Mengapa pasar mengalami fluktuasi hebat saat Hari Four Witching tiba? Perangkap perdagangan yang harus diketahui investor

Ada empat hari per kuartal, dan telepon investor akan berdering tanpa henti - inilah yang disebutEmpat hari penyihir。 Banyak orang melihat K-line yang berdetak di layar dan menggaruk-garuk kepala, mengapa harganya begitu gila akhir-akhir ini?

Tiga fenomena pasar utama di balik Empat Hari Penyihir

Pada hari Empat Penyihir, pasar akan memiliki karakteristik yang sulit untuk diabaikan:

Panas perdagangan meledak。 Volume perdagangan akan jauh melampaui level harian, dan likuiditas akan berlimpah ke titik di mana tidak seperti biasanya.Indeks kepanikan melonjakTingkat perputaran telah meningkat secara signifikan, dan investor ritel serta institusi bersaing untuk mendapatkan chip.Harga tidak bersentuhan dengan fundamental。 Naik turunnya saham atau indeks seringkali tidak ada hubungannya dengan nilai sebenarnya, dan murni produk dari sentimen pasar dan permainan modal.

Bersama-sama, ketiga fenomena ini adalah fitur paling signifikan dari Hari Empat Penyihir.

Apa itu Hari Empat Penyihir? Mengapa nama ini

Hari Empat Penyihir adalah tanggal penyelesaian empat kategori utama turunan di Amerika Serikat, termasuk saham berjangka individu, opsi saham individu, indeks saham berjangka, dan opsi indeks saham.

Bayangkan biasanya ada perbedaan antara harga berjangka dan harga spot, tetapi saat tanggal kedaluwarsa semakin dekat, spread antara keduanya secara bertahap menyatu. Pada tanggal penyelesaian, harga berjangka harus bertepatan dengan spot. Proses penyelarasan paksa ini seperti kekuatan tak terlihat yang menarik harga. Kekuatan ini tidak ada hubungannya dengan fundamental, tetapi dapat menyebabkan fluktuasi harga yang sangat besar, sehingga dijuluki “Kekuatan Penyihir”, maka tanggalnyaHari penyihir empat kali lipat。

Mengapa disebut “empat”? KarenaTepat empat kali setahun。 Derivatif ini di Amerika Serikat diselesaikan setiap triwulanan dan tahunan diJumat Ketiga di bulan Maret, Juni, September, DesemberJadi total empat kali lipat.

Empat tanggal Hari Penyihir pada tahun 2024

Pertanyaan 115 Maret (Jumat)
Pertanyaan 221 Juni (Jumat)
Pertanyaan 320 September (Jumat)
Pertanyaan 420 Desember (Jumat)

Keempat tanggal ini harus ditandai di kalender, terutama jika Anda menggunakan leverage, berhati-hatilah untuk menghindari likuidasi oleh volatilitas yang diperkuat.

Cara memanipulasi harga pada hari empat penyihir: rutinitas menghasilkan keuntungan taruhan

Inti dari perdagangan derivatif adalah memperdagangkan “harga masa depan”. Di bawah ekspektasi bulls, harga berjangka akan lebih tinggi dari spot; Beruang mengharapkan sebaliknya. Namun, saat penyelesaian mendekat, spread harus menyatu ke nol.

Harga penyelesaian biasanya diambilHarga spot rata-rata jam terakhir Hari Empat Penyihir, kali ini juga disebutEmpat penyihir berada di ruangan yang sama(Jam penyihir empat kali lipat), yang merupakan medan pertempuran bagi tentara.

Pembuat pasar (biasanya penjual berjangka atau opsi) akan menunjukkan keterampilan “kontrol” mereka pada hari ini. Mereka akan menginvestasikan banyak uang untuk menggerakkan harga ke kisaran yang paling menguntungkan bagi mereka - oversold pull high, overrise push down, dan memastikan bahwa penyelesaian dapat menguntungkan.

Setelah investor ritel menemukan pola ini, mereka juga mulai “makan tahu dealer”, mengakibatkan volume perdagangan keempat penyihir hampir menjadi empat hari terbesar dalam setahun.

Hukum yang diungkapkan oleh data historis: itu akan jatuh setelah overrising

Statistiknya menarik.Sejak 1994, dalam konteks saham AS bullish jangka panjang, pembuat pasar biasanya secara paksa menaikkan harga spot pada Hari Empat Penyihir。 Tetapi stok yang dipompa ini memiliki efek samping yang mengejutkan:88% akan jatuh dalam minggu depanS&P 500 akan turun rata-rata 1,2%.

Mengapa demikian? Karena harga yang dinaikkan oleh pembuat pasar biasanya melebihi permintaan pasar yang sebenarnya. Setelah hari penyelesaian berlalu, tidak ada estafet pembelian baru, investor ritel mulai mengambil keuntungan, dan harga secara alami turun.

Tentu saja, ada pengecualian. Jika seluruh pasar bearish tahun itu, keempat penyihir mungkin jatuh; Jika ada terlalu banyak orang yang mempersingkat dan menghancurkan taruhan, itu juga mungkin.

Dampak Hari Empat Penyihir pada Gaya Investasi yang Berbeda

Investor jangka panjangTidak perlu terlalu fokus. Harga saham masih akan kembali ke fundamental dalam jangka panjang, dan fluktuasi keempat penyihir hanya kebisingan jangka pendek.

Pedagang jangka pendekHati-hati. Dalam seminggu menjelang Hari Empat Penyihir, volatilitas harga sangat keras, murni didorong oleh sisi chip. Ini adalah peluang bagi pedagang chip, tetapi juga merupakan jebakan - jika Anda melihat ke arah yang salah dan harus membuat pesanan keras, Anda mungkin kehilangan uang Anda.

Rekomendasinya adalah:Beli saham oversold, atau saham oversold pendek, tetapi perlu diingat bahwa ini sepenuhnya adalah permainan chip jangka pendek dan tidak ada hubungannya dengan dasar-dasar perusahaan. Jangan melanggar disiplin, Anda bisa menghasilkan uang dalam jangka panjang.

Investor yang berpartisipasi dalam derivatif perlu diingatkan untuk memutar posisi mereka

Jika Anda berpartisipasi dalam pasar melalui futures atau opsi,Disarankan untuk mentransfer posisi terlebih dahulu, tidak menunggu sampai minggu Empat Penyihir。 Ada tiga alasan:

likuiditas akan turun tajam dan biaya slippage akan meningkat; Biaya transaksi itu sendiri akan meningkat; Risiko likuidasi meningkat tajam saat mendekati jatuh tempo.

Referensi Strategi Investasi Empat Hari Penyihir 2024

Penilaian lingkungan saat ini: Pasar saham AS masih berjemur dalam gelombang bulls AI, dan diperkirakan tren pertumbuhan berlebih akan berlanjut pada Hari Empat Penyihir pada tahun 2024 - selama pasar tidak berbalik secara signifikan.

Investor harus memantau arah pasar dengan cermat dan membuat tata letak yang fleksibel sebelum dan sesudah Hari Empat Penyihir berdasarkan penilaian panjang dan pendek. Tapi ingat satu aturan besi:Ini adalah permainan chip, bukan investasi nilai, stop loss yang ketat, cepat masuk dan cepat keluar adalah rajanya.