Mengapa kebijakan hawkish bank sentral mengguncang pasar valuta asing? Logika di balik keputusan suku bunga

Pernahkah Anda memperhatikan bahwa ketika pejabat bank sentral mengambil sikap di konferensi pers, pasar valuta asing selalu membuat gelombang? Logika di balik ini sebenarnya tidak rumit -Sikap kebijakan moneter bank sentral, terutama pergeseran antara hawkish dan dovish, secara langsung menentukan arah mata uang suatu negara。

Lihat kekuatan kebijakan hawkish dari kenaikan suku bunga AS pada tahun 2022

Ingat jatuhnya pasar saham global pada tahun 2022? Penyebab utamanya adalah giliran hawkish dari Federal Reserve. Ketika inflasi AS melonjak ke level tertinggi 40 tahun, Federal Reserve terpaksa mengambil sikap keras - serangkaian kenaikan suku bunga yang agresif, yang akhirnya mendorong indeks dolar AS ke puncaknya dalam lebih dari 20 tahun. Kasus ini dengan sempurna menjelaskan apa artinya “bank sentral mengatakan bahwa pasar akan berfluktuasi.”

Di sisi lain, ketika epidemi pertama kali pecah pada tahun 2020, bank sentral di seluruh dunia berubah menjadi dovish, memangkas suku bunga dan melepaskan likuiditas, mengakibatkan dolar AS terdepresiasi. Bank sentral yang sama memiliki kebijakan yang berlawanan secara diametris, tetapi mereka telah meninggalkan jejak yang dalam di pasar valuta asing.

Apa sebenarnya yang diatur kebijakan moneter?

Inti dari kebijakan moneter adalah bahwa bank sentral mengontrol jumlah uang beredar dengan menyesuaikan suku bunga, sehingga mempengaruhi pertumbuhan ekonomi dan stabilitas harga。 Kedengarannya rumit, tetapi pada kenyataannya, bank sentral terus-menerus menyeimbangkan tiga tujuan: menstabilkan ekonomi, mengendalikan inflasi, dan memaksimalkan lapangan kerja.

Ketika ekonomi terlalu panas dan harga melonjak, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mendinginkan pasar; Ketika ekonomi dalam resesi dan pengangguran meningkat, bank sentral akan menurunkan suku bunga untuk merangsang pinjaman dan konsumsi. Jadi Anda akan melihat bank sentral terus-menerus beralih antara “pengetatan” dan “pelonggaran” – itu semua tergantung pada kesehatan ekonomi.

Hawks vs Doves: Siapa yang Lebih Radikal?

Di sini kita akan memperkenalkan konsep elang dan merpati. Secara singkat:

Hawkishpejabat melihat inflasi sebagai musuh utama mereka dan cenderung menaikkan suku bunga untuk mengendalikan harga. Retorika mereka biasanya kuat dan kuat, dipenuhi dengan peringatan tentang ancaman inflasi. Pejabat Fed pada tahun 2022 adalah sikap hawkish yang khas - untuk menghentikan penyebaran inflasi, mereka tidak ragu untuk menaikkan suku bunga secara agresif.

MerpatiMereka lebih memperhatikan pertumbuhan ekonomi dan tingkat pekerjaan, dan bersedia mentolerir inflasi yang relatif tinggi dengan imbalan lebih banyak kegiatan ekonomi. Selama epidemi pada tahun 2020, bank sentral menunjukkan sikap dovish - lebih memilih melepaskan air untuk merangsang daripada melestarikan ekonomi.

Perlu dicatat bahwaPosisi pejabat bank sentral tidak ditanam dalam batu。 Seiring berkembangnya situasi ekonomi, mereka akan secara fleksibel beralih antara elang dan merpati. Inilah sebabnya mengapa trader forex harus selalu memperhatikan pernyataan terbaru dari bank sentral.

Bagaimana kebijakan suku bunga mendorong perubahan nilai tukar

Setelah memahami kebijakan hawkish, langkah selanjutnya adalah melihat bagaimana pengaruhnya terhadap pasar valuta asing:

Ketika bank sentral menerapkan kebijakan pengetatan (kenaikan suku bunga hawkish): Prospek ekonomi menjanjikan, dengan investor asing berbondong-bondong ke negara itu, meningkatkan permintaan mata uang negara; Pada saat yang sama, bank sentral mengurangi jumlah uang beredar, dan kedua faktor tersebut ditumpangkan, menyebabkan mata uang negara terapresiasi dengan cepat.

Ketika bank sentral menerapkan kebijakan pelonggaran (pemotongan suku bunga dovish): Pertumbuhan ekonomi melambat, daya tarik investasi asing menurun, dan permintaan mata uang negara menurun; Selain itu, bank sentral meningkatkan jumlah uang beredar, menyebabkan mata uang negara terdepresiasi.

Mengapa pasar FX begitu sensitif terhadap retorika bank sentral

Pernyataan publik pejabat bank sentral seringkali lebih penting daripada kebijakan itu sendiri. Karena pasar berwawasan ke depan - pedagang akan menyesuaikan posisi mereka terlebih dahulu berdasarkan pernyataan terbaru bank sentral untuk memprediksi arah suku bunga di masa depan.

Ketika pejabat bank sentral mengisyaratkan kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi, pasar segera membeli mata uang negara itu; Ketika mereka merilis sinyal dovish, mata uang negara cenderung dijual.Karena itu, jika perubahan suku bunga menyimpang dari ekspektasi pasar, pasar forex akan terjerumus ke dalam volatilitas liar – inilah peluang yang dicari pedagang。

Oleh karena itu, ketika memperdagangkan valuta asing, kita tidak hanya harus melihat angka suku bunga itu sendiri, tetapi juga memperhatikan nada pernyataan pejabat bank sentral, apakah ada informasi yang tidak terduga, dan sejauh mana sinyal ini menyimpang dari ekspektasi pasar.

Saran perdagangan aktual

Jika Anda berencana untuk terlibat dalam trading forex, berikut adalah tiga hal yang perlu diingat:

Pertama, terus memperhatikan pidato dan pernyataan pejabat bank sentral, terutama yang terkait dengan suku bunga atau prospek ekonomi; kedua, analisis nada keseluruhan pidato ini - apakah mereka cenderung hawkish atau dovish; Terakhir, nilai kesenjangan antara kebijakan aktual dan ekspektasi pasar – semakin besar jaraknya, semakin besar kemungkinan volatilitas.

Untuk memulai perjalanan trading forex Anda, ikuti tiga langkah sederhana:

1. Tandatangan — Isi informasi dasar dan kirimkan aplikasi
2. Setoran — Beberapa saluran untuk setoran dana cepat
3. Perdagangan — Tempatkan pesanan secara real-time berdasarkan peluang pasar