Mercedes-Benz Group Menguatkan Posisi Kas Sambil Menavigasi Tantangan 2024

Mercedes-Benz Group menghadirkan kinerja keuangan yang tangguh di tahun 2023 di tengah ketidakpastian global, dengan fokus strategis yang tajam menghasilkan profitabilitas yang solid di seluruh divisinya. Raksasa otomotif ini menghasilkan pendapatan sebesar €153,2 miliar dan EBIT sebesar €19,7 miliar, sekaligus secara signifikan memperkuat posisi likuiditasnya—indikator penting dari kekuatan operasional saat perusahaan menginvestasikan modal ke dalam transformasi listrik dan platform generasi berikutnya.

Penghasilan Kas Kuat Mendukung Investasi Strategis

Metode utama dari 2023 adalah kemampuan Mercedes-Benz Group dalam menghasilkan kas yang luar biasa. Free Cash Flow melonjak 39% menjadi €11,3 miliar, dengan Net Industrial Liquidity naik 19% menjadi €31,7 miliar. Cadangan kas yang kokoh ini tidak hanya mencerminkan profitabilitas tinggi tetapi juga pengelolaan modal kerja yang unggul, menempatkan perusahaan untuk membiayai rencana belanja modal ambisius untuk elektrifikasi dan pengembangan perangkat lunak.

Alokasi €10,0 miliar untuk R&D di tahun 2023—naik dari €8,5 miliar di 2022—menunjukkan komitmen Mercedes-Benz Group dalam menjaga keunggulan kompetitifnya. Modal investasi ini diperuntukkan bagi inisiatif penting termasuk sistem operasi MB.OS dan arsitektur listrik modular (MMA), yang akan menentukan peta jalan produk merek ini selama dekade ini.

Kinerja Divisi: Mobil dan Van Pimpin Pertumbuhan

Mercedes-Benz Cars mencapai Return on Sales yang disesuaikan sebesar 12,6% meskipun menghadapi tantangan dari inflasi dan gangguan rantai pasok. Divisi ini menjual 2.044.100 unit secara global, dengan kendaraan listrik berbasis baterai mengalami pertumbuhan pesat—penjualan BEV melonjak 61% menjadi 240.700 unit, yang kini mewakili 12% dari total penjualan mobil. Perusahaan meraih pangsa pasar EV tertinggi di antara OEM asing tradisional di Amerika Serikat, menandakan penetrasi pasar yang sukses di pasar EV paling kompetitif di dunia.

Mercedes-Benz Vans muncul sebagai bintang kinerja, dengan Return on Sales yang disesuaikan mencapai 15,1% dari penjualan unit rekor sebanyak 447.800 kendaraan. Penjualan van listrik melonjak 51% menjadi 22.700 unit, dengan peluncuran eSprinter yang baru menawarkan kemampuan listrik penuh di seluruh portofolio. EBIT divisi ini sebesar €3,1 miliar menunjukkan peningkatan 59% dari tahun ke tahun, didorong oleh campuran produk premium, kekuatan harga yang kuat, dan peningkatan efisiensi operasional—menunjukkan bagaimana modal yang diinvestasikan Mercedes-Benz Group diterjemahkan ke dalam pangsa pasar dan profitabilitas.

Pengembalian Pemegang Saham Meningkat Seiring Perluasan Kebijakan Buyback

Mercedes-Benz Group mengusulkan kenaikan dividen menjadi €5,30 per saham dan memperkenalkan kebijakan buyback saham yang diperluas. Perusahaan akan membeli kembali saham senilai hingga €3 miliar, dengan kelebihan Free Cash Flow di atas rasio pembayaran dividen 40% dialokasikan untuk buyback dan pelunasan. Sikap yang ramah terhadap pemegang saham ini menegaskan kepercayaan manajemen terhadap jalur keuangan perusahaan dan mencerminkan kemampuannya menyeimbangkan investasi pertumbuhan dengan pengembalian modal.

Mobilitas dan Pembiayaan Hadapi Tekanan Margin

Return on Equity (RoE) Mercedes-Benz Mobility yang disesuaikan menurun menjadi 12,3% dari 16,8%, mencerminkan biaya refinancing yang lebih tinggi dan intensitas kompetitif di sektor jasa keuangan. Namun, bisnis baru tumbuh 7% menjadi €62,0 miliar, dengan penetrasi yang lebih tinggi dari rata-rata untuk EV yang didanai dan disewa. Ekspansi jaringan pengisian daya berdaya tinggi di Jerman, AS, dan China menempatkan divisi ini sebagai penggerak utama ekosistem elektrifikasi grup.

Pandangan 2024: Hati-Hati Tapi Strategis

Memandang ke depan, Mercedes-Benz Group menghadapi lingkungan makro yang sangat tidak pasti yang dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik, friksi perdagangan China-AS, dan kerentanan rantai pasok yang terus-menerus. Perusahaan memproyeksikan pendapatan Grup datar di 2024, dengan EBIT sedikit di bawah level 2023 dan Free Cash Flow yang moderat menurun dari level 2023 yang luar biasa.

Namun, panduan divisi menunjukkan niat strategis. Mercedes-Benz Cars menargetkan RoS yang disesuaikan sebesar 10%-12% meskipun volume datar, mengandalkan disiplin harga dan campuran kendaraan Top-End. Mercedes-Benz Vans mengharapkan RoS sebesar 12%-14%, sementara Mercedes-Benz Mobility memandu RoE yang disesuaikan sebesar 10%-12%. Yang penting, penjualan xEV (baterai listrik dan hybrid plug-in) diproyeksikan mencakup 19%-21% dari penjualan mobil baru dan 6%-8% dari penjualan van—menunjukkan pergeseran cepat menuju elektrifikasi.

Imperatif Strategis: Kepemimpinan Elektrifikasi dan Perangkat Lunak

Agenda Mercedes-Benz Group tahun 2024 berfokus pada tiga pilar: percepatan elektrifikasi, dominasi perangkat lunak melalui MB.OS, dan optimalisasi biaya. Perusahaan menerima sertifikasi mengemudi otonom SAE Level 3 di Nevada dan California, dengan izin pengujian di Beijing—menempatkannya di garis depan pengembangan kendaraan otonom.

Target jangka menengah yang ambisius untuk mengurangi investasi R&D dan properti/mesin sebesar 20% dibandingkan level 2019 menjelang pertengahan dekade menegaskan kepercayaan manajemen terhadap efisiensi platform generasi berikutnya. All-new electric CLA yang akan datang, dibangun di platform MMA, akan menetapkan tolok ukur untuk efisiensi dan kecepatan pengisian daya sekaligus membuktikan bahwa modal yang diinvestasikan Mercedes-Benz Group dalam arsitektur generasi berikutnya menghasilkan keunggulan biaya struktural.

Kesimpulan

Hasil Mercedes-Benz Group tahun 2023 menunjukkan produsen mobil mewah yang berhasil menyeimbangkan profitabilitas jangka pendek dengan transformasi jangka panjang. Penghasilan kas yang kuat, adopsi EV yang mencatat rekor, dan penempatan modal strategis menempatkan perusahaan untuk menghadapi tantangan 2024 sekaligus muncul sebagai pemimpin dalam mobilitas premium yang ter electrifikasi. Dengan €31,7 miliar dalam likuiditas industri bersih dan prioritas strategis yang jelas, Mercedes-Benz Group menunjukkan bahwa alokasi modal yang disiplin dan keunggulan operasional tetap menjadi ciri khas keunggulan kompetitif berkelanjutan di dekade paling kritis industri otomotif.