#数字资产动态追踪 Para veteran di Wall Street akhir-akhir ini kembali mengingatkan: situasi pengangguran di AS memburuk, Federal Reserve mungkin terpaksa melakukan lima kali pemotongan suku bunga tahun ini. Ini terdengar menguntungkan, tetapi untuk Bitcoin, situasinya tidak sesederhana itu.

Pertama, mari bahas peluangnya. Berdasarkan pola sejarah, pelonggaran suku bunga yang melepaskan likuiditas akan menekan hasil dari aset keuangan tradisional—saham, obligasi, deposito semuanya menjadi kurang menarik. Pada saat ini, biaya peluang memegang Bitcoin juga akan turun, ditambah lagi pergerakan dolar AS yang melemah, sehingga dana secara alami akan mencari tempat baru. Peningkatan partisipasi investor institusional dan pasar ETF spot yang semakin matang, faktor-faktor ini akan memperkuat efek pengalihan likuiditas ke aset kripto berkali-kali lipat.

Namun, risiko juga harus diwaspadai. "Pelonggaran ekonomi saat resesi" ini sangat berbahaya—pemotongan suku bunga bukan karena pasar bullish datang, tetapi karena ekonomi hampir runtuh. Pada saat ini, Bitcoin akan ikut terjun bersama aset berisiko lainnya, dan kepanikan jual saat awal pelonggaran di tahun 2020 adalah pelajaran berharga.

Pada akhirnya, $BTC saat ini sudah sangat terkait dengan kedalaman likuiditas makro, dan langkah selanjutnya tergantung pada bagaimana dua variabel ini berperang: kecepatan pelonggaran suku bunga dan kedalaman resesi ekonomi. Jika kebijakan pelonggaran berjalan cepat dan ekonomi mengalami soft landing, maka sifat safe haven dan apresiasi nilai Bitcoin akan bersinergi. Tapi jika resesi meledak di luar prediksi, volatilitas jangka pendek pasti akan sangat tinggi, dan kita hanya bisa berharap bahwa lingkungan pelonggaran jangka panjang akhirnya akan mendorong harga naik.