Hasil Q1 2025 BioAtla Menunjukkan Momentum dalam Saluran Klinis dengan Data Kelangsungan Hidup yang Menjanjikan dan Fokus yang Direstrukturisasi

BioAtla Inc. (Nasdaq: BCAB) merilis hasil keuangan kuartal pertama 2025 hari ini, menunjukkan kemajuan yang semakin pesat di seluruh platform antibodi biologis kondisional aktif (CAB) sambil menerapkan pengurangan biaya strategis untuk memperpanjang jalur pendanaan hingga pencapaian tonggak penting pertengahan 2026.

Rantai Pasokan Klinis Menyajikan Data Menarik

Perkembangan paling mencolok dari perusahaan ini berfokus pada mecbotamab vedotin (Mec-V), kandidat CAB-AXL-ADC dalam pengembangan Tahap 2 untuk kanker paru non-small cell mutan KRAS (mKRAS NSCLC). Data terbaru menunjukkan tingkat kelangsungan hidup landmark 2 tahun sebesar 59% di antara pasien yang sangat banyak menjalani pengobatan sebelumnya—sebuah kontras mencolok dengan tolok ukur historis yang menunjukkan tingkat kelangsungan hidup di bawah 20% dengan pengobatan standar. Dari 17 pasien yang dipelajari, obat ini menunjukkan aktivitas anti-tumor yang konsisten pada jadwal dosis 1,8 mg/kg, dengan perusahaan menempatkan aset ini untuk uji coba penting di masa depan berdasarkan data Tahap 2 semester pertama 2026.

Ozuriftamab vedotin (Oz-V), kandidat platform CAB lainnya yang menargetkan ROR2, terus menghasilkan sinyal dalam pengobatan kanker kepala dan leher yang tahan pengobatan. Uji coba Tahap 2 menunjukkan janji khusus pada karsinoma sel skuamosa HPV-positif dari kepala dan leher (HPV+ SCCHN), di mana kebutuhan medis yang belum terpenuhi tetap signifikan. Hasil Tahap 2 saat ini melaporkan tingkat respons keseluruhan sebesar 45% (5 dari 11 pasien) dengan 27% respons terkonfirmasi, secara substansial mengungguli tingkat ORR historis sebesar 0-3,4% yang dicapai dengan terapi yang ada di populasi ini. FDA memberikan Penunjukan Jalur Cepat untuk indikasi ini, memungkinkan diskusi yang dipercepat mengenai desain studi Tahap 3 yang diusulkan.

Pengembangan tahap awal terus berlangsung untuk BA3182, sebuah bispecific T-cell engager EpCAM x CD3 yang mengikat secara kondisional dalam Tahap 1 dose escalation. Program ini telah memberi dosis kepada tiga pasien pertama pada tingkat 300 mikrogram, dengan data interim diperkirakan pertengahan 2025 dan hasil kohort perluasan dosis diharapkan selama paruh pertama 2026. Evalstotug, antibodi CTLA-4 yang diarahkan CAB, tetap dalam Tahap 1/2 di berbagai jenis tumor padat, dengan diskusi kemitraan sedang berlangsung.

Posisi Keuangan Mencerminkan Restrukturisasi Strategis

Rugi bersih Q1 2025 menyempit menjadi $15,3 juta dibandingkan $23,2 juta di kuartal tahun lalu, sebagian besar didorong oleh penurunan pengeluaran R&D. Biaya penelitian dan pengembangan turun menjadi $12,4 juta dari $18,9 juta, terutama mencerminkan biaya uji klinis yang lebih rendah saat perusahaan menyelesaikan indikasi Tahap 2 tertentu dan memusatkan sumber daya pada program prioritas. Pengurangan tenaga kerja Maret 2025 menyumbang biaya sebesar $0,5 juta tetapi diharapkan menghasilkan efisiensi operasional yang berkelanjutan.

Biaya umum dan administrasi tetap relatif stabil di $5,3 juta dibandingkan $5,6 juta tahun ke tahun. Pembakaran kas bersih selama kuartal mencapai $16,7 juta, dengan konsumsi kas operasional sebesar $16,3 juta dibandingkan $30,8 juta di Q1 2024.

Posisi kas per 31 Maret sebesar $32,4 juta, turun dari $49,0 juta di akhir tahun 2024. Manajemen memproyeksikan likuiditas yang cukup untuk membiayai operasi dan mencapai hasil baca klinis utama hingga paruh pertama 2026, tidak termasuk pendanaan dari kemitraan potensial. Perusahaan memperkirakan pengurangan biaya R&D lebih lanjut sepanjang 2025 seiring kematangan program klinis dan penajaman fokus pada dua aset yang diprioritaskan secara internal.

Keterlibatan Investor dan Presentasi Akademik

BioAtla tetap aktif berinteraksi dengan komunitas ilmiah dan investasi. Perusahaan mempresentasikan dua poster di Pertemuan Tahunan American Association for Cancer Research (AACR) 2025 akhir April, menyoroti target senolitik baru dan pendekatan sistem linker generasi berikutnya dalam model kanker pankreas. Abstrak telah diterima untuk presentasi di Pertemuan Tahunan American Society of Clinical Oncology (ASCO) 2025 pada 2 Juni dan Kongres Kanker Gastrointestinal ESMO pada Juli, memperkuat visibilitas perusahaan dalam lingkaran riset onkologi.

Melihat ke Depan

Perpindahan strategi perusahaan menuju prioritas program internal—dengan restrukturisasi operasional—kelihatannya dirancang untuk memperpanjang jalur kas sambil mempertahankan opsi kemitraan untuk aset yang kurang diprioritaskan. Dengan hasil baca klinis utama yang diharapkan sepanjang 2025 dan hingga awal 2026, kemampuan BioAtla untuk memajukan BA3182 dan menunjukkan manfaat klinis berkelanjutan dari Mec-V dan Oz-V kemungkinan akan menjadi kunci untuk peluang kemitraan dan sentimen investor di sektor bioteknologi.