Amerika Serikat baru-baru ini mengambil langkah yang secara mendalam mengubah ekspektasi jangka pendek di dunia kripto.

Dari segi pasar, hari ini Bitcoin melonjak ke $90.900, Ethereum naik lebih dari 5%, di balik kenaikan ini sebenarnya ada katalis yang jelas—pemungutan suara RUU kripto di Senat yang akan datang. Jika RUU ini disahkan, dapat menyelesaikan masalah fragmentasi regulasi yang telah lama mengganggu industri. Secara spesifik, wewenang regulasi untuk mata uang utama akan dialihkan ke Komite Perdagangan Komoditas Besar tertentu yang mengelola aset berbasis komoditas, sementara token yang bersifat sekuritas akan menjadi tanggung jawab otoritas pengawas sekuritas, persyaratan audit cadangan stablecoin dan standar kepatuhan platform DeFi juga pertama kali dimasukkan ke dalam kerangka hukum. Bagi seluruh industri, ini setara dengan beralih dari keadaan kekosongan regulasi ke tahap dengan aturan yang jelas.

Perbandingan sejarah membuatnya lebih jelas. Tahun lalu, Bitcoin pernah mencapai puncak di $126.000, kemudian karena ketidakpastian ekspektasi regulasi, mengalami penurunan hampir 30%. Dana institusional saat itu menunjukkan satu sikap—menunggu. Sekarang berbeda, Senat telah menetapkan jendela pemungutan suara selama 11 hari, pasar melihat secercah "kepastian". Peralihan dari ketidakpastian ke ekspektasi yang relatif pasti ini adalah pendorong utama rebound ini.

Jika RUU ini benar-benar disahkan dengan lancar, dalam jangka pendek bursa dan penerbit stablecoin perlu menyesuaikan proses kepatuhan mereka, yang memang akan menyebabkan beberapa volatilitas pasar. Tapi dari sudut pandang jangka panjang, memiliki aturan jauh lebih baik daripada tidak ada aturan—lembaga keuangan akan lebih yakin untuk masuk, dan keunggulan kompetitif bursa serta platform kepatuhan juga akan semakin terlihat. Ini adalah manfaat nyata bagi valuasi dan kedalaman pasar dari mata uang utama.