Panduan Perdagangan Hari Empat Penyihir di Pasar Saham AS: Kebenaran di Balik Pengendalian oleh Bandar dan Peluang Investasi

Selama empat hari dalam setahun, pasar saham AS mementaskan drama “kekuatan tak terlihat”. Empat hari ini adalah hari penyihir Empat kali lipat, yang mengacu pada hari-hari ketika empat derivatif utama di Amerika Serikat - saham berjangka individu, opsi saham individu, indeks saham berjangka, dan opsi indeks saham diselesaikan pada saat yang bersamaan. Mereka jatuh setiap tahun, masing-masing Jumat ketiga di bulan Maret, Juni, September, dan Desember。

Mengapa Hari Penyihir adalah tanggal yang harus dilihat oleh para pedagang?

Asal usul nama ini mungkin tampak misterius, tetapi sebenarnya berasal dari fenomena pasar sederhana: ketika derivatif diselesaikan, harga berjangka dipaksa bertepatan dengan harga spot, seperti semacam “sihir” yang menarik keduanya ke tingkat yang sama. Tetapi yang lebih penting, pada hari ini,Dasar-dasar telah benar-benar mengambil kursi belakang, chip dan dealer bermaksud menjadi kekuatan yang mendominasi harga.

Secara khusus, biasanya ada spread antara futures dan spot. Saat tanggal penyelesaian semakin dekat, spread ini secara bertahap menyatu. Pembeli memperkirakan kenaikan di masa depan akan mendorong harga berjangka, sementara penjual memperkirakan penurunan untuk menarik harga berjangka ke bawah. Tetapi ketika waktu kedaluwarsa mendekat, spread pasti akan kembali ke nol - ini adalah nasib derivatif.

Pada hari Four Witches, bursa akan menggunakan harga spot rata-rata dalam satu jam terakhir (“Four Witch Hour”) sebagai harga penyelesaian, yang juga merupakan jendela waktu termudah bagi pembuat pasar untuk mengontrol pesanan.

Bagaimana kinerja pasar? Tiga karakteristik Hari Empat Penyihir

1. Volume perdagangan telah meroket dan volatilitas pasar telah meningkat

Hari Penyihir biasanya merupakan salah satu dari empat hari yang paling banyak diperdagangkan dalam setahun. Penjual berjangka, pemegang opsi, dan investor ritel yang mencoba melakukan arbitrase darinya semuanya telah membanjiri pasar, menyebabkan ketidakseimbangan kekuatan antara pembeli dan penjual.

2. Kepanikan menyebar, dan chip dipertukarkan dalam jumlah besar

Indeks panik VIX cenderung naik pada hari ini, dan tingkat perputaran pasar melonjak. Investor akan memilih untuk menutup atau meningkatkan posisi mereka karena ketidakpastian.

3. Harga saham menyimpang dari fundamental

Ini adalah poin yang paling istimewa. Misalnya, saham dengan fundamental yang solid dapat ditarik naik atau tertekan - sama sekali tidak terkait dengan kinerja perusahaan.

Aturan permainan untuk dealer

Sejak statistik pasar saham AS dimulai pada tahun 1994, karena tren bullish jangka panjang, pembuat pasar biasanya mengambil inisiatif untuk menaikkan harga spot pada Four Witch Days. Logika mereka mudah: semakin tinggi harga penyelesaian derivatif, semakin menguntungkan penjual berjangka atau opsi.

Menurut data, di antara saham-saham yang telah “ditarik secara artifisial”, ada 88% akan turun di minggu berikutnya。 Indeks S&P 500 turun rata-rata 1,2% setelah sebagian besar dari empat hari penyihir. Ini berarti bahwa pembuat pasar pada dasarnya menyerukan permintaan di masa depan, dan setelah penyelesaian selesai, harga akan turun kembali tanpa penawaran baru.

Tetapi ada pengecualian. Ketika pasar pendek sepanjang tahun, dealer akan melakukan sebaliknya; Terkadang terlalu banyak investor ritel yang ingin memakan tahu dealer, yang membanjiri dealer itu sendiri (bank eksplosif), yang menyebabkan pembalikan ekspektasi.

Stok AS 2024 Empat Hari Penyihir Tanggal Tabel Periksa Cepat

• Q1: 15 Maret (Jumat)
• Q2: 21 Juni (Jumat)
• Q3: 20 September (Jumat)
• Q4: 20 Desember (Jumat)

Penanggulangan yang berbeda antara investor jangka panjang dan pedagang jangka pendek

Saran untuk investor jangka panjang: Abaikan fluktuasi Hari Empat Penyihir. Cepat atau lambat, harga saham akan kembali ke fundamental, dan drama chip jangka pendek akan berdampak kecil pada portofolio yang disimpan selama beberapa tahun.

Peluang untuk trader jangka pendek: Hari Empat Penyihir dan minggu sebelum dan sesudahnya adalah waktu utama bagi pedagang chip. Diprediksi bahwa overfall akan rebound dan Anda dapat pergi long, dan prediksi bahwa overrise akan jatuh kembali dapat dipersingkat - tetapi premisnya adalah untuk menegakkan disiplin secara ketat dan tidak mencetut perintah.

Pemegang derivatif harus tahu

Jika investor berpartisipasi dalam pasar melalui futures atau opsi, penyelesaian empat hari penyihir berarti kontrak berakhir. Kecuali jika itu adalah transaksi jangka pendek, disarankan Transfer awal。 Derivatif yang mendekati penyelesaian tidak hanya akan menjadi kurang likuid, tetapi juga secara signifikan meningkatkan biaya transaksi saat posisi bergulir.

Prospek untuk Hari Penyihir Empat Saham AS 2024

Saat ini, pasar saham AS masih bermandikan tren bullish tema AI. Berdasarkan pola historis,Empat hari penyihir di tahun-tahun banteng biasanya berakhir dengan keuntungan。 Selama pasar tidak berbalik tajam, diharapkan Hari Empat Penyihir tahun ini akan melanjutkan pola bullish.

Tetapi bagaimanapun, investor harus menandai empat tanggal ini terlebih dahulu dan mengamati dinamika pasar hari ini - sering kali mengungkapkan niat sebenarnya dari bandar taruhan dan pelaku pasar.