Fed Menyuntikkan $40 Miliar pada Desember saat Likuiditas Global Mencapai Rekor Tertinggi

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Fed Injeksi $40 Miliar di Desember saat Likuiditas Global Mencapai Rekor Tertinggi Tautan Asli: The Federal Reserve (Fed) menyuntikkan $16 miliar ke dalam sistem perbankan AS pada 30 Desember, menandai operasi likuiditas terbesar kedua sejak krisis COVID-19. Dana ini disediakan melalui perjanjian pembelian kembali semalam (repos), mendorong total jumlah surat berharga Treasury yang dibeli melalui repos di bulan Desember menjadi $40,32 miliar.

Skala intervensi ini telah memicu kembali perdebatan tentang stres tersembunyi di pasar pendanaan jangka pendek, dan apa arti peningkatan likuiditas global yang meningkat akhirnya bagi aset risiko, termasuk Bitcoin.

Lonjakan Likuiditas Desember Fed Menandakan Tekanan Meningkat di Bawah Rekor Likuiditas Global

Menurut Barchart, operasi 30 Desember berada tepat di belakang langkah darurat era pandemi dalam hal ukuran.

Komentator keuangan Andrew Lokenauth mengulangi kekhawatiran tersebut, mencatat bahwa injeksi sebesar ini menunjukkan bahwa “semuanya baik-baik saja” hanya di permukaan. Dia berpendapat bahwa lembaga sekarang membutuhkan uang tunai untuk menutupi kewajiban yang terkait dengan komoditas dan ketidaksesuaian jaminan.

Fasilitas repo semalam Federal Reserve memungkinkan pihak yang memenuhi syarat untuk menukar Treasury dengan uang tunai dengan tingkat tetap. Ini memungkinkan bank sentral untuk mempertahankan kendali atas suku bunga jangka pendek.

Meskipun Fed rutin menggunakan repos sekitar akhir kuartal dan tahun, total $40,32 miliar di bulan Desember menonjol. Analis pasar menggambarkan aktivitas ini sebagai dukungan likuiditas yang berkelanjutan, menyoroti bahwa permintaan tetap tinggi sepanjang bulan.

Sentimen umum adalah bahwa lonjakan ini mencerminkan batasan neraca akhir tahun daripada krisis langsung. Bank menghadapi persyaratan regulasi yang lebih ketat saat periode pelaporan, yang sering kali mengurangi keinginan mereka untuk meminjam di pasar repo swasta. Ketika hal ini terjadi, lembaga beralih ke Fed sebagai penyangga. Meski begitu, ketergantungan yang berkelanjutan pada fasilitas bank sentral sering diartikan sebagai tanda tekanan mendasar atau penghindaran risiko di antara pihak lawan.

Selain repos, perhatian telah beralih ke menit rapat terakhir Komite Pasar Terbuka Federal. Analis menyoroti apa yang mereka sebut sebagai poin terpenting: program pengelolaan cadangan “bukan QE” Fed yang disebut-sebut dapat melibatkan pembelian hingga $220 miliar surat berharga Treasury selama 12 bulan ke depan untuk memastikan cadangan yang cukup di sistem perbankan.

Pembuat kebijakan menekankan bahwa pembelian ini dimaksudkan secara ketat untuk pengendalian suku bunga dan pengelolaan likuiditas, bukan sebagai sinyal pelonggaran moneter.

Suku Bunga Lebih Tinggi untuk Lebih Lama Bertentangan dengan Rekor Likuiditas Global saat Bitcoin Stagnan

Menit FOMC juga mengungkapkan pandangan kebijakan yang berhati-hati. Sebagian besar peserta menilai bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut hanya akan tepat jika inflasi terus menurun seperti yang diharapkan. Beberapa memperingatkan bahwa pemotongan terlalu cepat dapat memperkuat inflasi yang lebih tinggi atau merusak kredibilitas Fed.

Akibatnya, pasar telah mendorong ekspektasi untuk pemotongan suku bunga berikutnya paling cepat Maret 2026, memperkuat narasi “lebih tinggi untuk lebih lama” meskipun likuiditas berkembang.

Pada saat yang sama, likuiditas global telah mencapai rekor tertinggi baru. Dukungan berasal dari:

• Peningkatan kondisi jaminan
• Aliran fiskal yang menyerupai pelonggaran kuantitatif diam-diam
• Koordinasi akomodasi di seluruh ekonomi utama

China biasanya memulai tahun dengan peningkatan likuiditas, sementara perubahan regulasi terkait kepemilikan Treasury bank di Barat juga diharapkan akan melonggarkan kendala.

Menarik kesimpulan, komentator yang berfokus pada kripto berpendapat bahwa “likuiditas global sedang naik secara vertikal” dan bahwa Bitcoin akhirnya akan mengikuti. Secara historis, ekspansi likuiditas global telah beriringan dengan kinerja yang kuat di aset risiko, termasuk cryptocurrency.

Namun, respons pasar sejauh ini masih terbatas. Bitcoin terus diperdagangkan dalam kisaran ketat antara sekitar $85.000 dan $90.000, dengan volume tipis dan volatilitas yang rendah.

Keterputusan ini mungkin mencerminkan kompleksitas siklus saat ini, di mana likuiditas yang melimpah bertabrakan dengan suku bunga kebijakan yang ketat, ketidakpastian regulasi, dan kehati-hatian yang tersisa setelah tahun yang volatil.

Akankah lonjakan likuiditas Desember menjadi titik balik? Fed secara diam-diam menambah dukungan di bawah sistem keuangan, meskipun mereka bersikeras bahwa ini bukan pelonggaran. Meski begitu, arah momentum likuiditas mungkin lebih penting daripada label yang melekat padanya.