ETF Treasury Baru Bergabung dengan Deretan Seri Benchmark AS yang Semakin Bertambah

Seri Benchmark AS, didukung oleh F/m Investments—platform penasihat investasi $4 miliar dolar yang berbasis di Washington DC—telah memperluas keluarga ETF yang berfokus pada Treasury dengan pengenalan OBIL, ETF Treasury Bill 12 Bulan AS. Penambahan terbaru ini mengikuti sambutan pasar yang kuat terhadap tiga dana pendahulunya, yang secara kolektif mengumpulkan sekitar $300 juta dolar dalam aset sejak debutnya pada pertengahan Agustus.

Apa yang Membuat ETF Treasury Ini Berbeda

OBIL menargetkan investor yang mencari paparan terhadap Treasury Bill 12 bulan AS yang paling terkini—pada dasarnya sekuritas benchmark yang diperdagangkan secara aktif untuk jangka waktu tersebut. Alih-alih memegang keranjang sekuritas lama atau tidak aktif, setiap dana dalam Seri Benchmark AS hanya memelihara instrumen Treasury “on-the-run” yang sesuai dengan tenor yang ditentukan.

Rangkaian produk kini mencakup beberapa titik di sepanjang kurva hasil: surat 10 tahun (UTEN), surat 2 tahun (UTWO), surat 3 bulan (TBIL), dan opsi 12 bulan yang baru diluncurkan (OBIL). Setiap dana mengikuti indeks ICE yang spesifik untuk rentang jatuh tempo masing-masing.

Keuntungan Praktis bagi Investor

Selain akses benchmark yang langsung, OBIL menawarkan beberapa fitur operasional yang membedakannya dari memegang Treasury secara langsung:

Pendapatan bulanan menggantikan pembayaran kupon semi-tahunan standar pada sekuritas Treasury tradisional, menawarkan distribusi yang lebih sering. Mekanisme rolling otomatis menjaga paparan benchmark yang konsisten tanpa memerlukan rebalancing manual atau biaya perdagangan tambahan. Harga $50 share memungkinkan posisi Treasury fraksional—keuntungan berarti untuk portofolio kecil yang seharusnya membeli obligasi berukuran penuh. Selain itu, struktur ETF membuka likuiditas perdagangan intraday, akses opsi, dan kemampuan shorting—alat yang jarang tersedia bagi investor obligasi Treasury.

Efisiensi pajak termasuk salah satu manfaat struktural yang sering diabaikan dari kerangka dana ini.

Infrastruktur Pasar yang Mendukung Peluncuran

Jane Street Capital, penyedia likuiditas global yang aktif di lebih dari 5.000 ETF di seluruh dunia, akan berfungsi sebagai market maker utama untuk OBIL dan dana saudaranya. Mirae Asset Securities (USA) Inc bergabung sebagai pendukung awal, dengan dukungan dari investor institusional tambahan yang bersiap untuk meningkatkan posisi di ruang Treasury 12 bulan.

Keempat dana tersebut diperdagangkan di NASDAQ di bawah The RBB Fund, Inc., yang menyediakan infrastruktur trust seri. Platform trust—yang mengelola sekitar $19 miliar dolar di lebih dari 40 penawaran dana—mengurus tanggung jawab administratif dan tata kelola, memungkinkan F/m untuk berkonsentrasi pada strategi portofolio dan produk.

Mengapa Sekarang untuk Surat 12 Bulan?

Pemimpin F/m mencatat bahwa kondisi kurva hasil saat ini telah menghasilkan minat investor terhadap titik jangka waktu dengan hasil tertinggi. Keputusan untuk meluncurkan paparan 12 bulan mencerminkan permintaan nyata daripada pengembangan produk spekulatif, dengan rencana potensial untuk mengatasi kekosongan jatuh tempo lainnya sesuai kondisi pasar.

Seri Benchmark AS mewakili pendekatan yang disederhanakan untuk partisipasi pasar Treasury, yang sangat berharga bagi investor—baik institusional maupun ritel—yang mencari akses langsung dan sederhana ke tenor Treasury benchmark tertentu tanpa gesekan operasional dari kepemilikan obligasi langsung.