akan menjual divisi Issuer Solutions kepada FIS seharga $13,5 miliar sambil secara bersamaan mengakuisisi Worldpay dari GTCR dan FIS dengan harga bersih pembelian sebesar $22,7 miliar (yang mewakili nilai total sebesar $24,25 miliar termasuk aset pajak yang diperkirakan sebesar $1,55 miliar ).

Konsolidasi Strategis Menciptakan Raksasa Industri Pembayaran

Transaksi ini membentuk kembali Global Payments menjadi penyedia solusi merchant murni dengan skala dan jangkauan geografis yang belum pernah terjadi sebelumnya. Entitas gabungan akan melayani lebih dari 6 juta pelanggan di lebih dari 175 negara, memproses sekitar 94 miliar transaksi setiap tahun dan menangani volume pembayaran global sebesar $3,7 triliun.

Akuisisi ini mengatasi peluang pasar yang kritis: mengkonsolidasikan kemampuan pelengkap di seluruh spektrum pembayaran. Global Payments membawa kekuatan dalam solusi SMB dan teknologi POS melalui penawaran Genius-nya, sementara Worldpay menyumbang infrastruktur pembayaran ecommerce dan perusahaan kelas dunia. Bersama-sama, mereka menciptakan platform end-to-end yang mampu melayani merchant mulai dari usaha kecil hingga perusahaan multinasional.

CEO Cameron Bready menggambarkan transaksi ini sebagai “hari yang menentukan” bagi organisasi, menekankan bagaimana kesepakatan ini memperjelas fokus dengan menghilangkan bisnis pemrosesan issuer yang kurang strategis dan memusatkan sumber daya pada solusi merchant dengan pertumbuhan lebih tinggi. Strategi yang terfokus ini menempatkan perusahaan gabungan untuk bersaing lebih efektif melawan pemain regional yang terfragmentasi dan raksasa pembayaran global.

Dampak Keuangan dan Kerangka Penciptaan Nilai

Perusahaan gabungan memproyeksikan pendapatan bersih yang disesuaikan secara pro forma tahun 2025 sekitar $12,5 miliar dengan EBITDA yang disesuaikan mencapai $6,5 miliar. Angka-angka ini sudah memasukkan sinergi yang diperkirakan dari awal, memberikan dasar yang realistis bagi ekspektasi investor daripada target aspiratif.

Sinergi biaya merupakan pendorong nilai paling nyata. Global Payments memperkirakan pengurangan biaya tahunan sekitar $600 juta dalam tiga tahun setelah penutupan, terutama melalui konsolidasi infrastruktur teknologi, operasi bisnis, dan efisiensi skala. Ini menunjukkan adanya tumpang tindih operasional yang cukup besar yang dapat dihilangkan tanpa mengorbankan kemampuan yang berorientasi pada pelanggan.

Sinergi pendapatan sebesar minimal $200 juta per tahun diproyeksikan karena platform gabungan memanfaatkan jejak distribusi yang diperluas dan kemampuan cross-selling-nya. Basis pelanggan SMB Worldpay mendapatkan akses ke solusi pemberdayaan perdagangan Global Payments, sementara klien perusahaan mendapatkan manfaat dari infrastruktur pembayaran terintegrasi. Selain itu, kesepakatan ini memperluas kemampuan terintegrasi dan tertanam untuk mitra perangkat lunak dan platform melalui penawaran Payrix dari Worldpay.

Transaksi ini diharapkan sedikit meningkatkan laba per saham di tahun pertama dan meningkat ke tingkat satu digit tengah hingga tinggi secara akumulatif setelahnya, mencerminkan waktu integrasi M&A yang tipikal. Global Payments berniat mempertahankan peringkat kredit investasi saat penutupan dan mengurangi leverage bersih yang disesuaikan dari sekitar 3,5x menjadi 3,0x dalam 18-24 bulan, menunjukkan pengelolaan modal yang disiplin.

Kemitraan Strategis dan Posisi Pasar

Selain transaksi inti, Global Payments dan FIS sedang membangun hubungan komersial untuk menyediakan solusi terintegrasi yang menggabungkan kemampuan perbankan inti, manajemen treasury, dan pemrosesan issuer dari FIS dengan solusi merchant dari Global Payments. Struktur kemitraan ini memungkinkan kedua perusahaan melayani segmen pelanggan yang lebih luas tanpa kompleksitas integrasi penuh.

Kesepakatan ini juga mencerminkan dinamika pasar pembayaran yang berkembang. Kemampuan ecommerce telah menjadi syarat utama bagi pemroses utama, dan pelanggan perusahaan semakin menuntut solusi terintegrasi yang mencakup beberapa saluran pembayaran. Dengan mengakuisisi kekuatan ecommerce Worldpay, Global Payments mengisi kekurangan kemampuan sambil mempertahankan jaringan distribusi SMB yang sudah mapan.

Mekanisme Transaksi dan Timeline

Divestasi dan akuisisi akan ditutup secara bersamaan untuk menyederhanakan struktur transaksi. FIS menerima pertimbangan tunai ditambah saham Worldpay yang dimilikinya saat ini untuk Issuer Solutions, sementara GTCR menerima saham Global Payments (yang mewakili sekitar 15% dari saham beredar secara pro forma )dengan nilai $97,00 per saham untuk saham Worldpay yang tersisa.

Global Payments membiayai akuisisi melalui hasil tunai dari penjualan Issuer Solutions, saldo kas yang ada, dan penerbitan utang baru. Perusahaan telah mengamankan pembiayaan jembatan yang dikomitmenkan dan berencana mengumpulkan $7,7 miliar dalam sekuritas utang antara penandatanganan dan penutupan, yang akan menggantikan komitmen jembatan dan membiayai kembali kewajiban Worldpay yang ada.

Persetujuan regulasi dan kondisi penutupan yang biasa harus dipenuhi, dengan transaksi diperkirakan akan selesai selama paruh pertama tahun 2026. Timeline ini memberikan ruang yang cukup untuk tinjauan regulasi dan perencanaan operasional untuk integrasi.

Kinerja Q1 2025 dan Outlook Tahun Penuh

Global Payments memberikan hasil awal Q1 2025 yang menunjukkan total pendapatan bersih perusahaan yang disesuaikan sebesar $2.205 juta, mencerminkan pertumbuhan mata uang konstan lebih dari 5% jika tidak termasuk disposisi. Solusi Merchant menghasilkan $1.692 juta dalam pendapatan bersih yang disesuaikan dengan pertumbuhan mata uang konstan sekitar 6%, sementara Issuer Solutions menyumbang $529 juta dengan pertumbuhan 3%.

Laba per saham yang disesuaikan diperkirakan sebesar $2,69 (termasuk kompensasi berbasis saham) atau $2,83 (tidak termasuk kompensasi berbasis saham), mewakili pertumbuhan sekitar 10% berdasarkan mata uang konstan. Perusahaan menegaskan kembali panduan tahun penuh 2025 untuk pendapatan bersih yang disesuaikan, margin operasi, dan laba per saham meskipun pengumuman transaksi besar ini, menunjukkan kepercayaan terhadap momentum bisnis jangka pendek yang independen dari kesepakatan tersebut.

Kombinasi kinerja operasional yang kuat, reposisi pasar strategis, dan rekayasa keuangan menciptakan fondasi yang menarik untuk fase pertumbuhan berikutnya dari Global Payments di industri pembayaran yang semakin terkonsolidasi.