Siklus penurunan suku bunga Federal Reserve dimulai, akankah Bitcoin 2026 dapat mengulangi tren pasar sejarah

Dollar Index mencapai penurunan tahunan terbesar sejak 2017 pada tahun 2025, turun hampir 10%. Seiring ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve yang terus meningkat pada 2026, para analis mulai memperhatikan potensi pengaruh makro ini terhadap Bitcoin. Berdasarkan berita terbaru, Polymarket memprediksi peluang Federal Reserve untuk memangkas suku bunga sebelum Juni mencapai 96%, sementara beberapa pakar industri percaya bahwa siklus pemangkasan suku bunga akan menjadi katalis penting bagi pasar kripto.

Rantai Reaksi Lemahnya Dolar dan Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga

Dasar kenyataan depresiasi dolar

Penurunan besar indeks dolar pada 2025 bukanlah spekulasi pasar, melainkan fakta yang sudah terjadi. Federal Reserve telah melakukan tiga kali pemangkasan suku bunga pada 2025, menurunkan suku bunga acuan dari level tinggi menjadi 3,5%-3,75%. Serangkaian penyesuaian kebijakan ini langsung menekan daya tarik dolar—ketika hasil dari dolar menurun, aset yang dihitung dalam dolar menjadi relatif kurang menarik, sehingga investor secara alami mencari cara lain untuk menyimpan nilai.

Berdasarkan informasi terbaru, Federal Reserve bahkan menyuntikkan likuiditas sebesar 160 miliar dolar, ini adalah injeksi likuiditas terbesar kedua sejak pandemi COVID-19. Ini tidak hanya mencerminkan arah kebijakan longgar saat ini, tetapi juga mengirimkan sinyal yang jelas ke pasar: Federal Reserve tetap dalam mode pelonggaran.

Intensitas Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga 2026

Mengenai jalur pemangkasan suku bunga 2026, ekspektasi pasar cukup optimis. Meski pejabat Federal Reserve memiliki pandangan berbeda tentang arah kebijakan di masa depan (peta titik terbaru menunjukkan bahwa pejabat hampir terbagi rata dalam pandangan “nol, satu, atau dua kali pemangkasan”), data prediksi dari Polymarket menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga tetap kuat—peluang pemangkasan sebelum Juni mencapai 96%.

Perlu diperhatikan satu detail: meskipun ada perbedaan pendapat di antara pejabat Federal Reserve, hal ini tidak mengubah arah kebijakan secara keseluruhan. James Knightley, Kepala Ekonom Internasional ING, secara tegas menyatakan bahwa Federal Reserve tetap dalam mode pelonggaran, yang merupakan kunci untuk memahami kerangka kebijakan 2026.

Mengapa Siklus Pemangkasan Suku Bunga Menguntungkan Bitcoin

Analisis Mekanisme Transmisi

Jalur transmisi dari kebijakan moneter dari pemangkasan suku bunga ke harga aset cukup jelas:

• Pemangkasan suku bunga menurunkan hasil dari dolar, melemahkan daya tarik dolar terhadap modal
• Peningkatan likuiditas membuat aset berisiko mendapatkan lebih banyak dana
• Ekspektasi inflasi meningkat, investor mencari aset lindung nilai terhadap inflasi
• Bitcoin sebagai “emas digital” dan mata uang non-sovereign menjadi alternatif yang ideal

Berdasarkan berita terbaru, Timot Lamarre, Direktur Riset Pasar Unchained, berpendapat bahwa kebijakan pelonggaran moneter akan menguntungkan Bitcoin. Owen Lau, Managing Director Clear Street, secara langsung menyatakan bahwa pemangkasan suku bunga akan menjadi katalis utama yang menarik investor ritel dan institusi ke pasar kripto pada 2026.

Referensi Sejarah dan Lingkungan Saat Ini

Meskipun dalam berita tidak ada data historis yang rinci, dari informasi terkait dapat dilihat bahwa lingkungan kebijakan 2026 memiliki kemiripan dengan masa pelonggaran besar saat pandemi 2020—yaitu periode pelepasan likuiditas besar-besaran dan depresiasi dolar relatif. Pelepasan likuiditas tersebut membawa pasar kripto ke masa bull besar, dan kondisi serupa ini secara alami menimbulkan harapan tinggi terhadap prospek Bitcoin.

Faktor Ketidakpastian yang Tidak Boleh Diabaikan

Variabel Pelaksanaan Kebijakan

Meskipun ekspektasi pemangkasan suku bunga sangat kuat, jalur kebijakan 2026 tidaklah pasti. Perbedaan pendapat di antara pejabat Federal Reserve menunjukkan bahwa pembuat kebijakan memiliki pandangan berbeda tentang prospek ekonomi. Jika pasar tenaga kerja melemah secara tak terduga atau data inflasi lebih baik dari perkiraan, laju pemangkasan suku bunga bisa lebih cepat; sebaliknya, jika inflasi rebound, pemangkasan suku bunga bisa tertunda bahkan dihentikan.

Informasi terkait menunjukkan bahwa data CME menunjukkan peluang pemangkasan suku bunga pada Januari hanya 20%, dan naik menjadi 45% pada Maret. Ini menunjukkan bahwa pasar memiliki tingkat keyakinan terbatas terhadap pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat, dan ekspektasi pemangkasan lebih banyak terkonsentrasi di paruh kedua tahun.

Dampak Potensial Pergantian Pejabat

Satu variabel yang patut diperhatikan adalah pergantian ketua Federal Reserve. Masa jabatan Powell akan berakhir pada Mei, dan Trump kemungkinan akan mengangkat pengganti yang lebih dovish. Menurut informasi terkait, ini secara umum dipandang sebagai variabel penting yang mempengaruhi pasar kripto 2026. Kebijakan dari ketua baru ini berpotensi langsung mengubah kecepatan dan kekuatan siklus pemangkasan suku bunga.

Kesimpulan

Ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve memiliki dasar yang kuat untuk mendorong Bitcoin pada 2026: indeks dolar sudah turun secara signifikan, likuiditas meningkat, dan arah kebijakan resmi jelas dalam mode pelonggaran. Dari kondisi ini, Bitcoin memang berpeluang meniru kinerja siklus pelonggaran likuiditas di masa lalu.

Namun, perlu diingat bahwa pelaksanaan kebijakan 2026 tetap memiliki ketidakpastian. Perkembangan inflasi, data tenaga kerja, perbedaan pendapat pejabat Federal Reserve, dan kemungkinan pergantian ketua pada Mei semuanya akan mempengaruhi hasil akhir kebijakan. Bagi investor, kunci utamanya adalah mengikuti perkembangan nyata dari tindakan Federal Reserve, bukan hanya ekspektasi—karena ekspektasi bisa berubah, tetapi injeksi likuiditas yang sesungguhnya adalah kekuatan utama yang mendorong harga aset.