Sangoma Menyampaikan Hasil Q1 FY2026 yang Solid: Model Pendapatan Berulang yang Kuat Menggerakkan Transformasi

Sangoma Technologies (TSX: STC; Nasdaq: SANG) telah memposting hasil keuangan kuartal pertama untuk tahun fiskal 2026, menandakan kepercayaan diri dalam transformasi perangkat lunak dan layanan mereka. Tim hubungan investor perusahaan menyoroti hasil yang menunjukkan disiplin operasional dan ketahanan model bisnis yang berfokus pada pendapatan berulang.

Kinerja Keuangan: Sesuai Rencana Strategis

Penyedia platform komunikasi mencatat pendapatan Q1 sebesar $50,8 juta, menetapkan ekspektasi untuk pertumbuhan berurutan ke depan. Setelah memperhitungkan divestasi strategis VoIP Supply (VS) — langkah yang dirancang untuk keluar dari operasi reseller dengan margin lebih rendah — pendapatan sejenis menunjukkan penurunan 3% tahun-ke-tahun. Namun, ini menyembunyikan tren dasar yang lebih menggembirakan.

Rata-rata pendapatan per pelanggan melonjak 19% tahun-ke-tahun, sementara pemesanan naik 6%, menunjukkan perluasan pangsa dompet di antara klien yang ada. Laba kotor meningkat menjadi 72% dari pendapatan, naik dari 67% di kuartal sebelumnya, yang secara langsung mencerminkan pergeseran perusahaan dari reseller komoditas menuju layanan berulang dengan margin lebih tinggi.

Beban operasional turun 9% tahun-ke-tahun menjadi $38,5 juta, menunjukkan peningkatan efisiensi dari kegiatan transformasi Sangoma tahun fiskal 2025. Perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $2,3 juta ($0,07 per saham sepenuhnya dilusi), dibandingkan dengan $1,9 juta di periode tahun sebelumnya.

Generasi Kas dan Metode Profitabilitas

EBITDA yang disesuaikan mencapai $8,3 juta, mewakili 16% dari pendapatan dan mengikuti pola musiman historis. Manajemen mengharapkan peningkatan margin seiring berjalannya tahun. Perusahaan menghasilkan $4,9 juta dalam arus kas operasi selama kuartal ini, yang setara dengan 60% dari EBITDA yang disesuaikan — tingkat konversi yang sehat.

Arus kas bebas mencapai $3,2 juta ($0,10 per saham sepenuhnya dilusi), memberikan fleksibilitas strategis. Retensi pelanggan tetap kuat dengan churn kuartalan mendekati 1%, menegaskan daya tarik platform komunikasi terpadu Sangoma.

Pembelian Saham dan Pengembalian Investor

Sangoma telah membeli kembali lebih dari 700.000 saham untuk dibatalkan di bawah Penawaran Pembelian Saham Biasa sejak Maret 2025, termasuk 195.949 saham setelah penutupan kuartal. Alokasi modal ini mencerminkan kepercayaan manajemen terhadap penciptaan nilai jangka panjang.

Pandangan Tahun Penuh Ditegaskan Kembali

Untuk tahun fiskal 2026, Sangoma mempertahankan panduannya yang dikeluarkan pada 17 September 2025:

• Total Pendapatan: Diperkirakan antara $200–$210 juta, dibandingkan dengan $209 juta di FY2025 (kecuali kontribusi VS), dengan pertumbuhan berurutan di Q2 yang diharapkan
• Margin EBITDA Disesuaikan: Diproyeksikan antara 17%–19%, termasuk investasi go-to-market tambahan yang dirancang untuk mendorong ekspansi organik

CEO Charles Salameh menekankan bahwa perusahaan memanfaatkan kekuatan neraca keuangan dan transformasi yang telah selesai untuk menangkap peluang yang muncul. Pertumbuhan ukuran pemesanan rata-rata mencerminkan adopsi pelanggan terhadap bundel terintegrasi dan pengakuan terhadap proposisi nilai platform Sangoma.

Penguatan Posisi Strategis

Dengan transformasi yang selesai, Sangoma menjalankan dari posisi kelincahan dan fokus. Perusahaan telah memperluas portofolio perangkat lunak dan layanan sambil memperdalam hubungan dengan pelanggan dan mitra globalnya. Sebagai penyedia komunikasi terpadu terkemuka dengan 2,7 juta kursi UC di lebih dari 100.000 pelanggan, Sangoma terus menavigasi dinamika pasar yang berkembang.

Perusahaan akan mengadakan panggilan konferensi pada 10 November 2025, pukul 17:30 ET untuk pertanyaan hubungan investor. Bagi yang mencari analisis mendalam tentang hasil ini dan implikasinya terhadap trajektori Sangoma, laporan keuangan rinci dan rekonsiliasi non-IFRS menyediakan dokumentasi lengkap tentang kinerja operasional dan eksekusi strategis perusahaan.