ETF Perangkat Lunak Melonjak: Analisis Mendalam tentang Performa Terbaik Tahun 2018

Pertumbuhan sektor teknologi yang luar biasa tahun ini sebagian besar didorong oleh satu segmen: perangkat lunak. Data menunjukkan kisah yang menarik. Indeks S&P North American Technology-Software telah memberikan pengembalian mengesankan sebesar 28% tahun ini, secara substansial mengungguli Technology Select Sector SPDR (XLK), yang telah naik 14%. Divergensi ini menegaskan sebuah kebenaran mendasar—tidak semua investasi teknologi diciptakan sama.

Mengapa ETF Perangkat Lunak Memimpin Pergerakan

Beberapa faktor pendorong mendorong ETF perangkat lunak ke depan. Infrastruktur cloud, platform keamanan siber, sistem manajemen hubungan pelanggan, aplikasi berbasis internet, dan sektor game semuanya menyaksikan prediksi permintaan yang kuat. Pengeluaran perusahaan adalah katalis utama; menurut analisis State Street, pengeluaran perangkat lunak perusahaan global diperkirakan akan tumbuh sebesar 6,2% pada tahun 2018, menandai jalur pertumbuhan tertinggi sejak 2007.

Konsolidasi faktor-faktor ini menjadikan ETF perangkat lunak sebagai kendaraan yang menarik bagi investor yang mencari eksposur ke segmen yang paling tahan banting dalam teknologi.

Pemain Inti: Dana yang Didominasi Mega-Cap

iShares North American Tech-Software ETF (IGV) merupakan salah satu kendaraan paling mapan di sektor ini, mengelola aset sebesar $2,08 miliar. Dana ini mempertahankan rasio biaya sebesar 0,48% dan mengikuti indeks S&P North American Technology-Software secara berbobot kapitalisasi pasar. Pendekatan konsentrasi ini berarti hanya empat saham—Salesforce.com (CRM), Microsoft (MSFT), Adobe Systems (ADBE), dan Oracle (ORCL)—mengisi lebih dari sepertiga bobot portofolio. Imbal hasilnya tak terbantahkan: pengembalian 28% tahun ini. Namun, calon investor harus memperhatikan metrik valuasi dana ini yang tinggi, dengan rasio harga terhadap laba lebih dari 46, menunjukkan harga premium dibandingkan dana teknologi yang lebih luas.

Pembobotan Alternatif: Membebaskan Diri dari Mega-Cap

Bagi mereka yang mencari diversifikasi di luar nama-nama terbesar industri, SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) menawarkan alternatif yang menarik. Beroperasi sebagai dana bobot sama dengan 127 saham, XSW memastikan tidak ada posisi tunggal yang menguasai lebih dari 1% dari aset. Top 10 saham secara kolektif mewakili hanya 9,2% dari bobot dana. Pendekatan struktural ini telah menghasilkan kenaikan 25% tahun ini sambil mempertahankan rasio P/E yang lebih moderat sebesar 25,30. Dengan biaya tahunan hanya 0,35%, XSW juga menawarkan efisiensi biaya.

Pendekatan Berbasis Faktor

Invesco Dynamic Software ETF (PSJ) menggunakan metodologi yang sangat berbeda, mengikuti Indeks Dynamic Software Intellidex. Pendekatan ini mengevaluasi perusahaan berdasarkan momentum harga, momentum laba, metrik kualitas, tindakan manajemen, dan faktor valuasi, menghasilkan portofolio yang dikurasi secara ketat sebanyak 30 saham. Hasilnya: pengembalian 29% tahun ini dengan Microsoft dan Salesforce menyumbang sekitar 10,5% dari bobot portofolio. Meskipun mengalokasikan lebih dari 81% ke saham berbasis pertumbuhan, PSJ mempertahankan tingkat volatilitas yang hanya sedikit lebih tinggi dari Nasdaq-100 Index selama tiga tahun terakhir.

Peluang Tematik Baru

Selain permainan perangkat lunak tradisional, ETF perangkat lunak khusus telah muncul untuk menangkap tren pertumbuhan sektoral.

ETFMG Prime Cyber Security ETF (HACK) menangkap ekosistem keamanan siber, yang melampaui perangkat lunak murni untuk mencakup perangkat keras, konsultasi, dan layanan terkelola. Lebih dari 62% komposisi HACK terdiri dari perusahaan perangkat lunak. Alasan di baliknya sangat kuat: insiden keamanan siber menyebabkan kerugian $3 triliun dalam tiga tahun terakhir, dengan proyeksi angka ini bisa berlipat ganda menjadi $6 triliun pada 2021. Jalur ini akan mendorong alokasi modal yang besar ke teknologi pertahanan.

ETFMG Video Game Tech ETF (GAMR) beroperasi di persimpangan game dan inovasi perangkat lunak. Meskipun ada pertimbangan perangkat keras, GAMR berfungsi sebagai kendaraan perangkat lunak yang kredibel, dengan tumpang tindih dengan ETF perangkat lunak tradisional termasuk Electronic Arts (EA). Kinerja dana ini berbicara banyak—lebih dari dua kali lipat nilainya selama tiga tahun terakhir. Revolusi distribusi digital memberikan momentum berkelanjutan: game yang diunduh secara digital hanya menyumbang 31% dari penjualan pada 2010, meningkat menjadi 74% pada 2016, dan diperkirakan mencapai 93% pada 2021.

Tema Generasi Berikutnya

Global X Future Analytics Tech ETF (AIQ) mewakili jenis ETF perangkat lunak terbaru, debut pada Mei 2018. Melacak indeks kecerdasan buatan dan data besar, AIQ mengelola portofolio sebanyak 83 perusahaan dengan lebih dari 51% diklasifikasikan sebagai entitas perangkat lunak. Dana ini menarik modal awal yang besar, saat ini mengelola sekitar $53 juta dalam aset dengan rasio biaya 0,68%.

First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) menempatkan investor dalam revolusi komputasi awan, menangkap baik penyedia perangkat lunak tradisional maupun internet, yang secara kolektif mewakili lebih dari 54% eksposur dana. Dengan biaya tahunan 0,6%, SKYY menawarkan akses yang ekonomis ke perubahan struktural ini. Latar belakang pasar mendukung tesis ini: layanan cloud publik di seluruh dunia diperkirakan akan tumbuh 21,4% pada 2018 menjadi $186,4 miliar, naik dari $153,5 miliar pada 2017.

Kesimpulan

ETF perangkat lunak telah menunjukkan kemampuannya untuk mengungguli tolok ukur teknologi yang lebih luas dengan menangkap dinamika industri yang bersifat sekuler. Baik melalui konsentrasi mega-cap, diversifikasi bobot sama, pemilihan berbasis momentum, maupun spesialisasi tematik, investor kini memiliki berbagai cara untuk berpartisipasi dalam ketahanan berkelanjutan perangkat lunak dalam sektor teknologi.