2025-12-31 11:20:35

Belakangan saat memantau pasar, saya memperhatikan sebuah fenomena yang sangat menarik: sama-sama berita kenaikan suku bunga dari Federal Reserve disampaikan, respons pasar justru sangat beragam. Pada hari kenaikan suku bunga minggu lalu, saya mengamati data sepanjang malam dan secara perlahan memahami logikanya—siklus kenaikan suku bunga pada dasarnya adalah "masa pengocokan" di pasar kripto, di tahap ini, dana menjadi sangat "pilih-pilih", tidak lagi membeli berdasarkan konsep, melainkan cepat mengalir ke proyek-proyek yang benar-benar memiliki aplikasi nyata, arus kas, dan ambang teknologi.

Pertama, koreksi kesalahan persepsi umum di pasar: banyak orang menganggap kenaikan suku bunga sama dengan penurunan seluruh pasar mata uang kripto, tetapi kenyataannya tidak selalu demikian. Melihat siklus kenaikan suku bunga tahun 2023, banyak aset yang berorientasi nilai justru tidak turun, bahkan mengalami kenaikan yang signifikan. Logikanya sangat jelas: seiring pasar kripto semakin matang, aliran dana mulai tersegmentasi, tidak lagi mengikuti pola "satu naik, semua ikut turun". Terutama saat siklus kenaikan suku bunga menyebabkan likuiditas menyusut, dana yang cerdas akan secara aktif menyaring dan fokus mengalir ke proyek-proyek yang fundamentalnya solid, memiliki aplikasi nyata, dan memiliki keunggulan kompetitif, sementara aset yang hanya mengandalkan konsep akan dijual tanpa ampun.

Koin yang mengalami penurunan cepat selama siklus kenaikan suku bunga biasanya memiliki satu ciri umum: sama sekali tidak memiliki aplikasi nyata, hanya bergantung pada hype dan opini untuk menjaga harga. Saya menyebut koin semacam ini sebagai "koin naratif", yaitu tanpa produk, tanpa pengguna, tanpa arus kas, hanya memiliki cerita yang menarik. Dua tahun terakhir, "koin anjing" (shitcoin), berbagai koin MEME, dan proyek yang mengklaim sebagai pemimpin di bidang tertentu termasuk dalam kategori ini. Saat likuiditas melimpah, koin-koin ini bisa naik sepuluh kali lipat, bahkan seratus kali lipat berkat pemasaran yang dirancang dengan cermat dan penyebaran emosi. Tetapi begitu memasuki siklus kenaikan suku bunga, likuiditas menjadi ketat, dana menjadi lebih pilih-pilih, dan realitas dari koin-koin ini akan segera terungkap, dengan penurunan yang biasanya paling parah. Dalam siklus kenaikan suku bunga kali ini, banyak proyek yang mengklaim menggabungkan "AI+kripto" berakhir seperti ini.

MEME2,22%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

7 Suka

Hadiah
7
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

gas_fee_therapist

· 15jam yang lalu

Bangunlah semua, cerita koin memang seharusnya mati, tidak ada yang perlu disesali

Lihat AsliBalas0

ProofOfNothing

· 15jam yang lalu

Ha, itu benar, ini benar-benar waktunya untuk membasuh gelombang koin naratif ini. Menaikkan suku bunga adalah cermin, dan koin tanpa hal nyata tidak bisa melarikan diri. Saya lelah menonton proyek enkripsi AI+, jadi saya menunggu untuk ditampar di wajah ketika saya memotong daun bawang. Uang pintar telah lama melarikan diri, dan yang tersisa hanyalah penerima berbisik di sana. Ketika likuiditas ketat, apakah cerita-cerita itu sepadan, tertawa sampai mati. Faktanya, pasarnya tidak begitu rumit, hanya ada dua koin: berguna dan ditipu. Siklus kenaikan suku bunga dapat melihat hati orang, satu kata, kejam. Sesuatu seperti parit tidak dapat dipahami oleh anjing asli sama sekali. Karena itu, ada kemungkinan besar gelombang koin yang benar-benar memiliki aplikasi ini akan berbeda, tetapi siapa yang bisa membedakannya. Saya membaca terlalu banyak di piring, dan saya semakin merasa bahwa dasar-dasar adalah penyelamatnya.

Lihat AsliBalas0

MercilessHalal

· 15jam yang lalu

Benar sekali, minggu ini saya juga menemukan fenomena yang sama saat melihat pasar, kenaikan suku bunga memang seperti cermin yang memantulkan kenyataan. Koin yang tidak memiliki aplikasi nyata sama sekali tidak akan bertahan lama, ketika dana mulai ketat, mereka langsung menunjukkan wujud aslinya. Beberapa proyek "AI+" yang saya salin sebelumnya sekarang hampir setengah mati, benar-benar pelajaran berharga. Seharusnya saya sudah melihat jelas bahwa ini hanya cerita tanpa produk. Itulah mengapa saya sekarang hanya fokus pada proyek yang memiliki pengguna nyata dan arus kas, saya tidak akan lagi menyentuh narasi yang terlalu menarik. Istilah "koin naratif" yang kamu usulkan benar-benar keren, ini seperti memberi nama pada perilaku saya yang terjebak sebelumnya.

Lihat AsliBalas0

StablecoinGuardian

· 15jam yang lalu

Berbicara terlalu menyakitkan hati, proyek-proyek dengan konsep AI+ memang paling parah mengalami kerugian besar Kenaikan suku bunga kali ini saya lihat dengan jelas, benar-benar hanya seleksi alam, koin tanpa dasar fundamental pantas dihancurkan Istilah koin naratif digunakan dengan sangat tepat, hanya sebuah kerangka cerita saja Sebelumnya saya juga pernah terjebak pada koin tanah, kali ini saya belajar cerdas, hanya fokus pada arus kas dan jumlah pengguna nyata Uang cerdas sudah lama menarik diri, sekarang masih ada yang membeli dengan bodoh, betapa bodohnya Kenaikan suku bunga = masa penyaringan, saya setuju dengan logika ini, pasar akhirnya mulai rasional Koin-koin di jalur yang diklaim sebagai pemimpin, penurunannya membuat saya mual, kampret penipuan pemasaran Likuiditas yang ketat, semua topeng langsung terbongkar, keren banget Fundamental adalah kunci utama, sayangnya investor ritel selamanya tidak akan belajar pelajaran ini

Lihat AsliBalas0