Trump Media Group memberlakukan pembatasan pada token DJT: tidak dapat dipindahkan, tidak dapat ditarik, apakah ini perlindungan atau pembatasan?

Trump Media & Technology Group baru-baru ini mengumumkan sebuah rencana token khusus: setiap pemilik akhir saham DJT akan memenuhi syarat untuk mendapatkan satu token mata uang digital baru, tetapi token ini memiliki dua batasan ketat—tidak dapat dipindahkan dan tidak dapat ditukar menjadi uang tunai. Desain ini menarik perhatian di pasar cryptocurrency karena melanggar atribut dasar dari token tradisional.

Ini Bukan Token Biasa

Kondisi Pembatasan Khusus

Dua batasan inti yang diterapkan oleh Trump Media Group pada token DJT:

• Tidak dapat dipindahkan: pemegang tidak dapat mentransfer token kepada orang lain atau menjualnya di pasar
• Tidak dapat ditukar menjadi uang tunai: token tidak dapat langsung dikonversi kembali ke dolar AS atau mata uang fiat lainnya

Ini berarti bahwa secara esensial, token DJT lebih mirip dengan bukti digital yang terikat pada saham daripada aset kripto yang benar-benar dapat diperdagangkan. Sebaliknya, token tradisional seperti Bitcoin dan Ethereum memiliki karakteristik utama yang dapat dipindahkan dan diperdagangkan secara bebas.

Mengapa Dirancang Seperti Itu

Dari sudut pandang Trump Media, desain ini mungkin didasarkan pada beberapa pertimbangan:

• Mencegah spekulasi: pembatasan likuiditas dapat mengurangi aksi spekulasi jangka pendek dan volatilitas harga
• Menghindari regulasi: batasan ketat ini dapat membantu menghindari regulasi tertentu terhadap aset kripto
• Menjaga ketertiban: memastikan hanya pemilik saham yang nyata yang dapat memperoleh token, menghindari kekacauan pasar

Situasi Pasar Saat Ini

Berdasarkan data terbaru, harga DJT saat ini adalah $0.000070, turun 4.51% dalam 24 jam, dan meningkat 10.15% dalam 7 hari. Meskipun jumlah token yang beredar adalah 0, total pasokan mencapai 9.999.999.883 token, tetapi likuiditas nyata dari token ini hampir tidak ada.

Apa Artinya Ini bagi Investor

Redefinisi Nilai

Jika token DJT tidak dapat dipindahkan dan tidak dapat ditarik, maka definisi nilainya pun berubah. Nilai token tradisional berasal dari likuiditas pasar dan permintaan perdagangan, sementara nilai token DJT hanya berasal dari aset saham yang mendasarinya. Dengan kata lain, token ini mungkin tidak memiliki nilai perdagangan independen.

Menghilangkan Risiko Likuiditas?

Sebuah sudut pandang menarik adalah bahwa pembatasan likuiditas memang dapat mencegah penjualan besar-besaran dan keruntuhan harga. Tetapi ini juga berarti pemiliknya benar-benar terkunci, tidak dapat dengan fleksibel menyesuaikan posisi mereka. Desain ini lebih mendekati saham terbatas dalam keuangan tradisional daripada aset kripto.

Ringkasan

Pembatasan tidak dapat dipindahkan dan tidak dapat diuangkan yang diterapkan oleh Trump Media Group pada token DJT pada dasarnya adalah upaya untuk mendefinisikan ulang arti “token”. Ini bukan aset kripto yang dapat diperdagangkan, melainkan bukti digital yang terikat pada hak saham. Bagi pasar, desain ini mungkin bertujuan untuk mencegah spekulasi dan menghindari regulasi, atau mencerminkan sikap hati-hati dari pihak proyek terhadap likuiditas token. Pertanyaan utama adalah, apakah token semacam ini masih memiliki nilai investasi dalam pengertian tradisional, atau nilainya sepenuhnya bergantung pada kinerja saham DJT di belakangnya.