Bagaimana ClearToken dan Nasdaq Mengatasi Masalah Penyelesaian Aset Digital

Pasar aset digital terjebak di masa lalu. Berbeda dengan keuangan tradisional di mana pusat kliring terpusat menangani netting dan penyelesaian secara efisien, perdagangan kripto masih beroperasi sebagian besar secara bruto—yang berarti trader harus mengunci modal untuk setiap transaksi dengan setiap lawan transaksi. Ini memerlukan modal besar, berisiko, dan telah menghambat adopsi institusional.

Itu baru saja berubah. ClearToken telah mengintegrasikan teknologi Kliring Nasdaq’s Eqlipse untuk meluncurkan CT Settle, layanan penyelesaian delivery-versus-payment yang akhirnya membawa infrastruktur tingkat institusi ke aset digital. Setelah mendapatkan otorisasi dari Otoritas Pengatur Keuangan Inggris (FCA), platform ini sekarang dapat memproses penyelesaian untuk crypto dan fiat dengan risiko yang secara signifikan berkurang.

Apa Artinya Ini untuk Pasar

Lanskap penyelesaian crypto saat ini berantakan. Sebagian besar perdagangan terjadi secara bilateral tanpa netting, memaksa peserta untuk membayar di muka transaksi dengan nilai penuh. Solusi ClearToken melakukan netting posisi dan menyelesaikannya secara real-time, secara dramatis membebaskan modal yang seharusnya tidak digunakan.

Steve Briscoe, CIO ClearToken, menjelaskan manfaat utamanya: “Kami sekarang dapat menawarkan layanan penyelesaian yang memungkinkan institusi untuk melakukan netting eksposur mereka dan menyelesaikan aset digital dengan risiko penyelesaian yang jauh berkurang.” Bagi manajer dana dan operator penyimpanan aset institusional yang mengelola portofolio besar, ini berarti efisiensi modal yang lebih baik dan eksposur terhadap lawan transaksi yang lebih rendah.

Teknologi di Baliknya

Nasdaq Eqlipse Clearing bukanlah hal baru—ini telah teruji di medan perang. Platform ini mendukung lebih dari 20 pusat kliring counterparty pusat secara global dan menangani triliunan dalam infrastruktur pasar tradisional. Tetapi menerapkannya ke pasar aset digital 24/7 membutuhkan kemampuan baru: dukungan kepemilikan fraksional, pemrosesan 24 jam, dan manajemen risiko secara real-time.

ClearToken memilih Nasdaq karena platform ini menawarkan:

• Arsitektur berbasis cloud untuk skalabilitas dan ketahanan
• AI tertanam untuk onboarding dan operasi yang lebih cepat
• Kliring multi-aset untuk cryptocurrency, stablecoin, dan fiat
• Perhitungan margin dan dana default secara real-time

Membangun Counterparty Kliring Pusat untuk Crypto

CT Settle hanyalah awal. ClearToken sedang membangun menuju CT Clear—sebuah pusat kliring counterparty pusat lengkap yang akan menghubungkan berbagai venue perdagangan, kustodian, dan sistem penyelesaian. Alih-alih memaksa trader berinteraksi secara bilateral, mereka akan diarahkan melalui CCP netral, secara dramatis mengurangi gesekan dan risiko.

Perusahaan ini juga mengembangkan kemampuan depository digital dalam Sandbox Sekuritas Digital Bank of England untuk mendukung aset tokenized dan memastikan finalitas penyelesaian secara hukum.

Mengapa Sekarang?

Adopsi institusional terhadap crypto telah mencapai tembok efisiensi modal. Seperti yang dikatakan Magnus Haglind, Kepala Teknologi Pasar Modal di Nasdaq: “Ketidakefisienan modal di seluruh ekosistem aset digital adalah hambatan signifikan untuk mencapai skala.”

Dengan membawa infrastruktur pasar tradisional yang terbukti ke aset digital, pendekatan ClearToken menandai kematangan ekosistem. Ini adalah jenis infrastruktur yang diminta institusi sebelum mengalihkan modal besar ke pasar crypto.

Pengubah permainan yang sebenarnya: ini terjadi di platform netral yang diatur di Inggris yang sedang mengejar pengakuan lebih luas dari CFTC di AS dan regulator di Abu Dhabi. Itu adalah legitimasi tingkat institusi.