Pedagang perak harus memperhatikan dengan saksama—sejarah mungkin terulang kembali. Pada tahun 2011, bursa meningkatkan margin sebanyak lima kali dalam waktu hanya dua minggu, total kenaikan sebesar 84%. Garis waktu menunjukkan setiap titik penyesuaian margin, dan apa yang terjadi setelahnya menggambarkan kisah peringatan.

Kami melihat pola yang sangat mirip saat ini. Desember telah membawa tiga kenaikan margin. Jika dijumlahkan, kita menghadapi kenaikan kumulatif sebesar 62%. Meskipun belum sepenuhnya cocok dengan kejutan tahun 2011, kecepatan kenaikannya tidak diragukan lagi—bursa memperketat kondisi kredit dengan cepat.

Perbedaan utama? 2011 adalah tembakan peringatan. Pedagang hari ini memiliki keistimewaan untuk meninjau sejarah tersebut. Apakah tekanan margin akan berlanjut atau stabil bisa sangat mempengaruhi volatilitas ke depan.