Perdebatan Nilai Bitcoin Memanas: Mengapa Skeptis Institusional Sepakat tentang Kekurangan Dasar Crypto

Perdebatan tentang nilai intrinsik Bitcoin semakin intensif ketika ekonom terkemuka Peter Schiff secara terbuka mendukung pernyataan CEO JP Morgan Jamie Dimon mengenai kurangnya utilitas dari mata uang kripto terkemuka ini. Keselarasan antara dua pengamat pasar berpengalaman ini menandakan kritik institusional yang semakin berkembang terhadap proposisi inti aset digital.

Kritik Multi-Sisi Schiff Mulai Terbentuk

Berbicara melalui media sosial, Schiff menyampaikan analisis tajam: Bitcoin secara fundamental tidak memiliki properti nyata yang telah mempertahankan nilai emas selama berabad-abad. Sementara Dimon mengklaim bahwa aset ini tidak memiliki kasus penggunaan yang sah, Schiff memperluas argumennya dengan menunjukkan bahwa pendukung kripto sering kali menarik paralel palsu antara BTC dan logam mulia. Menurut penalaran Schiff, Bitcoin beroperasi tanpa kelangkaan fisik, utilitas industri, atau karakteristik penyimpan nilai sejarah yang mendefinisikan daya tarik abadi emas.

Pertanyaan Momentum ETF

Mungkin yang paling mengungkapkan adalah pengamatan Schiff mengenai dampak harga terbatas dari ETF Bitcoin spot. Meski modal institusional mengalir ke kendaraan investasi BTC yang baru disetujui, mata uang kripto ini menghadapi tekanan penurunan harga. Schiff mengaitkan paradoks ini dengan dinamika kritis: arus keluar dari kepemilikan yang ada dan penjualan BTC langsung melebihi total arus masuk dari rangkaian ETF spot yang baru diluncurkan. Dia memproyeksikan bahwa setelah antusiasme awal terhadap produk ini menormalisasi, Bitcoin bisa mengalami penurunan yang lebih signifikan.

Tantangan Regulasi Mengintai

Selain mekanisme harga, Schiff memperkirakan intervensi regulasi sebagai faktor sekunder yang dapat memberi tekanan pada Bitcoin. Setelah SEC menyetujui beberapa produk Bitcoin spot dari perusahaan besar termasuk Grayscale, iShares, Fidelity, dan Invesco, Schiff menyatakan kekhawatiran bahwa kerangka kepatuhan yang lebih ketat mungkin akan mengikuti. Langkah-langkah tersebut dapat secara material meningkatkan biaya transaksi, semakin mengikis nilai fungsional yang diatributkan pendukung terhadap aset ini.

Kerangka Cryptocurrency Dimon Secara Lebih Luas

Dalam pidatonya di forum keuangan Swiss, eksekutif JPMorgan ini menandai bahwa ini kemungkinan besar akan menjadi komentar publik terakhirnya tentang Bitcoin, dan mengalihkan perhatian ke aplikasi teknologi blockchain yang sah. Dimon membedakan antara cryptocurrency yang memiliki fungsi kontrak pintar yang nyata dan yang dia gambarkan sebagai koleksi spekulatif tanpa dasar praktis.

Pada saat pelaporan awal, Bitcoin diperdagangkan mendekati $42.662 dengan volatilitas harian yang modest. Data pasar saat ini menunjukkan BTC di $88.900, mewakili apresiasi yang substansial, namun ketidaksetujuan mendasar antara tokoh institusional seperti Schiff dan Dimon mengenai proposisi nilai aset ini tetap ada terlepas dari pergerakan harga jangka pendek.